Революция электромобилей набирает обороты. Все акции электромобилей, начиная с материнской Tesla, резко выросли. Одним из крупнейших победителей стал производитель твердотельных аккумуляторов для электромобилей QuantumScape. Акции QS, которые стоили 10 долларов в конце 2020 года, взлетели до 130 долларов незадолго до Рождества 2020 года.
Затем продавцы взяли верх, назвав QuantumScape переоцененной акцией с возможным ростом, до реализации которого еще далеко. Акции упали со 130 долларов до менее 50 долларов.
QuantumScape - революционная компания, открывающая новое поколение твердотельных батарей, которые представляют будущее батарей для электромобилей. И однажды батареи QuantumScape будут использоваться в большинстве электромобилей по всему миру.
Прорывный переход к твердотельным аккумуляторам
Батареи состоят из трех элементов: катода, анода и электролита. Обычные литий-ионные батареи, которые в настоящее время являются доминирующими в смартфонах, умных часах, электромобилях и т. д., основаны на химии жидких батарей. То есть они состоят из твердого катода и анода с жидким раствором электролита, соединяющим их.
Но из-за физических ограничений работы с жидким электролитом они достигают своего предела с точки зрения плотности энергетических ячеек - что в основном означает, что если мы хотим, чтобы наши телефоны, часы и электромобили работали дольше и заряжались быстрее, нам нужен принципиально другой аккумулятор.
В обычных батареях вы берете жидкий раствор электролита. Сожмите его в твердое тело. Создайте небольшую сверхкомпактную прочную батарею, которая, поскольку в ней нет лишнего пространства, работает намного дольше и заряжается намного быстрее.
Твердотельные аккумуляторы могут быть ключом к тому, чтобы наши телефоны работали в течение нескольких дней, позволяя нашим умным часам полностью заряжаться за секунды и позволяя электромобилям проехать тысячи миль без необходимости подзарядки.
Но создание твердотельных аккумуляторов - сложная и дорогостоящая наука, и никто не придумал, как это сделать экономически и рационально.
QuantumScape открывает будущее аккумуляторов
QuantumScape - развивающаяся компания, занимающаяся производством аккумуляторов, которая использует свои новаторские и прорывные технологии, чтобы превратить многообещающую теорию твердотельных батарей во взрывоопасную реальность.
В частности, до настоящего времени твердотельные батареи практически не применялись - несмотря на их теоретическое превосходство - по двум важным причинам: они чрезвычайно дороги в производстве и имеют тенденцию к короткому замыканию из-за того, что называется «дендритами», которые образуются в твердом электролите вещество с течением времени.
Технология QuantumScape устранила оба этих недостатка.
Компания использовала безанодную конструкцию аккумуляторных элементов, которая исключает затраты на производство анодов и снижает общие затраты на аккумуляторные батареи QuantumScape на 17% по сравнению с общими затратами на традиционные литий-ионные аккумуляторы. Компания также разработала оптимизированный процесс поиска материалов, который должен обеспечить масштабируемое и экономичное производство аккумуляторов.
Запатентованная конструкция компании включает керамический электролит с высоким сопротивлением дендритам - и, следовательно, батареи QuantumScape не имеют проблем с дендритами.
Таким образом, устраняя два крупнейших недостатка химии твердотельных аккумуляторов, QuantumScape позиционирует себя для создания нового класса аккумуляторов для электромобилей, которые дешевле, служат дольше, заряжаются быстрее и в целом являются лучшим решением, чем литий-ионные.
Подтверждение технологического лидера
В декабре 2020 года QuantumScape опубликовала данные о производительности своей технологии твердотельных батарей, в которых подчеркивается, что эти батареи полностью меняют правила игры.
Данные, основанные на тестировании однослойных аккумуляторных элементов, показывают, что батареи QuantumScape:
• Заряжаются очень быстро - вы можете зарядить их до 80% всего за 15 минут.
• Долговечность - эти батареи способны проработать сотни тысяч миль.
• Работает в любых условиях - батарейки проработали даже в тесте при -30 градусах Цельсия.
Доктора Стэн Уиттингем, соавтор литий-ионной батареи и лауреата Нобелевской премии по химии 2019 года сказал: «Если QuantumScape сможет запустить эти технологии в массовое производство, они могут трансформировать отрасль».
Вот почему, несмотря на недавнюю коррекцию акций QS, оптимизм в отношении возможностей роста QuantumScape в следующем десятилетии так велик.
У компании достаточно талантов, ресурсов и партнерских отношений, чтобы оставаться непревзойденным лидером в технологии твердотельных аккумуляторов.
Команда менеджеров, возглавляемая бывшим основателем Infinera и выпускником Стэнфорда, по сути, представляет собой тщательно подобранную команду лучших из лучших выпускников факультетов физики Стэнфорда и Беркли.
Тем временем Volkswagen – один из крупнейших в мире производителей автомобилей, стремящийся электрифицировать свой портфель автомобилей, - вложил 100 миллионов долларов в QuantumScape и к 2025 году намерен использовать в своих автомобилях твердотельные батареи. В список первых инвесторов компании входит Билл Гейтс.
В то же время, благодаря недавней сделке с SPAC, QuantumScape получит более 1 миллиарда долларов наличными и обязательствами по финансированию. Volkswagen также может вложить в компанию много денег. И Билл Гейтс тоже. Таким образом, в целом QuantumScape имеет достаточно ресурсов, чтобы не беспокоиться о потере денег сегодня и вместо этого сосредоточиться на долгосрочной цели компании - стать повсеместным, лучшим в своем классе поставщиком твердотельных батарей для индустрии электромобилей.
Акции QuantumScape снова до 100 долларов?
Если руководство действительно выполнит эту амбициозную цель, потенциал роста акций QS будет огромен.
QuantumScape планирует продавать свои батареи пакетами по 100 кВт/ч по цене около 7000 долларов за упаковку и с валовой прибылью около 30%.
В этом году будет продано около 60 миллионов новых легковых автомобилей. Благодаря росту населения и урбанизации это число вырастет до 75 миллионов к 2030 году. Скажем, электромобили, которые сегодня составляют менее 5% от общего объема продаж новых автомобилей, вырастут до 35%. Также предположим, что примерно одна пятая этих электромобилей оснащена твердотельными батареями, и что QuantumScape использует передовые технологии для контроля примерно половины рынка твердотельных автомобильных аккумуляторов.
Согласно расчетам, к 2030 году выручка QuantumScape составит 18 миллиардов долларов, а валовая прибыль - 5,5 миллиардов долларов. Это может дать 4 миллиарда долларов чистой прибыли.
Основываясь на множителе 25X, это подразумевает потенциальную будущую оценку компании в 100 миллиардов долларов. Текущая рыночная капитализация составляет менее 20 миллиардов долларов.
Итог
Будущее за твердотельными аккумуляторами. Кто бы ни был пионером этого будущего, он неизбежно превратится в гигантскую компанию.
Исходя из текущего рыночного ландшафта, QuantumScape в настоящее время имеет лучшую возможность, чем кто-либо другой, стать пионером этого будущего. Соответственно, акции QS следует рассматривать как долгосрочного победителя, а недавнее снижение следует рассматривать как хорошую возможность для покупки.
