Аналитика рынков

Аналитика рынков

25 декабря 2019Павел Гущин

ТОП-10 акций американского рынка на 2020 год

Конец 2018 года для финансовых рынков выдался достаточно тяжелым и нервным. Зато 2019 год завершается на волне эйфории. Оптимизм инвесторов не знает границ. В целом весь 2019 год для рынков выдался спокойным, за исключением нескольких моментов с переговорами между США и Китаем.

И пока все СМИ и эксперты кричали о начале рецессии и новом кризисе, фондовые рынки США продолжали свой стремительный рост. С начала года индекс S&P500 вырос на 30,14%, Nasdaq100 прибавил 40,3% (данные на 24 декабря 2019 года). Такому историческому росту способствовали две основные составляющие. Это торговые переговоры, информация о которых была противоречива в течении года, и действия центральных банков, которые дружным строем проводят сверхмягкую денежно кредитную политику.

С чем в итоге мы подошли к завершению года? С огромным букетом позитивных новостей. На первой неделе января должно состоятся подписание первой фазы торговой сделки между США и Китаем. Процентные ставки ключевых центральных банков находятся на нулевых или около нулевых уровнях, а где-то даже на отрицательной территории. Печатные станки работают на полную мощность, заливая рынки почти бесплатной ликвидностью.

Продолжится ли это пиршество в 2020 году? Это большой вопрос. Если откинуть в сторону действия центральных банков, то рынки бы давно рухнули. На самом деле мировая экономика серьезно замедляется. Уровень мирового долга достиг 320% от мирового ВВП около 240 трлн долларов. Китайская экономика — это огромная долговая бомба и лишь стимулы со стороны правительства не дают ей взорваться. Европа тоже погрязла в долгах, да и штатам приходится занимать с каждым годом все больше, для обслуживания своего госдолга. По сути весь рост экономики сейчас вызван долговыми деньгами.

2020 год – это год выборов президента США. Дональд Трамп вряд ли допустит серьезного падения фондовых рынков, ведь рост индексов он считает и преподносит как одно из главных своих достижений. В течении года наверняка будут небольшие коррекции порядка 5-6%, но в целом я ожидаю роста рынков вплоть до выборов.

Человечество находится на пути нового технологического прогресса. Активно развиваются такие направления, как: искусственный интеллект (ИИ), виртуальная реальность, дополненная реальность, интернет вещей (IoT), происходит массовая цифровизация жизни и развитие облачных технологий, в 2020 году активно будет развертываться инфраструктура для сетей 5G. Стремительно развивается внедрение электромобилей в нашу жизнь.

В середине января 2020 года начнется квартальная отчетность за 4 квартал 2019. Уверен, что большинство компаний из индекса S&P500 продемонстрируют показатели по выручке и прибыли выше прогнозов, что поддержит рост рынков. Но, в конце января – начале февраля, думаю рынок уйдет на коррекцию, после которой начнется плавный рост, вплоть до выборов президента Соединенных Штатов. Центральные банки продолжат стимулировать экономику, вливая дополнительную ликвидность. Процентные ставки останутся на нулевых уровнях.

В результате 2020 год с большой вероятностью, вплоть до ноября, повторит движение 2019 года. И не смотря на проблемы в экономике развитие технологий будет продолжаться, а значит и компании, которые вносят в жизнь новые востребованные товары будут увеличивать свои доходы. Мы выбрали 10 компаний, которые имеют прочные фундаментальные основы уже сейчас и являются одними из самых перспективных в своих направлениях деятельности.

Intel

логотип Intel

Intel Corporation —глобальная технологическая компания и крупнейший производитель полупроводниковых чипов. Intel является изобретателем микропроцессоров серии x86, на сегодняшний день процессоры Intel используются в большинстве персональных компьютеров. Intel поставляет процессоры для производителей компьютерных систем, таких как Apple, Lenovo, HP и Dell.

