Индикаторы фондового рынка играют важную роль в анализе и понимании настроений биржевиков. Одним из крайне важных технических индикаторов фондового рынка является индекс умных денег «Smart Money Index», более известный как «SMI». Индекс умных денег популяризировал Дон Хейс в 1990-х годах. Он сравнивает, что делают «умные деньги» по сравнению с «глупыми деньгами» на фондовом рынке.
В этом случае термины «умный» и «глупый» не связаны непосредственно с интеллектом инвесторов и трейдеров. Они лишь указывают на характер заключаемых сделок. «Умные деньги» - аналитически обоснованные сделки. «Глупые деньги» - сделки в рамках эмоционального следования за массами.
Этот индикатор основывается на том, что опытные биржевики, как правило, выходят на рынок в конце дня, когда эмоциональное влияние на сделки минимально. Тем временем, большинство начинающих, ориентированных на новости и эмоциональных инвесторов и трейдеров совершают сделки на открытии торгов (в так называемый «час дурака») из-за ночных экономических данных и новостей, и их позиции оказываются преждевременными и необдуманными.
Также в основу индекса заложен тот факт, что во время открытия рынка совершается много покупок по рыночным заявкам, закрытия коротких позиций (short – на понижение), автоматические закрытия стоп-заявок, сопровождаемые резкими движениями. «Умные деньги» обычно занимают выжидательную тактику и заранее тестируют рынок, открывая относительно крупные короткие позиции, чтобы оценить реакцию и силу рынка.
Подобные профессиональные инвесторы и трейдеры имеют преимущество перед многими другими участниками рынка, потому что они обладают самой актуальной и качественной из доступной информации, основанной на фундаментальных экономических данных, вместо сиюминутных спекулятивных новостей.
В приведенном выше примере можно наглядно увидеть, как «умные деньги» начали уходить с рынка до того, как лопнул пузырь интернет-компаний 2001 года. Индикатор даёт возможность прогнозирования потенциальных будущих движений рынка, особенно если есть расхождения между «умными деньгами» и динамикой фондовых индексов.
Индекс умных денег можно рассчитать для любого фондового рынка или рыночного индекса, в том числе для индекса МосБиржи. Самый цитируемый в ключевых СМИ вариант основывается на индексе Доу-Джонса США. Но поскольку S&P 500 лучше отражает более широкий фондовый рынок Америки, можно рассчитать SMI для него.
Для этого нужно:
1. Рассчитать прирост или падение S&P 500 в течение первых получаса торговли
2. Рассчитать прирост или падение S&P 500 за последний час торгов
3. Сегодняшний индекс умных денег = вчерашний индекс умных денег - прирост (или падение) рынка в первые полчаса сегодняшней торговли + прирост (или падение) рынка за последний час торгового дня.
Таким образом, индекс умных денег рассчитывается путем взятия показаний умных денег за предыдущий день минус прирост или падение за первые торговые полчаса плюс изменение индекса за последний час торговли.
Предположим, вчера стоимость SMI составляла 3 000. Сегодня утром S&P прибавил +45 пунктов, а вечером потерял 25 пунктов. Таким образом, текущее значение индекса умных денег теперь составляет 3000 - 45 + 25 = 2980.
Использовать индекс умных денег можно различными способами. В первую очередь для подтверждения тренда акции. Если акции движутся в восходящем тренде, этот индикатор может предупредить, когда тренд готовится измениться. Во-вторых, его можно использовать для выявления расхождения, то есть можно фиксировать, наблюдаются ли рыночные тенденции, противоположные индексу умных денег. Например, если цены падают, а SMI растёт, это может говорить о приросте покупок «умными деньгами» и скором потенциальном развороте к росту.
Однако важно понимать, что SMI не даёт очень четких сигналов, является ли рынок медвежьим или бычьим, а также не представляет фиксированных и абсолютных значений, говорящих о тенденции, поэтому нужно смотреть на динамику SMI относительно рынка.
В целом, индекс умных денег считается очень бычьим (оптимистичным), если рынок падает во время торговой сессии, а по индексу этого не происходит. Напротив, он рассматривается как медвежий (пессимистичный) индикатор, если рынок растет, а индекс отстает или падает.
Работа индикатора, которая указала на позитивные развороты в 2019 и 2020 году
Индекс умных денег может стать достаточно полезным показателем, но в отличие от многих других индикаторов, SMI не подает сигнал о том, когда конкретно покупать или продавать. Но он может дать понимание текущих настроений на рынке и их скорой перемены.
Однако, в свете последних событий стоит быть осторожнее с использованием SMI, потому что грань между заключением сделок «умными» и «глупыми» деньгами в течение времени начинает стираться, этот тренд всё больше усиливается последние 10 лет. В частности, из-за бурного развития биржевых фондов (ETF, БПИФ), которые часто переформировывают свои портфели ближе к закрытию, однако являются по большому счёту инструментами пассивных непрофессиональных инвесторов.
Поэтому некоторые современные порталы, такие как SentimenTrader основываются в расчётах не только на характер, но и размер совершаемых сделок, чтобы составить индексы уверенности «умных» и «глупых» денег. Они также сравниваются с фондовыми индексами. Значения индекса уверенности «умных денег» ниже 25 на растущем рынке говорят о возможном падении. Особенно если сопровождаются значениями индекса настроений «глупых денег» выше 80 на растущем рынке.
Перед февральским падением 2020 года картина выглядела так
На данный момент индекс настроений "умных денег" снова движется к минимумам, а индекс "глупых денег" к максиммумам на растущем индексе S&P 500
Такое расположение ещё не является основанием для падения рынка, потому что падение способны спровоцировать только мощные экономические потрясения. Однако настроения инвесторов дают основания для того, чтобы подробнее следить за актуальными событиями, поскольку падения на рынке могут быть отличной возможностью для заработка.
Прибыльные инвестиции – это последовательное и целенаправленное увеличение капитала год за годом, в котором прибыли и убытки - неотъемлемые шаги к достижению общего стабильного результата. Научиться прибыльным и безопасным вложениям с практикой, сопровождением, а также формированием и корректировкой собственных портфелей всегда можно на курсе «Высокодоходные инвестиции».
