Бизнес выглядит сильнее, чем когда-либо.
• Резкий рост объемов производства Coke приводит к увеличению доли рынка.
• В этом году прибыль может вырасти на 17%.
• Продажи растут, и сейчас акции выглядят привлекательно.
Инвесторы в Coca-Cola должны чувствовать себя бодро. Гигант по производству напитков наращивает продажи и увеличивает прибыль, несмотря на новые вспышки COVID-19, которые затронули некоторые из его крупнейших рынков в третьем квартале. Менеджмент был достаточно доволен недавними результатами, что улучшило прогноз компании на 2021 год.
Рост продаж концентрата
Показатели роста Coke были хорошими по всем направлениям. Объем продаж вырос на 6%, продажи концентрата - на 8%, и произошел еще один подъем в результате сочетания более высоких цен и изменения спроса в пользу напитков премиум-класса.
Во всем мире органические продажи выросли на 14%. Эти показатели превзошли ожидания Уолл-стрит и позволили Coca-Cola значительно опередить конкурентов, таких как PepsiCo, которая недавно объявила о 8% росте своего бизнеса по производству напитков.
Лучшей новостью, по мнению руководства, было то, что Coke продолжает завоевывать долю рынка, поскольку мобильность потребителей возвращается к более нормальным моделям. «Наша сильная системная согласованность и сетевая организация помогают нам раскрыть огромный потенциал наших брендов на наших рынках», - сказал генеральный директор Джеймс Куинси в пресс-релизе.
Денежный поток
Кока-кола и в этом году демонстрирует свою финансовую мощь. Свободный денежный поток превысил 8 миллиардов долларов в течение первых трех кварталов 2021 года по сравнению с 3 миллиардами долларов за тот же период 2020 года и 6,6 миллиардов долларов в более нормальные времена 2019 года.
Прибыльность держится на рекордно высоком уровне, что является еще одним отличием Coke от своего более диверсифицированного конкурента Pepsi. Операционная маржа составляет 30% от продаж, что примерно вдвое превышает уровень Pepsi. Повышенное внимание Coke к энергетическим напиткам - в январе она выпустила Coca-Cola с кофе - помогает ей испытать более сильный отскок, чем это могло бы быть с ее традиционными продуктами. Новый напиток представлен в трех вариантах вкуса: темный купаж, ваниль и карамель. «Наша стратегическая трансформация позволяет нам стать сильнее после пандемии», - сказал Куинси.
Новый прогноз
В настоящее время Coke видит рост органических продаж с 13% до 14% по сравнению с предыдущим целевым показателем от 12% до 14%. Pepsi, напротив, ожидает роста примерно на 8% в 2021 году.
Coca-Cola также ожидает, что в этом году свободный денежный поток составит почти 11 миллиардов долларов, а прибыль вырастет на целых 17 % по сравнению с 2020 годом. Эти бычьи прогнозы объясняют рост издержек и проблемы с цепочками поставок, которые, похоже, не угрожают перспективам Coca-Cola. Компания могла бы увидеть ежегодный рост прибыли на 20 %, если бы эти проблемы не оказывали давления на прибыль.
Тем не менее, у Coke есть много возможностей для повышения цен и увеличения прибыли из-за растущего спроса на газированные напитки, воду, спортивные напитки и практически все другие напитки, которые можно купить на ходу. Это отличная новость для акционеров, особенно с учетом того, что в 2021 году акции компании пока не росли.
Акции выглядят еще лучше, если учесть, что бизнес Coke сильнее, чем когда-либо. В конце концов, эта сила отразится на росте стоимости акций.