2020 год будет прибыльным для технологической индустрии, так как наступает время развития ИИ (искусственного интеллекта) и 5G. Этот новый технологический ландшафт приведет в движение все технологические компании, вовлеченные в него. Intel находится в основе этого нового ландшафта.
В 2018 году выручка Intel выросла на 13% и достигла рекордного уровня в 70,8 млрд долларов, что обусловлено ростом на 21% в центре обработки данных и 9% в сфере клиентских вычислений. Эти сегменты вместе составляют 85% выручки компании. Именно эти сегменты пострадали от дефицита процессоров и конкуренции со стороны AMD в 2019 году.

Поставки ПК растут, так как Microsoft прекращает поддержку Windows 7 в январе 2020 года, что вынуждает все компании обновлять свои системы до Windows 10. И Intel получит выгоду от следующего большого обновления ПК.

Боб Свон реструктурирует операционную модель Intel. Кроме того, он избавляется от непрофильных предприятий с низкой рентабельностью.

Intel переживает многолетний переход от фирмы, ориентированной на ПК, к фирме, ориентированной на данные. Он задействует общий адресный рынок на 300 миллиардов долларов, охватывающий различные технологии. Технологии включают ПК, дата-центр, сеть и Интернет вещей.

Intel находится в точке перегиба, где рост данных стимулирует спрос на полупроводники.

Многолетний опыт Intel позволяет использовать преимущества новой волны искусственного интеллекта, 5G и облачных вычислений. Корпорация Intel располагает обширным портфелем ускорителей искусственного интеллекта, решений для сетевой инфраструктуры, памяти Optane и решений для хранения данных, которые открывают новые возможности.

Покупка акций с целевой ценой 76$. Возможный рост на 27,9%

график акций Intel

Micron Technology

логотип

Компания Micron одна из трех компаний, которые занимают практически весь рынок чипов памяти. Основные продажи продукции идут в Китай, поэтому мы наблюдаем бурную реакцию, снижение котировок, когда торговые споры разгораются. Это было и в 2018 году, тоже наблюдаем и сейчас. Так же рынок чипов памяти цикличен.

Акции Micron Technology набирают обороты на оптимистичном восстановлении спроса на чипы памяти. Во время публикации отчета 18 декабря, генеральный директор Санджай Мехротра прогнозировал восстановление во втором квартале 2020 года.

Во время отчета компании Мехротра заявила, что это будет «циклическое дно для нашей производительности», означающее, что акции Micron должны вырасти, когда индустрия микросхем памяти восстановится.

Micron имеет долгосрочную динамику роста благодаря постоянному спросу на чипы памяти. Инвестиции компании в ИИ и автономные технологии должны стимулировать спрос на чипы памяти. Ориентация Micron на беспроводную технологию 5G и Интернет вещей также должна способствовать росту компании.

Покупка акций с целевой ценой 98$. Возможный рост на 76.8%


график Micron

Microsoft

логотип Microsoft

Microsoft — одна из крупнейших транснациональных компаний по производству программного обеспечения для различного рода вычислительной техники. Компания была пионером в эпоху персональных компьютеров, предшествовавшим интернету, и заняла значительную долю рынка операционных систем и программного обеспечения, используемых компьютерами во всем мире. В настоящее время компания владеет LinkedIn, Skype и GitHub, в дополнение к своей операционной системе Windows, играм Xbox и Office 365. И она превратилась в одного из лидеров в сфере облачных вычислений, искусственного интеллекта и инструментов повышения производительности.

Основной движущей силой Microsoft в этом году был рост облачного бизнеса MSFT Azure. В последнем завершенном квартале продажи Azure выросли на 59%.
Microsoft выиграла контракт Министерства обороны США на 10 миллиардов долларов на так называемое «военное облако».

Компания стабильно увеличивает выплаты дивидендов и проводит выкуп акций на сумму 40 млрд долларов. Так же последний квартал компания закончила с запасом наличности в размете 136,6 млрд долларов.

Перспективы компании выглядят хорошо, это связано с улучшением диверсификации. Компания является крупнейшим поставщиком операционных систем для персональных компьютеров. Microsoft является одним из ведущих поставщиков облачных вычислений. Сохраняет лидерские позиции в сфере поставки офисного программного обеспечения.

Покупка акций с целевой ценой 190$. Возможный рост на 20.7%

график Microsoft

Tesla

tesla

Tesla Inc. — американская компания, производитель электромобилей и (через свой филиал SolarCity) решений для хранения электрической энергии.

