Недельные обзоры

Недельные обзоры

1 февраля 2021Ирина Герман

На рынки пришла долгожданная коррекция, но аналитики об этом молчат

На рынки пришла долгожданная коррекция.
И если почти всегда заранее известно, когда она начнется,
то чем закончится — предугадать невозможно.
И странно, что на аналитических ресурсах этому практически
не уделено никакого внимания. Зато заголовки кричат о грандиозном
Short Squeeze в отдельных бумагах и о героях компании Robinhood.


ПРО ROBINHOOD
Угроза банкротства компании

После многих лет создания своего бренда и репутации Robinhood, приложение для торговли акциями без комиссии, находится
на грани краха, поскольку столкнулось с типичной угрозой для любой финансовой компании, когда тысячи целевых пользователей пригрозили покинуть платформу после того, как RH остановила торги акциями Gamestop, AMC и другими акциями,
которые стали частью спланированной атаки со стороны Reddit на сообщество хедж-фондов.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США вынуждена сделать заявление, что чрезвычайная волатильность цен на акции
может привести к быстрым и серьезным потерям инвесторов и подорвать доверие рынка, и что в таком случае Комиссия «защитит инвесторов от манипулятивной торговли». И даже мадам Пелоси говорит, что рассмотрит проблему.
Хотя не то чтобы это главная проблема на рынке и вообще в экономике.


ИНДЕКСЫ, НЕФТЬ, МЕТАЛЛЫ
И инфляционные ожидания

В среду американские индексы снизились на 2-2,6%, а в пятницу движение вниз продолжилось в пределах 2%.

— S&P 500 потерял 1,93%, до уровня 3714.24 пункта
— Dow Jones снизился на 2,03%, 29982.62 пункта
— Nasdaq потерял ровно 2%, минус до 13070.69 пунктов
— Индекс страха VIX вырос до 33.09 пунктов

В России индексы тоже заметно просели: индекс Московской биржи упал на 1,9%, до 3277,1 пункта, а индекс РТС снизился на 1,2%. Кстати, ндекс Московской биржи падает уже третью неделю подряд. Из компаний наибольшее снижение показали
«Лукойл» (потерял 3,2%) и «Новатэк», который закрылся в минусе на 4%.

Нефть марки Brent по итогам пятницы показала нулевое изменение – 55,1 долларов за бочку, а рубль довольно неожиданно укрепился на 75,75 за доллар.

Пару слов о золоте, которое на фоне общих распродаж прибавило 0,44% и стоит сейчас 18,45 долларов. Цены на золото выросли на 25% в 2020 году после роста на 19% годом ранее. По всей вероятности, это лишь начало текущего «бычьего»цикла, поскольку все основные факторы, влияющие на стоимость золота, имеют сильный перекос в сторону роста, это и есть инфляционные ожидания.

Объем размещений государственных и корпоративных облигаций и других видов долговых обязательств в мире с начала 2020 года достиг рекордных 9,7 трлн долларов. Общий объем долгов в мире, по данным Института международных финансов (IIF),
увеличился в 2020 году на 15 трлн долларов, до 272 трлн долларов.

IIF ожидает, что к концу 2020 года показатель достигнет 277 трлн долларов, или 365% мирового ВВП, по сравнению с 320%
на конец 2019 года. Благодаря действиям центробанков, финансовые рынки оказались переполнены дешевой ликвидностью,
которая в конечном итоге приведет к обесценению денег как таковых.


ПО СТАТИСТИКЕ
В 2020 году экономика США сократилась на 3,5%, что стало максимальным с 1946 года

В феврале прошлого года экономика погрузилась в рецессию. Это первое снижение ВВП США после рецессии в 2007-2009 годах.
В 4 квартале ВВП США, как и ожидалось, увеличился на 4%, сообщило в среду министерство торговли со ссылкой
на предварительные данные.

Число первичных обращений за пособиями по безработице в США сократилось до 847 тысяч. Ожидалось 875 тысяч, предыдущее значение 900 тысяч. Расходы физических лиц в США в декабре упали на 0,2%, а доходы американцев в декабре выросли
на 0,6% м/м, ожидалось 0,1%. И в этом плане картинка не внушает оптимизма.

график оптимизама

Такая ситуация привела к росту сбережений. И вот эти сбережения, когда они попадут на рынок вместе с пакетом Байдена,
могут вызвать заметный инфляционный шок.


график персонал

ЧТО У НАС
Реальные располагаемые доходы населения за год сократились на 3,5%, это худший результат с 2016 года

При этом падение показателя, накопленным итогом с 2013 года, превысило 10%. По итогам прошлого года рынок
ожидает снижение ВВП РФ на 3,7%, январский прогноз МВФ: -3,6%.


ЗАСЕДАНИЕ ФРС
Политика осталась той же

Программа покупки активов сохранена в объеме 120 млрд долларов в месяц. Причин для сокращения монетарного стимулирования регулятор не видит. Его ожидания по инфляции не изменились. Более того, в случае скачков инфляции выше 2%, ФРС не будет предпринимать серьезных действий, а займет выжидательную позицию, поскольку не считает вероятным продолжительный рост инфляции. В общем все ожидаемо, но рынки расстроились и отреагировали распродажами.

Кроме ФРС и падения индексов самой большой новостью стало подтверждение того, что мутантный штамм COVID-19 впервые идентифицированный в Южной Африке, наконец подтвержден в США. По данным Associated Press, в Южной Каролине
были выявлены два случая. Есть мнение, что он просто не реагирует на вакцины.
В заключение любопытный факт: фондовый рынок Шри-Ланки вырос на 30% в 2021 году и удвоился с минимумов 2020 года.
Без сомнения, это самое крупное ралли на мировом фондовом рынке в этом году.
icon

25