Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

24 июня 2020Ирина Герман

«Роснефть»: Снижение добычи и финансовые показатели

«Роснефть»: Снижение добычи и финансовые показатели
Последнее соглашение ОПЕК+ предполагает снижение добычи
сырой нефти для восстановления баланса на рынке всеми
российскими компаниями.

Так, к концу 2020 года «Роснефть» ожидает снижение добычи
жидких углеводородов порядка на 10-12%. Это не может не сказаться
на результатах компании, поэтому разберем их сегодня.


ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За 1 квартал 2020 года

Добыча углеводородов составила 5,75 млн б.н.э. в сутки
(70,7 млн т н.э.), снизившись на 1% кв/кв и на 2,5% г/г

Добыча жидких углеводородов составила 4,64 млн барр. в сутки
(57 млн т), снизившись на 0,7% и 2,2% кв/кв и г/г соответственно — с условием продолжения выполнения
обязательств в рамках соглашения ОПЕК+

Добыча газа составила 16,63 млрд куб. м,
снизившись кв/кв на 3,4%, г/г на 2,9%

Объемы переработки на НПЗ увеличились на 1,4% кв/кв
(в том числе на российских НПЗ – на 1,7% кв/кв) вследствие снижения объема проведения плановых ремонтов


ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
За 1 квартал по МСФО

Операционная прибыль снизилась на 64,8%
к уровню прошлого квартала

«Роснефть» получила чистый убыток по МСФО в размере 156 млрд рублей, или 2 млрд долларов, объясняя это эффектом отрицательных курсовых разниц в результате ослабления курса рубля, переоценки валютных обязательств и сокращения операционной прибыли.

Совокупная выручка ассоциированных организаций и совместных предприятий упала до 1,765 млрд рублей,
или 27,6 млрд долларов

Снижение выручки в рублевом эквиваленте составило 20,6%,
что произошло из-за масштабного падения мировых цен на нефть, вызванного снижением спроса во время пандемии
и, как следствие, объемов реализации нефти и нефтепродуктов

Показатель EBITDA снизился на 36,7%,
до 309 млрд рублей, или 4,9 млрд долларов

Снижение показателей компания также объясняет падением цен на нефть, отрицательным эффектом лага экспортных пошлин, негативным эффектом демпфера в результате падения экспортного паритета и установлением премии на внутреннем рынке моторного топлива. К положительным моментам можно отнести лишь то, что удельные операционные затраты на добычу в 1 квартале составили
191 рублей на б.н.э., сократившись на 2,6% к уровню прошлого квартала, что обусловлено сезонным сокращением геолого-технических мероприятий, работ по обслуживанию и ремонту трубопроводов, нефтепромыслового оборудования.
Удельные операционные затраты по отношению к аналогичному периоду прошлого года сократились на 2,1%.
Капитальные вложения составили 185 млрд рублей,
или 2,8 млрд долларов, сократившись на 15,9% по отношению к 4 кварталу 2019 года под влиянием сезонных факторов

К уровню 1 квартала прошлого года падение еще больше — на 13,6% — связано с негативной макроэкономической конъюнктурой, продолжением оптимизации программы эксплуатационного бурения с целью повышения его эффективности,
а также ограничениями в перемещении зарубежных и российских подрядчиков.

В «Роснефти» сообщают, что в 2020 году компания снизит капитальные затраты примерно на 200 млрд рублей по сравнению
с первоначальным планом. Около 180 млрд рублей придется на сектор разведки и добычи, при этом по зрелым месторождениям сокращение составит 100 млрд рублей.

Свободный денежный поток составил 219 млрд рублей,
или 3,5 млрд долларов. Что вызвано уменьшением операционной прибыли и частично скомпенсировано снижением
капитальных затрат и сокращением административных расходов

Финансовый долг и другие обязательства сократилась на 11%

На конец отчетного периода показатель Чистый долг / EBITDA составил 1,5x в долларовом выражении.
Процентные расходы год к году сократились на 25% вследствие снижения процентных ставок и эффективного управления портфелем долговых инструментов.

ДИВИДЕНДЫ
По новой дивидендной политике не менее 50% чистой прибыли по МСФО идет на дивиденды, которые платятся дважды в год. Совет директоров рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендом по результатам 2019 года в размере 18,07 рублей
на акцию.

С учетом того, что по итогам первого полугодия 2019 года уже выплачено 15, 34 на акцию, суммарный дивиденд на акцию за 2019 год составит 33,41 рубля, — это превышает превышает на уровень предыдущего года на 28,9%.
Всего компания выплатит акционерам 354,1 млрд рублей за 2019 год.


Цена акций под тикером ROSN на Московской бирже – 376,15 рублей
роснефть

icon

26