Рынок автомобилей в 2020 г. поставит окончательную точку в истории персональных бензиновых и дизельных авто. Крупные автопроизводители уже заявили о переходе на электрический привод, но главный фактор действует уже сейчас.

Главное, что удалось сделать автопроизводителю Tesla — доказать практичность электромобиля, несмотря на более долгое время заправки и меньший запас хода, чем у бензиновых авто. При запасе хода около 400 км и широкой сети зарядных станций, эта проблема уже меньше беспокоит потребителей.

Взрывной рост продаж электромобилей — лишь вопрос доступности авто на рынке. В настоящее время, фактически, Tesla является единственным глобальным брендом, который предлагает крупносерийные электромобили с высокими характеристиками.

Пока автопроизводителям не удается превзойти электромобили Tesla по характеристикам при меньшей стоимости. Поэтому Tesla остается лидером этого рынка, и, почти наверняка, укрепит это лидерство, выйдя первой на рынок утилитарных автомобилей для работы и специальных задач.

Представленный первый электрический пикап Tesla Cybertruck также окажет заметное влияние на мировое производство авто. В пользу этого говорит и то, что на пикап Tesla уже поступили 200 тыс предзаказов, то есть закрыта вся доступная очередь.

Стоит дождаться отката в ценах перед покупкой, т.к. сейчас после бурного ралли акции явно выглядят перекупленными.

Покупка акций с целевой ценой 500$. Возможный рост на 17,6%

chart tesla

Walt Disney Company

walt disney

Walt Disney Company известна во всем мире, как производитель мультипликационных и кинофильмов. Также ей принадлежит сеть кабельных каналов, теле- и радиовещательные станции, парки развлечений.

Компания в 2019 финансовом году смогла существенно улучшить показатели, благодаря выпуску нескольких успешных фильмов и возросшим расходам посетителей в парках развлечений.

Disney стала первой в истории студией, фильмы которой заработали в мировом прокате $10 млрд за год. Свой предыдущий рекорд ($7,6 млрд), который был установлен в 2016 г., компания побила еще в июле этого года вскоре после выхода ремейка "Короля Льва".

Новый рекорд не учитывает фильмы кинокомпании 20th Century Fox, которая с недавних пор принадлежит Disney. Вместе с ними общие сборы картин Disney в 2019 г. достигают почти $12 млрд.

Финансовые показатели прошедшего квартала так же впечатляют: выручка за отчетный период повысилась до $19,1 млрд от $14,3 млрд.

Потоковый сервис Disney+ от Walt Disney Co. (DIS), дебютировавший 12 ноября, был загружен на мобильные устройства 22 млн раз, что является, вероятно, самым успешным стартом в истории индустрии, по данным Apptopia.

При таком интенсивном темпе внедрения Disney может достичь своей цели - от 60 млн до 90 млн подписчиков по всему миру всего за несколько месяцев, если не недель, и, конечно, задолго до первоначальной цели компании на 2024 г., по словам аналитика Wedbush Securities Дэна Айвса.

Покупка акций с целевой ценой 200$. Возможный рост на 37,6%

chart walt disney

Teladoc Health

teladoc

Teladoc Health предлагает единственное комплексное решение для виртуального ухода, способное обслуживать организации и людей в любом месте. Наши услуги охватывают весь спектр потребностей здравоохранения, от простых до сложных. Мы легко соединяем общее медицинское, психическое и комплексное обслуживание, чтобы обеспечить удобство, результаты и ценность.

Телемедицина — это оказание медицинских услуг посредством телефонной и видеосвязи. Это решение может быть применимо не ко всем больным, однако во многих случаях упрощает и ускоряет доступ к первичной медицинской помощи. Более того, консультации посредством телефона или видеосвязи помогают снизить расходы на медицинские услуги, которые в США являются одним из самых высоких в мире — около $11000 на человека в год.

Выручка Teladoc Health в третьем квартале выросла на 24% до $136,5 млн, что выше прогнозов аналитиков Уолл-стрит. Общее количество посещений увеличилось на 45% до 928 000. Количество платных подписчиков в США выросло до 35 млн, то есть на 55% год к году.

