Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

26 октября 2021Павел Гущин

На Penn National Gaming следует обратить внимание

Penn National Gaming управляет региональными казино, мобильным букмекером и iGaming (онлайн-казино). Обычные предприятия компании понесли потери в доходах и прибыли в начале пандемии, когда они были вынуждены временно закрыться.

Но эта часть бизнеса уже восстановилась, хотя США все еще борются с текущими проблемами, связанными с COVID-19, и это лишь одна из причин, по которой инвесторы должны внимательно следить за этой компанией.

Penn National Gaming повышает эффективность

Во втором квартале Penn сообщил о выручке в размере 1,55 миллиардов долларов, что на 17% выше, чем за тот же квартал 2019 года. Посещаемость клиентов улучшается как из года в год, так и из квартала в квартал, поскольку люди чувствуют себя менее осторожными при выходе из дома, а клиенты тратят больше за посещение. Если компания сможет добиться таких результатов, пока пандемия все еще продолжается, это хороший знак того, что ждет впереди.

Компании пришлось быстро адаптироваться к меняющимся условиям во время пандемии, и эти усилия окупаются. Чтобы помочь противостоять проблемам COVID-19, компания работала с более компактным персоналом, отказалась от услуг с низкой маржой и сократила маркетинговые расходы.

Повышение производительности помогло увеличить чистую прибыль до 199 миллионов долларов по сравнению с 59 миллионами долларов в том же квартале 2019 года. Точно так же скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) выросла на 49% за два года.

Повышение эффективности настолько впечатляет, что Penn достигла самой высокой за последние 10 лет рентабельности EBITDA за последние 12 месяцев.

Выход на новый рынок

Penn National развивает свой бизнес в сфере цифрового букмекерства и азартных игр. «Другой» сегмент, который включает в себя его онлайн-инициативы, принес доход в размере 98 миллионов долларов в последнем квартале по сравнению с 27 миллионами долларов в предыдущем году. Во втором квартале Penn уже работал с мобильной букмекерской конторой в четырех штатах и планирует добавить еще пять к началу сезона НФЛ 2021 года. Ожидается, что к концу года руководство будет работать в десяти штатах, что более чем вдвое увеличит площадь, которой оно могло похвастаться в начале года.

Чтобы ускорить свое расширение, компания 5 августа объявила о приобретении Score Media and Gaming за 2 миллиарда долларов. Penn будет использовать спортивный контент и технологии букмекерской конторы Score, чтобы снизить затраты на привлечение клиентов, расширить охват и открыть возможности на новых рынках. В долгосрочной перспективе, по оценке компании, это приобретение может увеличить годовой доход на 900 млн долларов и скорректировать EBIDA на 500 млн долларов при одновременном повышении рентабельности как минимум на 500 базисных пунктов.

Потенциал цифрового букмекера и рынка iCasino огромен: по оценкам компании, рынок Северной Америки составляет 30 миллиардов долларов. Покупка Score должна помочь Penn занять лидирующие позиции в отрасли.

Penn National Gaming менее уязвима для деловых путешественников

Примечательно, что одним из устойчивых последствий пандемии коронавируса стало сокращение числа деловых поездок. Распространение удаленной работы и удаленных встреч делает идею сесть в самолет для участия в деловой встрече или конференции менее рентабельной. Зачем брать на себя расходы на авиабилеты и путешествия, если вы можете сэкономить кучу денег, делая это виртуально? Действительно, генеральный директор Delta Airlines Эд Бастиан считает, что к 2023 году вернется только 70% деловых поездок, которые были до пандемии.

Эта тенденция может нанести ущерб казино Лас-Вегаса, которые ранее были местом проведения многих конференций, поскольку отсутствие деловых поездок будет означать меньшее количество занятых комнат, снижение продаж продуктов питания и напитков и, конечно же, снижение доходов от игр. Но Penn National Gaming не подвержена этому риску, потому что она сосредоточена на региональных казино и своей быстрорастущей цифровой экосистеме.

Акции Penn National Gaming не дорогие

Penn National Gaming торгуется с соотношением цены к прибыли 27, что значительно ниже среднего рыночного показателя. Акции упали почти на 15% с начала года, несмотря на быстрое восстановление.

Долгосрочным инвесторам, ищущим акции, которые могут извлечь выгоду из возобновления экономической деятельности, несомненно, следует познакомиться с Penn National Gaming.

График акций Penn National

icon

24