Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

2 апреля 2020Ирина Герман

«Русал»: нелегкие времена металлургов

«Русал»: нелегкие времена металлургов
Цены на сырьевые товары продолжают падать. Еще до острой фазы
пандемии цена алюминия на Лондонской бирже металлов снизились на 15%:
с 2,110 долларов за тонну в 2018 году до 1,792 долларов в 2019 году.

Впереди у металлургов явно непростые времена. Зато девальвировался рубль.
Сегодня посмотрим на показатели компании «Русал».


ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
За 2019 год и 4 квартал

Производство алюминия составило 949 тыс. тонн

При этом загрузка мощностей составила 97%. На заводы компании, расположенные в Сибири, пришлось 93%
от общего объема производства алюминия, отмечается в сообщении компании

Продажи алюминия выросли на 1,5%,
до 1,107 млн тонн

Общий объем продаж составил 4,2 млн тонн,
что на 14% выше уровня 2018 года

В структуре региональных продаж в 2019 году увеличилась доля продаж в Европе, – до 54%.
Но, к сожалению, это в прошлом, а будущее весьма неопределенно.

Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью выросли на 3,1%,
до 443 тыс. тонн, а их доля в структуре продаж увеличилась до 40%

Средняя цена реализации снизилась на 1,2%,
до 1,873 долларов из-за снижения цен на Лондонской бирже металлов

Товарная премия сократилась на 6,5%,
до 74 долларов — Продуктовая премия увеличилась на 5,5%
Совокупная премия не изменилась по итогам квартала, оставшись на уровне $143/т

В 4 квартале производство глинозема увеличилось на 4,7% по сравнению с предыдущим кварталом и составило 2 050 тыс. тонн. Производство глинозема за весь 2019 год составило 7 858 тыс. тонн, что на 1,1% больше по сравнению с 2018 годом.

Производство бокситов увеличилось на 2% по сравнению с предыдущим кварталом и составило 4 026 тыс. тонн.
Производство бокситов за 12 месяцев года выросло по сравнению с прошлым годом на 15,9% – до 16 047 тыс. тонн.

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За 2019 год по МСФО

Выручка упала на 5,5%,
до 9,711 млн долларов по сравнению с 10,280 млн долларво в 2018 году.
Причина — в падении цен на продукцию «Русала»

Чистая прибыль сократилась в 1,77 раза
и составила 960 млн долларов

Скорректированный чистый убыток составил 270 млн долларов
против скорректированной чистой прибыли в размере 856 млн долларов годом ранее

Нормализованная чистая прибыль снизилась на 24,9%,
до 1,273 млрд

Скорректированный показатель EBITDA упал в 2,2 раза,
до 966 млн долларов
Хорошая новость: Чистый долг компании снизился на 13,1% и на конец 2019 года составил 6,466 млрд долларов.
Себестоимость производства одной тонны в алюминиевом сегменте в 2019 году снизилась на 1,2%, до 1,627 долларов
по сравнению с 1,646 долларов в 2018 году. Тем не менее, аналитики отмечают, что высокая долговая нагрузка и низкая рентабельность, а главное, повсеместное замедление деловой активности, может привести к дальнейшему ухудшению финансовых показателей в текущем году. И хотя девальвация рубля окажет положительное влияние на рентабельность с целью избежать масштабного сокращения рабочих мест, компании опять придется рассчитывать на помощь государства.

Текущая цена одной акции «Русала» на Московской бирже – 24,44 рубля
русал

icon

12