Недельные обзоры

Недельные обзоры

15 июля 2019Евгений Суздальцев

ФРС готов пойти на снижение процентной ставки

ФРС готов пойти на снижение процентной ставки
Выступление управляющего ФРС США Джерома Пауэлла в Конгрессе вполне ожидаемо убедило инвесторов перевести “рубильник” настроений рынка в режим “безудержных покупок”. Глава Федрезерва признал возможность снижения процентной ставки на заседании в июле и дальнейшего смягчения политики предоставления ликвидности с учетом риска скатывания экономики США в глобальную рецессию. Это отправило на покорение новых максимумов фондовые площадки в Америке.


ФЕДРЕЗЕРВ ГОТОВ "ТУШИТЬ ЕЩЕ НЕ РАЗГОРЕВШИЙСЯ ПОЖАР"
По итогам завершившейся недели на рынки оказывали влияние новости:

1. В ходе традиционных слушаний в Конгрессе Пауэлл рассказал о необходимости смягчения денежно-кредитной политики и привел в качестве аргументов ряд факторов. Замедление темпов роста производства, ослабление экономического роста, угроза масштабной рецессии и война Трампа с Китаем – все это части одной цепи, которая может негативно сказаться на экономике США. Для предотвращения катастрофы уже почти со 100% вероятностью процентная ставка будет понижена на 0,25%. Это должно произойти 30 – 31 июля на встрече FOMC. Хотя есть вероятность снижения и на 0,5%, и дальнейшие шаги по смягчению будут предприниматься в ходе заседания в сентябре.
2. По итогам недели вновь появились жалобы в социальных медиа от главы Соединенных Штатов. Хотя, казалось бы, успешное завершение переговоров между президентами Трампом и Си Цзинпином на G20 может дать толчок для завершения уже давно надоевшей “драмы” в виде торговых переговоров США и Китая. Однако президент Трамп отмечает отсутствие встречных шагов, которые позволили бы начать обсуждение возможностей заключения договора о торговле.
3. Министр финансов США Мнучин призывает повысить потолок госдолга до выхода Конгресса на каникулы 26 июля, ведь еще до возвращения народных представителей в Вашингтон в начале сентября могут закончиться деньги в бюджете. Эта опасность также начнет вскоре сказываться на настроениях инвесторов.

На графике ниже представлены оценки рискованности вкладываться в активы на территории США в предстоящие месяцы. В июле индекс опустился до значения 12 пунктов, что отражает склонность крупного капитала к риску. В будущем возможно и резкое “охлаждение” этого стремления в случае поступления негативных новостей.


график VIX



СТРЕМЛЕНИЕ К РИСКУ "СБИВАЕТ" КОРОНУ С ДОЛЛАРА

Одним из самых волатильных рынков, кроме криптовалютного, остается валютный рынок. Новости о готовности ФРС пойти на снижение процентной ставки с сопутствующей готовностью снизить курс национальной валюты для поддержания экспорта приводит к росту спроса на доллар, после чего рынок максимально начинает скупать рисковые активы. Так, индекс доллара США (DXY) после достижения сопротивления 97,42 (76,4% уровень коррекции по Фибоначчи) начал реализацию идеи о коррекции. Текущая поддержка находится в районе 96,80, прорыв которой вниз позволит цене устремиться к 96,50 и 96, а в перспективе достичь 95 и 95,70. Валютная пара EUR/USD от поддержки $1,1210 готова вырасти к $1,1300 и $1,1350 на фоне выхода за рамки модели теханализа “Нисходящий канал” и стремления ФРС ослабить доллар. Пара GBP/USD также поддалась очарованию роста, что может привести к возвращению в границы консолидации $1,2600 - $1,2750.


НЕФТЬ "ПЕРЕВАРИВАЕТ" РЕШЕНИЕ ОПЕК+

Решение ОПЕК+ о сохранении низких квот на добычу отправило в итоге стоимость нефти марки WTI на “штурм” верхней границы области $58 - $60 с сохранением возможности для достижения цели $61,50. Марка Brent реализовала ожидания по развитию роста в условиях активации режима “risk on” к уровню $65 и тестированию кластера $67 - $68 с сохранением ожиданий по движению к $70 и $71,40 (50% коррекция по Фибоначчи).