Ожидается, что мировой рынок телездравоохранения будет расти на 23% в год в течение следующих нескольких лет, достигнув 267 млрд долларов к 2026 году. Teladoc Health станет главным бенефициаром, так как доминирует в этой отрасли. Компания предоставляет услуги в 130 странах на 30 языках и постоянно увеличивает количество обслуживаемых пациентов. Компания сотрудничает с поставщиками медицинских услуг, такими как больницы, страховые компании и работодатели, чтобы предложить доступ к своим услугам.

Ключевой драйвер роста Teladoc Health — это партнерство с крупнейшими страховыми компаниями США, которые все охотнее соглашаются компенсировать потребителям стоимость услуг телемедицины. Так, недавно компания заключила договор с UnitedHealth Group, что обеспечило дополнительные 15 млн потенциальных клиентов. Кроме того, спрос на медицинские услуги продолжает расти из-за старения населения в развитых странах.

Покупка акций с целевой ценой 120$. Возможный рост на 45.3%

chart teladoc

Fortinet

fortinet

Fortinet — американская транснациональная корпорация. Компания специализируется на разработке и продвижении программного обеспечения, решений и сервисов в области информационной безопасности. Fortinet занимает первое место по количеству устройств безопасности, поставляемых по всему миру, и более 400 000 клиентов доверяют Fortinet защиту своего бизнеса.

2019 год был в целом хорошим годом для индустрии кибербезопасности, поскольку ряд кибератак и взломов данных, а также последствия старых нарушений способствовали росту отрасли.

IoT Security: ожидается, что растущее число подключенных устройств среди предприятий увеличит потребность в эффективном мониторинге и управлении угрозами в режиме реального времени. По мере того, как все больше и больше предприятий переносят свои рабочие нагрузки и данные в облако, каждая точка сети становится все более уязвимой для нарушений безопасности.

Компании кибербезопасности извлекают выгоду из этих тенденций. В частности, президент Дональд Трамп предложил бюджет в размере 17,4 млрд на деятельность, связанную с кибербезопасностью.

Рост выручки Fortinet за последние восемь лет в среднем прибавлял 25%.

Компания Fortinet использует искусственный интеллект для обнаружения и блокировки вредоносной активности в компьютерных сетях. Крупными потребителями таких услуг останутся компании финансового, здравоохранительного сектора, правительственные организации и некоторые другие отрасли бизнеса.

До сих пор Fortinet удавалось следовать трендам рынка кибербезопасности и своевременно предлагать клиентам соответствующие продукты. Благодаря этому компания увеличивает выручку двузначными темпами и опережает рост индустрии.

Покупка акций с целевой ценой 150$. Возможный рост на 39,2%

chart fortinet

KLA Corporation

KLA

KLA Corporation - компания, которая поставляет специализированное оборудование и материалы для производителей чипов. Одним из последних направлений деятельности является наноэлектронная промышленность, которая является растущим сектором.

Когда речь идет технологиях для производства чипов, то применяется фраза чем меньше, тем лучше. С каждым годом чипы становятся все меньше. Текущие технологии позволяют выпускать чипы меньше 10 нанометров - это примерно размер 20 атомов кремния.

Эта нано-масштабная гонка очень важна в индустрии чипов, и KLAC является одной из ключевых компаний, помогающих создавать более мелкие и более мощные чипы.

Теперь, когда рынок чипов восстанавливаются, акции KLAC дорожают, и ослабление напряженности в отношениях с Китаем может стать еще большим стимулом для акций.

KLA Corporation так же вошла в Совет по автомобильной электронике (AEC), который занимается разработкой стандартов для электронного оборудования автомобилей. Теперь компания может принять непосредственное участие в формировании стандартов для перспективного рынка.

Для KLA Corporation крайне важно влияние на автомобильный рынок, так как на этом рынке быстро растет спрос на электронику. В электромобиле с автопилотом примерно вчетверо больше электронных компонентов, чем в современном бензиновом аналоге. Более того, динамика продаж электромобилей уже значительно превосходит авто на ископаемом топливе.

