Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

15 февраля 2021Запорожский Илья

Viomi Technology может вырасти более чем на 80%

Технологический прорыв
Как следствие пандемии COVID, рынок переживает новую технологическую революцию, одним из сильнейших трендов в которой становится глобальное внедрение инфраструктуры 5G, создание Интернета Вещей и семантической мировой сети подключённых устройств. Импульс внедрения сетей 5G, роботизированных производств и умных домов будет способствовать росту спроса. Появление новых видов программируемых микрочипов (ПЛИС/FPGA) с низким энергопотреблением и возможностью установки автономной операционной системы (например, Linux) на каждый микроконтроллер ускоряет внедрение технологии. Один из высочайших темпов внедрения 5G и IoT наблюдается в Китае.
Лидер smart-home
Viomi Technology – стремительно расширяющийся лидер домашних систем Интернета Вещей (IoT) для интеллектуальных домов в Китае на беспроводных сверхбыстрых 5G-сетях. Также предоставляет различные умные дистанционно-управляемые подключённые к интернету предметы интерьера и бытовой техники. По прогнозам, к 2030 году каждый житель развитых и развивающихся стран будет ежедневно использовать в среднем 3-4 подключённых девайса, что позволяет эффективнее управлять интеллектуальным домом, автомобилем и системой устройств личного использования и снизить энергопотребление на 15-17%. Согласно оценкам IDC, мировое количество подключённых устройств почти утроится с 8,74 млрд в 2020 до более чем 25,5 млрд к 2030.
Городское население Китая составляет более 831 млн человек, и его объём, материальное благосостояние и технологическая оснащённость растут, что открывает перед компанией многомиллиардный рынок, усиливаемый появлением новых линеек продукции, а также большим интересом к умному освещению, телевидению, кондиционированию и системам безопасности. Доходы компании показывают беспрецедентно высокие темпы роста. С 2016 года по 2019 выручка выросла на 1390%, а чистая прибыль выросла в 18 раз. По итогам 2020 года, несмотря на коронавирус, ожидается рост выручки ещё на 29%. В текущем году ожидается рост прибыли на акцию (EPS) на 479,4%. В следующем году прогнозируется рост доходов от продаж на 46,5%. У компании нет долговой нагрузки.

Viomi эффективно использует рычаги электронной коммерции, продает свои продукты напрямую потребителям через официальный веб-сайт, мобильное приложение Viomi Store и взаимодействие каналов онлайн-ритейла, включая Youpin, JD.com, Tmall и Suning, а также оффлайн-магазины. Cтратегическое партнерство с корпорацией Xiaomi укрепляет позиции Viomi на рынке.

Показатели и прогнозы
Примечательно, что компания является редким примером сильной фундаментальной недооценки в быстрорастущем секторе сразу по всем показателям. Ожидаемое соотношение цены к прибыли (Forward P/E) = 13,53 против среднего 29,52 по отрасли. Соотношение цены к выручке (P/S) равно 0,71 против 3,86 в среднем у конкурентов. Обычно крайне высокое соотношение цены к балансовой стоимости для сектора технологий у компании оптимальное – 1,69 против 15,64 в отрасли. EV/EBITDA составляет около 9,13 против 61 в среднем по отрасли.
Акции компании относительно недавно торгуются на бирже – с сентября 2018 года. C марта 2020 выросли в 2 раза, однако до сих пор торгуются на 78% дешевле исторических максимумов, которых могут не только достичь, но и превысить с учётом фундаментальной недооценки и роста доходов. После недавнего всплеска покупок наблюдается некоторая временная перекупленность с ближайшим уровнем поддержки на уровне 8$ за бумагу, что в 3,25 раз дешевле акций американского аналога Resideo Tech, который показывает значительно меньшую динамику доходов и прибыли на сравнительно меньшем рынке. С учётом вышеуказанных факторов, акции Viomi имеют потенциал роста более чем на 80% в течение 2021 года, а также возможность 2-3 кратного роста в долгосрочной перспективе.

123

icon

44