С момента первичного публичного размещения акций 19 ноября 2015, они выросли более чем на 400%. Тем не менее, акции в настоящее время переживают небольшие трудности после того, как результаты первого квартала компании разочаровали Уолл-стрит.
Является ли недавнее падение Square признаком того, что хорошие времена прошли? Или этот откат может быть возможностью для покупки?
Неуклонно расширяющаяся экосистема
Аппаратное и программное обеспечение Square помогает предпринимателям начинать, управлять и развивать свой бизнес. Система обработки кредитных карт компании остается в центре ее бизнеса. Тем не менее, постоянно расширяющийся набор вспомогательных услуг, таких как начисление заработной платы, маркетинг и управление запасами, помогает стимулировать рост Square и расширять его конкурентную среду.
Как только у Square появляется новый клиент, он часто может продавать дополнительные услуги этому бизнесу. Каждая дополнительная услуга помогает увеличить затраты на переключение своих клиентов, тем самым снижая вероятность того, что они перейдут к конкуренту.
Square знает об этом и активно инвестирует в новые направления бизнеса. Square Capital, компания по предоставлению бизнес-кредитов, предоставила кредиты на сумму 508 миллионов долларов в первом квартале, что на 50% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Cash App, платформа одноранговых платежей Square, показала, что ее использование выросло за последний год. И Caviar, служба доставки еды Square, быстро расширяется. Вместе эти услуги - наряду с множеством других - составляют постоянно растущую экосистему, которая помогает изолировать Square от конкурентов.
Массивный адресный рынок
Square имеет высокие шансы для дальнейшего роста. Стоимость глобальных розничных продаж в прошлом году составила около 24 трлн долларов. Общий объем платежей Square в 2018 году составил около 85 миллиардов долларов. Получается Square обработал только 0,35% всех мировых розничных продаж в прошлом году. Но это по сравнению с 0,23% в 2016 году и 0,29% в 2017 году. Мы видим, что это небольшая компания, доля которой на мировом розничном рынке быстро растет.
Эта тенденция должна сохраняться. Потребители продолжают чаще использовать безналичные платежи. Более того, Square, наконец, делает большой толчок в электронной коммерции с помощью Square Online Store. Компания также быстро набирает долю среди крупных ритейлеров. Кроме того, компания еще не очень старалась проникнуть на зарубежные и банковские рынки.
Согласно отчету Nilson, объем платежей по мировым картам к 2027 году превысит 78 триллионов долларов. Таким образом, даже если компания сможет захватить лишь небольшую долю этого огромного рынка, у Square все еще есть много возможностей для увеличения доходов и прибыли экспоненциально в ближайшие годы.
Square Capital и Cash App имеют схожие возможности расширения. Они также обладают потенциалом экспоненциального роста и, вероятно, станут мощными источниками дополнительной прибыли в ближайшие годы.
Цена со скидкой
Несмотря на эти впечатляющие перспективы роста, акции Square упали более чем на 30% по сравнению с 52-недельным максимумом. Похоже, что инвесторы сосредоточены на краткосрочном прогнозе компании, а не на ее долгосрочном потенциале расширения.
В настоящее время акции торгуются примерно в 60 раз больше, чем ожидаемые аналитиками предварительные оценки прибыли - это премиальная цена, но это не лишено смысла, учитывая, что, согласно прогнозам, прибыль Square будет расти почти на 50% ежегодно в течение следующих пяти лет.
В целом, аппаратное и программное обеспечение Square становится все более ценным для миллионов малых предприятий. Это делает его акции отличной инвестицией на подъеме предпринимательства во всем мире. Таким образом, инвесторы могут рассмотреть возможность использования этого недавнего отката в цене акций как возможность купить акции Square со скидкой.