Покупка акций с целевой ценой 230$. Возможный рост на 29,1%

chart KLA Corporation

Qualcomm

qualcomm

Американская компания по разработке и исследованию беспроводных систем связи. Специализируется на производстве чипсетов, которые широко используются в производстве смартфонов.

Компания подписала многолетнее соглашение с Apple на поставку чипсетов. Для Qualcomm это важный позитивный итог тяжбы с Apple по поводу прав на интеллектуальную собственность. Вероятно, сделка выгодна для обеих сторон, причем Qualcomm сохраняет крупного клиента.

Qualcomm подписала новый пятилетний лицензионный патентный договор с LG Electronics Inc. на разработку и продажу смартфонов 3G, 4G и 5G.

Qualcomm доминирует на рынке мобильных чипов, а также поставляет чипы 5G для мобильных телефонов. До сих пор чипы Qualcomm 5G были в основном доступны в дорогих смартфонах. Например, Qualcomm поставляет чипы 5G южнокорейскому производителю мобильных телефонов Samsung Electronics.

В настоящее время компания стремится расширять ассортимент своей продукции и разрабатывать чипы 5G для мобильных телефонов для широких масс.

Основными клиентами Qualcomm являются Samsung, китайский телекоммуникационный гигант Huawei и американская Apple.

Глобальный переход на 5G приведет к ускорению роста Qualcomm в ближайшие несколько лет. Уже за последние три месяца продажи 5G удвоились. В 2020 году QCOM будет иметь хорошие возможности для увеличения продаж 5G. Эти продажи должны обеспечить акциям положительную динамику.

Qualcomm накануне анонсировала свой новый high-end процессор на 2020 г., Snapdragon 865, который предназначен для использования во флагманских телефонах Android, таких как Samsung Galaxy или Google Pixel. Qualcomm сообщает, что 865 будет интегрирован только в новые устройства с поддержкой 5G и будет комплектоваться отдельным модемом 5G — X55 от Qualcomm.

Эта крупная, мощная компания долго не росла из-за стагнации рынка смартфонов и споров с Apple.

Теперь рынок смартфонов снова готов к значительному росту благодаря запуску 5G, в то время как юридические споры QCOM с Apple закончились. Таким образом, две вещи, которые держали акции QCOM в нейтральном положении в течение последних нескольких лет уже позади.

Покупка акций с целевой ценой 110$. Возможный рост на 23.9%

chart qualcomm

Advanced Micro Devices

amd

Advanced Micro Devices Inc. (AMD) — производитель интегральной микросхемной электроники. Один из крупнейших производителей центральных и графических процессоров и чипсетов для материнских плат. Сегодня компания AMD разрабатывает высокопроизводительные продукты для вычислений и визуализации, призванные решать самые сложные и интересные задачи мировой значимости.

Это был исключительно удачный год для акций AMD, с начала года акции выросли более чем на 150%.

По словам аналитика RBC Capital Market, спрос в сегментах игровых чипов и дата-центров растет быстрее, чем ожидалось, что может увеличить валовую прибыль AMD больше, чем ожидалось. Благодаря этому оценка акций AMD может начать расти уже в первом квартале следующего года.

Во втором квартале AMD представила свои 7 нм (нанометровые) процессоры следующего поколения Ryzen серии 3000 (центральный процессор) и серверные процессоры EYPC. Генеральный директор д-р Лиза Су «очень довольна» производительностью AMD подчеркнув запуск множества новых продуктов для ПК, центров обработки данных и графики.
Google рассматривает возможность использования процессоров AMD EPYC (центральный процессор), поскольку он недоволен серверными процессорами Intel.

По оценкам DIGITIMES, AMD может в конечном итоге захватить 10% рынка серверных процессоров к концу этого года благодаря запуску своего 7-нанометрового процессора Rome.
По мере того как развиваются новые рубежи в технологиях, такие как интернет вещей (IoT), искусственный интеллект (AI), автономное вождение и 5G будущее Advanced Micro Devices выглядит оптимистично.

Устойчивое увеличение доли на оживленном рынке полупроводников приведет к росту акций AMD в 2020 году.

Покупка акций с целевой ценой 70$. Возможный рост на 50.4%

chart AMD

icon

10741