Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

8 августа 2019Ирина Герман

Прогноз по акциям «Энел»

Прогноз по акциям «Энел»
«Энел» — крупнейший в России оператор на электроэнергетическом и газовом рынках.
Производит тепло и электроэнергию в Тверской и Свердловской областях, в Ставропольском крае
и представлен еще в 34 странах и на 5 континентах, с установленной мощностью порядка 86 ГВт.
Большая часть акций принадлежит иностранцам.

Электроэнергетика считается одной из стабильно растущих отраслей в России,
а по «Энелу» как раз есть интересные новости. Смотрим на текущие показатели
и корпоративные новости компании.

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За первое полугодие 2019 года

— Чистая прибыль по РСБУ выросла на 47,6%, до 3,434 млрд рублей.
— Выручка составила 35,375 млрд рублей, рост на 3,9% к уровню прошлого года.
— Прибыль до налогообложения увеличилась на 46,1%, до 4,345 млрд рублей.

— Убыток по МСФО составил 2,142 млрд рублей против прибыли в размере 3,391 млрд рублей годом ранее.
Увеличение выручки до 35,293 млрд рублей обусловлено продажами электроэнергии в связи с более высокими рыночными ценами в Центральной части России и Уральском регионе по причине снижения отпуска гидроэлектростанциями и увеличения экспорта электроэнергии из первой ценовой зоны, ростом выручки от продаж мощности благодаря ежегодному увеличению регулируемых тарифов, а также более высокой цене КОМ в связи с ее индексацией в 2019 году.

— Показатель EBITDA составил 8,804 млрд рублей, рост на 14,3% к прошлогоднему периоду.

Компания сообщила, что показатель вырос за счет увеличения выручки, а также благодаря дополнительному положительному эффекту от снижения постоянных затрат на 16%, в основном за счет отмены с 2019 года налога на движимое имущество, снижения затрат на персонал по причине пересмотра части обязательств по расходам на персонал, относящихся к Рефтинской ГРЭС, а также меньшей численности, что позволило компенсировать эффект роста заработных плат согласно ИПЦ.

КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
И дивиденды

Наибольший интерес для инвесторов представляют параметры продажи Рефтинской ГРЭС. Аналитики отмечают, что сделка прошла по более низкому мультипликатору EV/EBITDA, чем у самой «Энел Россия», однако компания проработала такие гибкие компенсационные условия, что может позволить получить до 3 млрд рублей в дополнение к 21 (2+15+4 млрд рублей).

После продажи годовая EBITDA может снизиться на 5 млрд рублей, то есть порядка 1/3, однако экономия на капитальных затратах составит более 2 млрд рублей.

Продажа Рефтинской ГРЭС позволит обнулить чистый долг компании и сосредоточиться на «зеленой» энергетике, в частности, ветропарках, выход на полную мощность которых запланирован на 2022 год. Не исключено, что вместо погашения долга «Энел Россия» направит часть средств, вырученных от продажи станции, на специальные дивиденды акционерам. В долгосрочной перспективе компания вновь сможет значительно нарастить финансовые показатели после выхода ветрового парка на полную мощность с 2022 года и в результате эффекта от программы ДПМ-2 с 2026 года.

По оценкам аналитиков, результаты первого полугодия 2019 года благоприятные. На собрании акционеров, которое состоялось 18 июня акционеры утвердили дивиденды в размере 0,14 рублей. на акцию. Таким образом, дивидендная доходность превысит 12%.

«Энел» , что хочет сохранить коэффициент выплаты дивидендов на уровне 65% в будущих периодах. Тем не менее, «Энел Россия» предупредила о возможности пересмотра дивидендов в период активного инвестирования. В частности, ранее в июне был озвучен план компании вложить 90 млн евро в строительство ветропарка в Ставропольском Крае.

Текущая цена акций на Московской бирже составляет 0,963 рублей.

энел

icon

259

Поделиться:

  • Поделиться статьей «Прогноз по акциям «Энел» »‎ вктонтакте
  • Поделиться статьей «Прогноз по акциям «Энел» »‎ в фейсбуке
  • Поделиться статьей «Прогноз по акциям «Энел» »‎ в инстаграмме