Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

30 октября 2019Ирина Герман

Прогноз по акциям X5 Retail Group

Прогноз по акциям X5 Retail Group
Сегодня смотрим, что происходит в нашей розничной торговле
и обратим внимание на ее лидера — X5 Retail Group.

X5 Retail Group – ведущая компания современной розничной торговли.
Создает, развивает и управляет портфелем брендовых сетевых магазинов.
Акции торгуются по 31 доллару, рыночная капитализация составляет
8,42 млрд долларов.

Недавно компания опубликовала показатели за 3 квартал
и 9 месяцев текущего года.

ОПЕРАЦИОННЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
За 3 квартал и 9 месяцев 2019 года по МСБУ
Темп роста чистой розничной выручки в 3 квартале составил 12,8%
к уровню прошлого года - до 420,712 млрд рублей. Компания объясняет рост увеличением сопоставимых (LFL) продаж на 3,9% и росту торговой площади на 13,9%, вклад в рост выручки данного фактора - 8,9%.

Рост чистой розничной выручки «Пятерочки» и «Перекрестка» составил 13,4% и 18,0%
год к году соответственно. На рост сопоставимых продаж также оказала влияние динамика среднего чека, что удивительно на фоне падения реальных доходов населения - 3,4%.
По заявлениям компании, холодное лето привело к тому, что покупатели реже ходили в магазин, но покупали больше при посещении на протяжении всего квартала.

Не стоит забывать также о замедлении продуктовой инфляции с 5,95% в прошлом квартале до 5% в нынешнем на фоне обильного раннего урожая. LFL трафик сети «Пятерочка» вырос всего на 0,3% г/г, что в компании связывают с более агрессивной проактивностью конкурентов в сегменте магазинов «У дома».

Чистые розничные продажи «Карусели» снизились на 2,6%
в связи с сокращением торговых площадей на 4,1% в результате передачи трех магазинов Перекрестку и закрытия одного магазина в рамках трансформации сети.

Чистая розничная выручка за 9 месяцев выросла на 14,2%,
до 1,26 трлн рублей

Рост чистой розничной выручки «Пятерочки» и «Перекрестка» составил 15,1% и 18,8%

Чистые розничные продажи «Карусели» снизились на 2,5%

Сопоставимые продажи за 9 месяцев выросли на 4,7%

Валовая рентабельность по МСБУ снизилась на 10 б.п
к уровню прошлого года до 24,5%

Административные, общие и коммерческие расходы без учета расходов на амортизацию и обесценение выросли на 35 б.п., до 18,2%, в основном в связи с ростом затрат на персонал из-за корректировки системы мотивации сотрудников.

Скорректированный EBITDA вырос на 7,6%, до 29,9 млрд рублей

Рентабельность скорректированного показателя EBITDA составила 7,1%

Чистая прибыль X5 Retail Group в 3 квартале упала на 72,3%, до 2,238 млрд рублей. Но тут необходимо иметь ввиду, что чистая прибыль 3 квартала включает единовременную корректировку
в размере 5,3 млрд рублей, связанную с трансформацией «Карусели», в основном из-за обесценения внеоборотных активов.

Скорректированная чистая прибыль снизилась на 6,4%,
до 7,57 млрд рублей

Рентабельность скорректированной чистой прибыли составила 1,8%

Показатель Чистый долг/EBITDA по составил 1,75x
по состоянию на 30 сентября 2019 года

В 3 квартале X5 Retail Group добавила 492 магазина, при этом компания оставила неизменным прогноз по открытиям магазинов
в этом году на уровне 2 тысяч в двух основных форматах, что подразумевает рост торговых площадей на уровне 11,5% к уровню прошлого года.

Это, конечно, положительная динамика, но в целом аналитики ждут снижения чистой прибыли по итогам года примерно
на 40-45% из за списаний, связанных с трансформацией гипермаркетов принадлежащих X5 Retail Group.

5

icon

38

Поделиться:

  • Поделиться статьей «Прогноз по акциям X5 Retail Group»‎ вктонтакте
  • Поделиться статьей «Прогноз по акциям X5 Retail Group»‎ в фейсбуке
  • Поделиться статьей «Прогноз по акциям X5 Retail Group»‎ в инстаграмме