Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

27 марта 2020Запорожский Илья

Поздно ли инвестировать в Zoom Communications?

Перелом настроений
Международные распродажи сменились активными покупками в результате уверенной государственной поддержки мировых регуляторов. Принятие Сенатом США пакета стимулов на почти 2 трлн долларов сгладили негатив резко увеличившейся безработицы, которая оказалась выше экспертных прогнозов, но, по всей видимости, ниже панических рыночных ожиданий. По части компаний до сих пор есть риск дальнейшего снижения из-за сохраняющихся поздних проявлений замедления экономики. Это финансовый, страховой сектор, компании в сфере строительства и материалов, автопроизводители и автодилеры, нефтегазовый сектор. Но есть и компании с высоким потенциалом роста, по меньшей мере устойчивые к рискам пандемии, либо выигрывающие от ситуации или её скорой стабилизации. Намного сильнее рынка за последний месяц оказались акции виртуального здравоохранения и видеоконференций.

Выгодная позиция на рынке
Zoom Video Communications – лидер в сфере конференц-решений по Gartner в 2019 году в Америке, Азиатско-Тихоокеанском регионе, Европе, на Ближнем Востоке и в Африке. Акции Zoom с прошлой весны торгуются на NASDAQ и уже показали уверенный рост. Использование облачных сервисов позволяет компании объединять пользователей с разных устройств в одном месте. Особенно это актуально в сфере образования, развлечений, СМИ и PR, корпоративном управлении, финансах, здравоохранении, производстве и коммерции, а также в общении частных лиц. Ещё до международной пандемии компания росла уверенными темпами, но теперь на фоне режима самоизоляции, карантина и перехода на удалённую работу практически всех организаций наблюдается колоссальный спрос на платформу Zoom. В неё входят конференции, видео веб-семинары, системы проведения конференций с возможностью создания и индивидуализации конференц-залов до 1 000 участников с трансляцией изображения на 10 000 зрителей, новое поколение систем телефонии для предприятий, межплатформенный инфообмен для бизнеса. Сервис занимает первое место по агрегированным оценкам на Gartner PeerInsights, TrustRadius и Crowd. Крупными клиентами Zoom являются Uber, Slack, WesternUnion, Dropbox, Nasdaq, Logitech, Pandora и многие другие. В результате роста числа клиентов был запущен специальный сервис поддержки и помощи в переходе на удалённую работу на время пандемии. Часть клиентов и организаций даже после прекращения пандемии останутся лояльными пользователями.

Перспективы
Переход от почтовых ящиков к каналам связи, который ожидали на рубеже 5-7 лет, по всей видимости, резко продвинулся на ближайшие 18 месяцев. Финансовые показатели компании растут высокими темпами. Продажи за 3 года выросли в 10 с лишним раз. В прошлом году компания вышла в прибыль, которая уже выросла почти в 3,5 раза. Прогноз выручки и прибыли на текущий год также положительный с учётом международной обстановки и вышеуказанного бума спроса. Многих консервативных стоимостных инвесторов сейчас пугает большая перекупленность акций по ключевым фундаментальным мультипликаторам, а также тот факт, что с декабря акции уже сильно выросли примерно в 2,5 раза. Подобные опасения небезосновательны. Рост котировок значительно опередил доходы, которые приходятся на акционерный капитал. По ещё не скорректированным оценкам аналитиков справедливая целевая цена на 40% меньше текущих котировок. Акции на данный момент перекуплены. Однако, нужно понимать, что в данном случае стремительный рост котировок предвосхищает дальнейшую ожидаемую более привлекательную стоимостную оценку. То есть инвесторы действуют из расчёта будущей ожидаемой прибыли и выручки на акцию. В этом плане потенциал долгосрочного роста для акций сохраняется. Также позитивным моментом является отсутствие долговой нагрузки.

Итог
Даже в расчёте на долгосрочный рост не стоит пренебрегать удобным моментом для покупки. В плане технического анализа на графике котировки регулярно возвращаются к 22-дневной скользящей средней (EMA). Сейчас цены отдалились от неё на более 20% и торгуются около 150$ за акцию, поэтому есть высокая вероятность коррекции к 120$, а также 100$ за акцию в случае возвращения негативного новостного фона. Такие отметки во всех отношениях безопаснее для входа в позицию, чем по текущим ценам. Эти уровни соответствуют 22-дневной и 220-дневной скользящим средним соответственно. Цена в 100$ будет в таком случае являться сильным уровнем поддержки с июня 2019, при покупке по которой потенциал роста будет наибольшим – по меньшей мере 60% в течение 1-2 лет.

График Zoom Communications

icon

32