Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

29 мая 2020Павел Гущин

У Halliburton еще есть возможность роста

Акции Halliburton выросли почти на 20% за последний месяц, и у них есть возможности для дальнейшего роста. Цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate в настоящее время превышает 34 доллара за баррель. И хотя цены еще не вернулись к уровню, который наблюдался до того, как появился коронавирус, они все еще движутся в правильном направлении.

Акции нефтяных компаний вполне оправданно растут, и акции Halliburton не являются исключением. Но есть и другие причины, по которым инвесторы должны быть настроены на рост по отношению к акциям Halliburton.

Компания существенно сократила свои капитальные затраты и также планирует сократить свои операционные расходы. В настоящее время у неё достаточно ликвидности, чтобы выдержать кризис, но руководство осознает, что следует еще больше укрепить свой баланс.

Спрос на нефть также растет с каждым днем, и, как следствие, растут акции Halliburton. Эта тенденция сохранится, поскольку экономика потихоньку восстанавливается.

Финансовые показатели

Во-первых, любая компания, которая надеется добиться успеха в нынешних условиях, должна иметь надежный баланс, поскольку ликвидность играет ключевую роль в разгар этого кризиса.

Денежные средства Halliburton и их эквиваленты на конец первого квартала составляли приблизительно 1,4 миллиарда долларов. Долгосрочный долг компании составил 9,6 млрд долларов, что почти на 7% меньше, чем 10,3 млрд долларов на конец 4 квартала.

FCF упал на 98,5% по сравнению с 4 кварталом. Но это было в основном потому, что Covid-19 значительно снизил операционный денежный поток компании.
Компания сократила свои расходы, что улучшит ее позицию ликвидности. Капитальные затраты сократились до 213 миллионов долларов в первом квартале против 437 миллионов долларов за аналогичный период годом ранее.

Кроме того, компания сократила дивиденды до 4,5 цента на акцию с 18 центов на акцию.

Сокращение затрат жизненно важно

Halliburton отлично справился со своей работой, сократив расходы. Поскольку его доходы снижаются, для него будет жизненно важно продолжать снижать свои операционные расходы.

Операционная прибыль Halliburton не сильно упала в первом квартале. Она составила 502 млн долларов против 546 млн долларов за предыдущий квартал. Учитывая обстоятельства, в которых оказалась компания, ее операционная прибыль за первый квартал была благоприятной.

Снижение затрат вызвало тревогу

Недавно компания уволила 1000 сотрудников из своей штаб-квартиры в Хьюстоне, и в будущем, вероятно, появятся новые сокращения. В Halliburton начался год с 55 000 сотрудников, а сейчас - 50 000. Эти шаги повредят моральному духу, но они показывают, что Halliburton готова сделать трудный выбор, чтобы сохранить акционерную стоимость.

Сокращение ОПЕК поможет акциям Halliburton

Одной из основных причин роста цен на нефть в последние месяцы стало сокращение добычи ОПЕК и другими нефтедобывающими странами. Саудовская Аравия, лидер группы, заявила, что рассчитывает сократить поставки нефти еще на 1 миллион баррелей в сутки, начиная со следующего месяца. В мае и июне добыча группы составит 9,7 млн баррелей в сутки, это хорошая новость для сектора и акций HAL.

Кроме того, важно отметить, что администрация Трампа сыграла решающую роль в призыве стран к сокращению. Это снижение добычи оказало благотворное влияние на цены на сырую нефть, а также подчеркнули влияние Америки на ведущие нефтедобывающие страны мира. Такой вид политического рычага пригодится в дальнейшем.

Перспектива Halliburton

Covid-19 будет продолжать влиять на перспективы Halliburton в будущем. Аналитики в среднем ожидают, что продажи компании сократятся на 32,6% в этом году. Средняя оценка предполагает снижение продаж компании на 41,5% в 2021 году.

Эти оценки были гораздо более медвежьими, когда нефть торговалась на историческом минимуме в начале года. Следовательно, по мере восстановления цен на нефть ожидайте, что прогнозы станут намного более оптимистичными.

Цены на нефть и Halliburton положительно коррелируют

Ралли акций HAL за последний месяц произошло в связи с ростом цен на нефть. Спрос на нефть в Китае растет, и некоторые другие страны последуют его примеру, когда все начнет нормализоваться. Между тем традиционный летний автомобильный сезон уже близок, и, когда все 50 штатов откроют свою экономику, спрос на бензин в США также восстановится.

Итог

Мировой экономике потребуется время для восстановления. Спрос на нефть будет только расти с этого момента. Инвесторы, которые приобретут акции HAL по текущим ценам, будут вознаграждены, когда негативные тенденции исчезнут.

Halliburton в настоящее время предлагает привлекательную точку входа. Несмотря на то, что акции Halliburton выросли за последние четыре недели, у компании все еще есть пространство для роста.

график акций компании Halliburton

icon

51