Если вы решили инвестировать в акции публичных компаний, т.е. акции которые можно купить на бирже, то покупая такую бумагу вы становитесь совладельцем компании. Перед таким важным решением следует детально изучить выбранный бизнес. Все ли хорошо у компании? Растут ли продажи, увеличивается ли прибыль, какие перспективы на будущее и т.д.
В помощь инвестору в таком случае приходят финансовые отчеты компаний. В течении года есть периоды, которые инвесторы и спекулянты особо ждут. Это сезон корпоративной квартальной отчетности, в течение которого компании публикуют результаты своей деятельности за минувший квартал. На эти данные многие инвесторы и хедж-фонды ориентируются в первую очередь при принятии решений по собственным позициям.
Каждому, кто владеет акциями американских компаний, не будет лишним знать, как проходит сезон отчетности и чего от него ожидать.
Когда проходит
Рассмотрим на примере американского фондового рынка. Сезон корпоративной отчетности проходит 4 раза в год, т.е. каждые три месяца. В январе публикуют отчеты за 4 квартал предыдущего года, в апреле – за 1 квартал текущего года, в июле – за 2 квартал и в октябре – за 3 квартал. И так по кругу. В это время большинство компаний из индекса S&P500 раскрывают свои финансовые показатели за прошедшие 3 месяца и планы на дальнейшее развитие бизнеса.
Корпорации, чьи акции допущены к торгам на фондовых площадках, обязаны раскрывать свою финансовую отчетность для всех. Владельцы акций или инвесторы, которые планируют купить акции, благодаря этим документам могут видеть структуру бизнеса и сделать выводы об эффективности и надежности компании.
Обладая этой информацией инвестор способен принять решение. Стоит покупать акции или нет. Если компания увеличивает свою прибыль и перспективы только улучшаются, акции стоит покупать, т.к. мы получим щедрые дивиденды и заработаем на увеличении стоимости акции.
Когда отчитываются компании
Так же существует множество сайтов, на которых можно найти календарь корпоративной отчетности. Я пользуюсь и рекомендую сайт Briefing.com , раздел Calendars – Earnings.
Исторически сложилось так, что до недавнего времени неформальный старт сезона отчетов давала публикация результатов алюминиевой компании Alcoa, вслед за которой отчитывались банки, далее IT-компании и другие, и завершали сезон чаще всего ретейлеры. После разделения Alcoa на две компании, эта традиция исчезла и первыми на кого обращают внимание инвесторы теперь являются крупнейшие банки США - JPMorgan, Wells Fargo.
Как правило американские компании отчитываются либо перед открытием рынка, либо уже после завершения торгов. Поэтому во время начала работы торговой сессии мы видим резкое изменение цены.
Например, 7 февраля 2018 года акции компании Grubhub завершили торги по цене 69,91$. Далее был опубликован финансовый отчет и уже 8 февраля 2018 года торги акциями начались с цены 84,99$, т.е. акции выросли на почти 22%.
Заработать на отчетности огромные проценты прибыли можно, но это большой риск, ведь отчет может быть и плохим, тогда акции могут стремительно упасть в цене. Поэтому можно использовать две тактики торговли в сезон отчетов:
- спекулятивная (высокий риск) – покупать или продавать акции перед публикацией отчета;
- среднесрочная (более консервативная) – покупать или продавать акции уже после выхода отчета.
В первом случае мы ожидаем отчета сильно хуже или лучше прогнозов, и рассчитываем заработать на быстром изменении цены акции.
Например, компания Twitter опубликовала отчет 23 апреля 2019 года до открытия рынка. Если бы мы ожидали отчета лучше прогнозов и купили акции Twitter 22 апреля 2019 года, то уже 23 апреля при открытии торгов могли заработать около 7% прибыли. При такой торговле, в случае ошибки (отчет хуже ожиданий), акции могли упасть в цене также на большой процент, и мы бы получили убыток.
При среднесрочной тактике, мы детально изучаем отчет после его публикации для полного понимания перспектив компании и принимаем решение.
Например, компания Nvidia 9 мая 2017 года сообщила об удвоении прибыли, и указала на выпуск новой продукции, которая пользуется спросом у мировых автопроизводителей. Это говорит о том, что компания будет продолжать увеличивать продажи, а, следовательно, и свою прибыль. Значит акции компании продолжат свой рост. Что и произошло.
Во время отчета основное внимание уделяется показателю EPS (прибыль на одну акцию) и выручке компании.
Отчетность выступает сильным драйвером роста или падения котировок на фондовых площадках, ведь финансовые результаты могут многое рассказать инвесторам о текущем положении дел на рынке. После выхода отчетов можно оценить перспективы разных моделей развития бизнеса, общей ситуации на рынке и принять решение о покупке или продаже акций.
