Строительный мегатренд
Околонулевые ставки ФРС США стимулируют ипотеку и строительный рынок. Программа стимулов на 2 трлн $ и чеки гражданам по 2 000 $ усиливают розничные продажи. Рост спроса на строительные материалы будет устойчиво сохраняться. План нового президента Джо Байдена «Build Back Better» включает существенную строительную и инфраструктурную активность. Рынок жилья восстанавливается намного быстрее ожиданий. В конце 2020 года продажи нового жилья и продажи на вторичном рынке достигли 50-летних пиков. Согласно исследованиям рынка жилья, благодаря свободному времени и выделяемым стимулам, многие люди обратились к проектам по благоустройству домов из-за пандемии. Это требует значительного количества инструментов и материалов. Продажи в магазинах по домашнему обустройству по всему миру выросли примерно втрое выше консенсус прогнозов. По данным Lending Tree, рынок жилья в 2021 году станет рекордным с 2006 года и вырастет ещё на 15-20%.
Гигант домашних товаров
Lowe’s Companies – один из мировых крупнейших лидеров по продаже товаров домашнего обихода и обслуживанию. Функционирует в США, Канаде и Мексике, объединяет более 2 000 магазинов. Lowe’s своевременно обеспечили присутствие в электронной коммерции на ранней стадии с одной из самых грамотных онлайн-стратегий. Это усиливается возможностями доставки и удалённого заказа, так как компания имеет почти 2 000 магазинов в США в зоне доступности для покупателей. Компания обслуживает более 18 миллионов клиентов в неделю. В пресс-релизе от 28 января сообщается, что LOW хочет увеличить свой штат передовых рабочих на 50 000 в ближайшие месяцы. Рабочие места включают как постоянные, так и сезонные должности, расширяя штат из примерно 90 000 рабочих, которых Lowe's наняла в течение 2020 года. Также компания выделила 80 млн $ бонусов сотрудникам в Северной Америке. Эти факторы указывают на желание компании получить максимальную выгоду и производительность от складывающихся условий.
Интерес хедж-фондов
Компания заняла 1 место среди 11 корпораций, входящих в индекс SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) по количеству инвестированного в них капитала крупными участниками. Количество хедж-фондов, купишвих акции Lowe's, достигло 83 с общей позицией в размере 6,56 млрд $ при рыночной капитализации компании в 126,3 млрд $. Таким образом, Lowe's стал самым популярным жилищным ритейлером среди инвестиционных управляющих. Brown Advisory указывают, что "Lowe's имеет возможность улучшить свою маржу и получить долю рынка у более мелких конкурентов в течение следующих нескольких лет, поскольку она улучшает свои возможности в магазинах и онлайн". Билл Акман утверждает, что "ориентация на новый уровень рентабельности выше 12% и возобновление программы выкупа акций (buyback) должно привести к ускоренному росту прибыли на акцию в будущем.
Показатели и перспективы
Компания обладает финансовой устойчивостью и фундаментальным потенциалом. Ожидаемое соотношение цены к прибыли (Forward P/E) = 18,47, что по меньшей мере в 2 раза дешевле рынка и меньше отраслевого показателя 25,61. Соотношение цены к продажам (P/S) = 1,3 против 1,68 по отрасли. Рост прибыли на акцию по итогам 2021 года ожидается в размере +92,9%. Рентабельность акционерного капитала ROE составляет 176,5% за счёт грамотного использования заёмного финансирования. Акции торгуются на 10,5% дешевле консенсус-прогноза экспертов по справедливой цене и на 25% дешевле оптимистичного сценария. По мере ростов доходов прогнозные оценки с высокой вероятностью будут пересматриваться на повышение.
Движение акций происходит в рамках планомерного восходящего тренда, на поддержке линии повышательного движения и скользящих средних. С учётом вышеуказанных факторов, стабильного положения и ожидаемого роста доходов, в том числе от электронной коммерции, потенциал роста акций составляет по меньшей мере 30% в течение 2021 года.
