Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

10 сентября 2020Ирина Герман

«Мэйл-ру» — о том, как пандемия повлияла на бизнес в лучшую сторону

2 июля на Московской бирже стали торговаться глобальные
депозитарные расписки компании «Мэйл-ру». Ценные бумаги
компании включены в котировальный список первого уровня.
Торги и расчеты осуществляются в российских рублях.

Листинг на ГДР компании на Московской бирже позволил,
как и ожидалось, повысить ликвидность акций и привлечь
новых инвесторов. Всего за последний месяц котировки
«Мэйл-ру» выросли на 15%.

«Мэйл-ру» относится к IT-сектору и является одной из немногих
компаний, на которые карантин и самоизоляция повлияли положительно.
Бизнес отличается высоким уровнем диверсификации, а ценные бумаги
относятся к акциям роста. Смотрим.


ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За 2 квартал 2020 года по МСФО

Совокупная выручка выросла на 25,5%
к уровню прошлого года и составила 25,373 млн рублей

Совокупный показатель EBITDA вырос на 3,9%
и составил 7,475 млн рублей

Совокупная чистая прибыль выросла на 8,2%
и составила 3,455 млн рублей

Полугодовые результаты оказались хуже. Прежде всего, за счет падения доходов от рекламы.
Совокупная выручка компании в первом полугодии текущего года к аналогичному уровню 2019 года
выросла на 20% и составила 47,703 млн рублей.

Показатель EBITDA вырос на 4%,
составив 13,204 млн рублей

Совокупная чистая прибыль снизилась на 6,1%
и составила 5,659 млн рублей

Чистый долг составил 8,219 млн рублей: без учета обязательств по аренде по состоянию на 30 июня 2020 года


ПРОГНОЗЫ АНАЛИТИКОВ
По выручке компании

Рост выручки «Мэйл-ру» в текущем году должен составить 6%, а скорректированной EBITDA — на 15%.
Сама компания прогнозирует, что в 2020 году сопоставимая выручка увеличится примерно на 14-19% и превысит 100 млрд рублей. В то же время, ожидается снижение рентабельности. Рентабельность по EBITDA может составить 28,4%, что на 6,8 п. п. меньше, чем в прошлом году.


КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Про совместное предприятие со Сбербанком

Важной корпоративной новостью стала докапитализация совместного предприятия Сбербанка и «Мэйл-ру» в секторе транспорта и еды. СП Сбербанка и «Мэйл-ру» получило от обеих сторон на равных условиях дополнительное финансирование в размере
12 млрд рублей.

После дополнительного финансирования Сбербанк и «Мэйл-ру» сохранят равные доли в СП по 45 %. Дополнительные инвестиции пойдут на картографический сервис 2ГИС, сервис экспресс-доставки продуктов «Самокат» и ряда других проектов.
Ожидается, что выручка компаний, входящих в СП, будет показывать наилучшую динамику. Основной вклад в результаты
должны внести Foodplex и DeliveryClub.

Кроме того, «Мэйл-ру» представила стратегию развития своего игрового подразделения — MY.GAMES. Компания амбициозно планирует войти в топ-25 крупнейших международных игровых компаний по выручке. На этот сегмент должно приходится более 80% выручки с международных рынков и около 80% доходов должны приносить мобильные игры. EBITDA может увеличиться
в 2022 года до 10 млрд рублей при рентабельности на уровне 20-25%.

Но, пожалуй, самым главным драйвером роста котировок компании, станут ожидания инвесторов включения акций «Мэйл-ру»
в индекс MSCI в ноябре. Причем удельный вес компании в индексе MSCI Russia может составить 1%, что предполагает приток средств из пассивных фондов на сумму 67-70 млн долларов.

А пока, Московская биржа по рекомендации Индексного комитета сформировала новые базы расчета индексов акций,
а также установила значения коэффициентов free-float для ценных бумаг ряда эмитентов.

Депозитарные расписки «Мэйл-ру»уже с 18 сентября 2020 года войдут в состав базы расчета Индекса Московской биржи
и Индекса РТС. Это хорошая новость.
Цена одной ГДР на Московской бирже – 2,200 рублей
график мэйл ру

icon

123