Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

6 февраля 2020Ирина Герман

«Русгидро»: новости и дивиденды

«Русгидро»: новости и дивиденды
По «Русгидро» в последнее время выходили противоречивые
корпоративные новости. Сначала о том, что правительство
якобы обсуждает выделение из структуры компании РАО ЭС Восток,
которая напрямую контролировала бы генерирующие
мощности на Дальнем Востоке, что при таком варианте
реорганизации правительство получило бы возможность
для осуществления частичной или полной приватизации «Русгидро».
И, по мнению аналитиков, реализация такой схемы
обеспечила бы увеличение дивидендов по акциям
«Русгидро» до 50-70 млрд рублей и роста рыночной
капитализации. Рост котировок на этой новости
составлял почти 13%.

Затем менеджмент опроверг информацию, а «Русгидро»
заявила, что готовит обращение в Банк России с целью проверки
наличия факта манипулирования рынком, вызвавшего колебание
котировок акций компании после опубликования в СМИ
недостоверной информации о якобы имеющихся планах
по реструктуризации компании.

Прямо скажем, не часто такое у нас на рынке происходит.
Но может дыма без огня не бывает? Ведь котировки акций
продолжают показывать положительную динамику.
Смотрим.


ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За 2019 год

«Русгидро» ввела около 1 ГВт новых мощностей. В том числе Зарамагскую ГЭС мощностью 346 МВт, что обеспечит платежи
за мощность на 10 млрд рублей в 2020 году. Кроме того, реализует программу модернизации четырех объектов суммарной мощностью 1,3 ГВт. Эти проекты компания будет реализовывать на условиях окупаемости при базовой доходности не менее 14%.

До 2027 года компания также планирует оптимизировать генерирующие активы и вывести 1,6 ГВт старых неэффективных тепловых мощностей. Положительной новостью является введение долгосрочных тарифов для ТЭС на Дальнем Востоке с июля 2020 года, что повысит операционную рентабельность дальневосточных активов компании.

Всего по итогам прошлого года, электростанции группы «Русгидро», с учетом Богучанской ГЭС, выработали 142,8 млрд кВт·ч электроэнергии. Это несколько ниже уровня 2018 года, то есть 144,2 млрд кВт.ч.

Доля электроэнергии «Русгидро» в выработке электроэнергии в России составила 13%. Тепловые станции группы на Дальнем Востоке за 2019 год произвели 31,8 млрд кВт·ч электроэнергии и 29,8 млн Гкал тепла, что на 0,1% и 0,4% соответственно больше показателей 2018 года. Выработка электроэнергии входящими в группу «Русгидро» ГЭС и ГАЭС (без Богучанской ГЭС) составила 94,5 млрд кВт·ч, что на 4% меньше по сравнению с уровнем 2018 года.

Выработка ветровых, солнечных и геотермальных электростанций составила 433 млн кВт·ч, что немногим выше показателя 2018 года. Общий полезный отпуск энергосбытовых компаний, входящих в субгруппу ЭСК «Русгидро» и энергокомпаний, расположенных в изолированных энергосистемах Дальневосточного федерального округа, в 2019 году составил 49,5 млрд кВт·ч.

А вот по итогам 4 квартала прошлого года выработка ГЭС и ГАЭС «Русгидро» увеличилась на 18,8% к уровню 4 квартала 2018 года,
и составила 26 млрд кВт·ч, выработка ТЭС осталась на уровне прошлого года, или 9 млрд кВт·ч, выработка альтернативных ВИЭ выросла на 4% и составила 121 млн кВт·ч.

Общая присоединенная мощность к электрическим сетям компании на Дальнем Востоке выросла до 630 МВт (582 МВт в 2018 году), вследствие заключения договоров на технологическое присоединение. Однако в целом за 2019 год динамика выработки «Русгидро» оказалась отрицательной, примерно на 3% ниже уровня 2018 года из-за слабых результатов первого полугодия.

ДИВИДЕНДЫ
Компания скорректировала дивидендную политику в 2018 году. Согласно новым правилам, дивидендные выплаты определяются как 50% прибыли по МСФО, но не менее среднего за последние 3 года объема. В результате снижения прибыли по МСФО, дивидендные выплаты за 2019 год, по оценкам аналитиков, могут составить 3,6 копеек на акцию.

Текущая цена одной акции компании HYDR составляет 0,7202 рублей

русгидро

icon

408