Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

15 июля 2019Павел Гущин

PayPal продолжает расширять свое присутствие на рынке

PayPal продолжает расширять свое присутствие на рынке
PayPal отчитался о результатах первого квартала, которые соответствовали ожиданиям,
а его операционное соглашение с eBay заканчивается через год.
Тем не менее, рынок, похоже, высоко ценит последние разработки компании для поддержания ее долгосрочного роста.

PayPal продолжает расширять свою деятельность

В первом квартале объем торгов на площадках eBay снизился на 4% и теперь составляет всего 9,7% от общего объема обработки платежей PayPal (TPV). Учитывая рост других видов деятельности PayPal и упадок его бизнеса с eBay, руководство ожидает, что TPV от eBay упадет ниже 5% к концу 2020 года. Таким образом, влияние соглашения об окончании работы с eBay будет ограничено.

Но PayPal в любом случае расширяет свое присутствие за пределы своей унаследованной платформы. Цель состоит в том, чтобы перейти от платежного процессора для eBay к платформе цифровых платежей, предлагающей широкий спектр услуг. Компания строит партнерские отношений вместо того, чтобы пытаться конкурировать с хорошо зарекомендовавшими себя предприятиями в платежной индустрии.

Например, в прошлом году PayPal расширила сотрудничество с American Express, чтобы предлагать транзакции PayPal через мобильное приложение American Express. Совсем недавно PayPal и Visa разработали решение для мгновенного перевода для канадских клиентов.

Рост за счет приобретений

За последние несколько лет PayPal потратил несколько миллиардов долларов на приобретение iZeetle, Hyperwallet, Xoom и т.д. Также, в прошлом году генеральный директор Дэн Шульман заявил, что ожидает, что PayPal будет тратить 3 миллиарда долларов в год на слияния и поглощения.

Этот многомиллиардный неорганический рост является капиталоемким бизнесом. Но учитывая доход и рост пользователей, стратегия окупалась до сих пор. Компания завоевывает долю рынка в растущих областях. Например, доход от переводов от человека к человеку вырос в первом квартале на 41%, что составляет 26% от TPV PayPal.

Новые варианты роста

Но PayPal не останавливается на достигнутом. Он также использует новые стратегии для расширения своего присутствия. Сейчас компания вкладывает деньги в ведущие торговые площадки. После инвестиций 500 миллионов долларов в Uber, PayPal объявила инвестиции в размере $ 750 миллионов в MercadoLibre, латиноамериканский рынок, несколько месяцев назад. Компания хочет наладить прочные партнерские отношения с ведущими рынками для долгосрочного роста своего TPV (общего объема платежей).

Помимо этих инвестиций в акционерный капитал, PayPal также выходит на рынок криптовалют. Несколько месяцев назад компания сделала свои первые инвестиции в блокчейн.
Новая основанная на блокчейне валюта обладает потенциалом для достижения глобального масштаба и конкуренции с бизнесом PayPal. Тем не менее, PayPal решил инвестировать в консорциум, поскольку сделка укрепляет связи между Facebook и PayPal, ведь обе компании объявили о соглашении, касающемся платежей в Instagram. Но это также долгосрочный вариант, чтобы оставаться актуальным в будущем цифровых платежей.

Нет запаса безопасности

Взятые отдельно, эти инвестиции не оказывают существенного влияния на баланс PayPal. Но компании нужны все эти инициативы, чтобы со временем стать ведущей платформой цифровых платежей. И масштаб имеет значение. Компания должна не только адаптироваться к технологическим изменениям, но и ее решения должны также оставаться актуальными для клиентов.

А учитывая конкурентную среду и нормативно-правовую среду, прошлые успехи не гарантируют, что они повторятся.

При текущей цене акций соотношение цена прибыль без учета GAAP составляет примерно 40x, исходя из средней ожидаемой прибыли на акцию без учета GAAP в 2019 году, равной 2,975 долларов. Этот тип оценки предполагает устойчивый рост в течение следующих нескольких лет. Но, учитывая риски и необходимые инвестиции, рыночная оценка не дает никакого запаса прочности.

Цена акций компании Paypal

icon

59

Поделиться:

  • Поделиться статьей «PayPal продолжает расширять свое присутствие на рынке»‎ вктонтакте
  • Поделиться статьей «PayPal продолжает расширять свое присутствие на рынке»‎ в фейсбуке
  • Поделиться статьей «PayPal продолжает расширять свое присутствие на рынке»‎ в инстаграмме