Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

19 марта 2020Ирина Герман

«Ростелеком» — для тех, кто еще инвестирует

«Ростелеком» — для тех, кто еще инвестирует
Мы уже говорили, что в такое время стоит обращать внимание
на бумаги компаний с понятным и востребованным со стороны
потребителя бизнес и особенно тех, в чьих портфелях есть госзаказы.
То есть компании, генерирующие стабильный денежный поток и выручка
которых не зависит от колебаний курса национальной валюты.

Теперь присмотримся к «Ростелекому». Хотя в текущих условиях целесообразнее уделять больше внимания прогнозам, нежели отчетам за прошлый период.
Но все же.


ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За весь 2019 год и 4 квартал по МСФО

Выручка выросла до 337,4 млрд рублей, что на 5 % превышает показатель 2018 года
Показатель OIBDA вырос на 6%
и составил 106,5 млрд рублей
Рентабельность по OIBDA выросла до 31,6%
Чистая прибыль выросла на 10%
и составила 16,5 млрд рублей
Капитальные вложения без учета госпрограмм выросли на 22%,
до 71,8 млрд рублей
Свободный денежный поток увеличился на 55%,
до 22,8 млрд рублей

За 4 квартал выручка «Ростелекома» выросла на 9%, до 94,9 млрд рублей к тому же периоду 2018 года.
Показатель OIBDA составил 25,1 млрд рублей, а рентабельность по OIBDA — 26,4%, что меньше уровня 2018 года на 29,8%.

Чистая прибыль оказалась ниже, составив 0,1 млрд рублей
против 2,4 млрд в аналогичном периоде 2018 года
Капитальные вложения без учета госпрограмм выросли на 51%,
до 30,6 млрд рублей
Свободный денежный поток вырос на 4%,
до 18,7 млрд рублей

При этом чистый долг так же увеличился на 14% с начала года и составил 212,7 млрд рублей. Аналитики отмечают, что на ухудшение показателей 4 квартала повлиял убыток по обесценению финансовых активов на 3,3 млрд рублей. Средний квартальный убыток
по обесценению в течение девяти месяцев 2019 года составлял примерно 1 млрд рублей.

Кроме того, отмечался рост прочих операционных расходов на 34% к уровню 2018 года, до 26 млрд рублей, который компания объясняет реализацией проектов «Умный город» и поставкой оборудования в рамках проектов B2B и B2G.

Однако главным событием для «Ростелекома» в прошлом году стала консолидация 100% долей Tele2 Россия, —
самого динамичного и успешного игрока на российском рынке мобильных услуг. В компании отмечают, что главным результатом сделки станет расширение экосистемы «Ростелекома» за счет новых сервисов и решений, что будет способствовать улучшению финансовых показателей, повысит конкурентоспособность и рентабельность бизнеса в целом.

ПРОГНОЗЫ
И дивиденды

В 2020 году «Ростелеком» планирует нарастить выручку и OIBDA без учета результатов деятельности Tele2 Россия и DataLine
не менее чем на 5%. При этом СAPEX будет находиться в пределах 70–75 млрд рублей без учета реализации госпрограмм.
А капиталовложения по госпрограммам, сохранятся на уровне 2019 года, около 29 млрд рублей.

Относительно дивидендных выплат, «Ростелеком» планирует выплатить дивиденды по итогам работы в 2019 году
в размере 5 рублей на акцию.

Текущая цена одной акции под тикером RTKM на Московской бирже – 64,15 рублей
ростелеком


icon

200