Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

1 июля 2020Ирина Герман

Прогноз по акциям компании«Новатэк»

Ситуация на рынке газа довольно драматична — цены на газ
продолжают снижаться и уже обновили многолетние минимумы.
Основные страны-производители СПГ не стали снижать производство,
пытаясь увеличить свою долю рынка.

В результате, на рынке СПГ ценовая война привела к резкому
заполнению хранилищ и обвалу цен на газ до минимальных значений.
Сказалась также и теплая зима, и появление более 40 млн тонн новых
мощностей по производству СПГ в прошлом году.

Зависимость компании «Новатэк» от внешней рыночной конъюнктуры
высока, но на внутренний рынок все-таки приходится значительная
часть выручки, что позволяет минимизировать влияние внешней конъюнктуры
и что не могло не отразиться на показателях компании.
ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
За 1 квартал 2020 года

Добыча углеводородов выросла на 2%,
до 150 млн барр. н.э.

Выручка от реализации и нормализованная EBITDA снизились до 184,6 млрд рублей: с учетом доли в EBITDA совместных предприятий — на 21,2% и 14,6% соответственно — по сравнению с уровнем
1 квартала 2019 года

Снижение выручки и нормализованного показателя EBITDA компания закономерно объясняет падением мировых
цен на углеводороды.

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За 1 квартал 2020 года по МСФО

Убыток, относящийся к акционерам, составил 30,7 млрд рублей,
то есть 10,20 рублей на акцию по сравнению с 381,8 млрд прибыли за 1 квартал 2019 года

Кроме того, в обоих отчетных периодах «Новатэка» отразились эффекты от сделок по продаже долей участия в проекте
Арктик СПГ-2 . Это значит, что признание в 1 квартале 2019 года прибыли от продажи 10% доли участия в проекте Арктик СПГ-2
в размере 308,6 млрд рублей и признание в 1 квартале 2020 года убытка в 34,1 млрд рублей от неденежной переоценки условного возмещения от продажи 40% доли в 2019 году.

Нормализованная прибыль, относящаяся к акционерам, составила 53,5 млрд рублей,
или 17,80 рублей на акцию, снизившись на 18,5% (без учета эффектов от выбытия долей владения в дочерних обществах
и совместных предприятиях и от курсовых разниц)

Свободный денежный поток компании снизился на 36%,
до 18 млрд рублей, даже не смотря на то, что капитальные затраты снизились на 21% из-за падения операционных доходов

Чистая денежная позиция составила 28 млрд рублей
против чистого долга на конец 4 квартала в размере 15 млрд рублей

Аналитики ожидают, что EBITDA компании сократится на 36% из-за весьма сложных условий деятельности в текущем году.
ДИВИДЕНДЫ
Совет директоров рекомендовал годовому общему собранию акционеров утвердить выплату дивидендов по результатам 2019 года в размере 18,10 рублей на одну обыкновенную акцию (181,0 рубля на одну ГДР) без учета промежуточных дивидендов, выплаченных по результатам первого полугодия 2019 года, в размере 14,23 рубля на одну обыкновенную акцию (142,3 рубля на одну ГДР).

С учетом промежуточных дивидендов суммарные дивидендные выплаты за 2019 год составят 32,33 рубля на одну
обыкновенную акцию (323,3 рубля на одну ГДР), что на 24,1% больше по сравнению с 26,06 рубля на одну обыкновенную
акцию (260,6 рубля на одну ГДР) по итогам 2018 года.

Всего на выплату дивидендов по результатам 2019 года рекомендовано направить 98,163,772,980 рублей, что соответствует дивидендной политике компании по выплате не менее 30% от консолидированной чистой прибыли по МСФО,
скорректированной на статьи, не относящейся к основной деятельности.

КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Несмотря на непростые условия, совет директоров одобрил программу выкупа обыкновенных акций и/или глобальных депозитарных расписок (ГДР), удостоверяющих права на обыкновенные акции компании (одна ГДР представляет 10 акций),
на общую сумму до 600 млн долларов на одиг год.

Контролируемый Novatek Equity (Cyprus) Limited, 100% акций которой принадлежат «Новатэку», через брокера приобретает ГДР
на Лондонской фондовой бирже и/или обыкновенные акции компании на Московской бирже по рыночным ценам на момент приобретения. По состоянию на 5 июня 2020 года в рамках программы выкуплено 31,357,777 собственных акций, в том числе в форме ГДР.


Цена акций под тикером NVTK на Московской бирже – 1,057 рублей

новатэк

icon

76