график нефть



ЗОЛОТО УТРАТИЛО ЗАПАЛ ДЛЯ РОСТА

Стоимость золота продолжает торги ниже кластера $1424 - $1433, неожиданно ставшего слишком серьезной помехой для “быков”. Хотя и поддержка в виде района $1394 - $1400 выступает очень мощной. Выход из текущей ценовой формации может привести как к тестированию $1360, так и к более вероятному прорыва в район $1450 и $1490. Серебро достигло в моменте уровня $15,30, хотя остается потенциал для роста к уровням $15,50 и $15,80.


РУБЛЬ ГОТОВ ПОБОРОТЬСЯ С "ИНОСТРАНЦАМИ"

По итогам недели котировки российского рубля получили поддержку со стороны налогового периода для экспортеров. Второй этап с выплатой НДПИ и налогов на доходы состоится 25 июля. Суммарно в бюджет может поступить до 2 трлн рублей в июле. Но эйфория “быков” может продлиться недолго, ведь в Конгрессе США уже находится на рассмотрении поправка, касающаяся введения санкций в отношении госдолга РФ. Также не стоит забывать о стремлении ЦБ РФ “поймать” падающую инфляцию путем соревнования с ФРС за первенство в скорости снижения ключевой ставки, которая уже на заседании 26 июля может быть снова уменьшена до 7,25% или сразу до 7%. Пара USD/RUB снизилась в район 63, но в ближайшие недели стоит ожидать восстановления к 63,65 и 64. Пара EUR/RUB уверенно ушла к 70,50, но после непродолжительного снижения вернулась в границы канала 71,23 – 73, от которого может вырасти к 73 и 74.


ИНВЕСТОРЫ ЖДУТ БОЛЕЕ ПОНЯТНОЙ ПОЛИТИКИ ОТ ЦБ

Вопрос снижения ключевой ставки Центробанка вместе с угрозой новых санкций от США отправили индекс Московской биржи к поддержке 2754. В перспективе он может снизиться к 2730, после чего, на фоне общего позитива, может развернуться и обновить максимум на 2850 и 2880. Индекс РТС продолжает консолидироваться в границах 1380 – 1414, хотя сохраняется потенциал для роста к 1431 и 1450.

Лидерами роста за неделю стали ВТБ (+6,4%) и Лента (+4,2%). Лидерами падения оказались Алроса (-8,5%) и Полиметалл (-6,3%).


S&P 500 УВЕРЕННО ПРЕОДОЛЕВАЕТ 3000

Ожидая снижение ставки ФРС, фондовые рынки США уже без всяких оснований продолжают свой “бег с препятствиями” к новым вершинам. Индекс S&P500 без коррекций отправился вверх и завершил неделю на 3010 пунктов. В предстоящие недели он может покорить районы 3080 и 3130 на фоне ожиданий от ФРС и представления квартальной отчетности корпораций.

график sp500


Индекс DJIA также не отстает от “широкого индекса”. Уже не за горами возможное достижение 27530 (11,4% расширение по фибам), а далее и 28000.

Наибольший рост за неделю показали Micron Tecnology (+13,24%) и Tesla (+5,57%). Упали больше остальных Johnson & Johnson (-4,38%) и Pfizer (-3,48%)


ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ НЕДЕЛИ

На этой неделе начинается период отчетности многих крупных компаний в США. Также будут представлены данные по макростатистике.
В понедельник, 15 июля самым важным событием станет сообщение отчета банка Citigroup.
Во вторник, 16 июля состоится представление отчетности по индексу деловой активности в Германии ZEW и розничных продаж в США. В этот же день ожидается сообщение квартальных отчетов Goldman Sachs, J&J, JPMorgan и Wells Fargo&Co. В среду, 17 июля инвесторов порадуют отчетами Bank of America, IBM, Netflix, а также eBay.
В четверг, 18 июля состоится публикация данных по розничным продажам в Великобритании, а также квартальные показатели прибыли Microsoft, Morgan Stanley, Philip Morris и Union Pacific.
В пятницу, 19 июня будут сообщены предварительные данные по индексу доверия потребителей от Университета Мичигана и квартальные отчеты американских корпораций American Express, BlackRock и Schlumberger.

Трейдеры продолжают скупать рисковые активы на ожиданиях по снижению ФРС и другими центральными банками процентных ставок. В предстоящие недели можно воспользоваться сложившейся обстановкой.

icon

118

Поделиться:

  • Поделиться статьей «ФРС готов пойти на снижение процентной ставки»‎ вктонтакте
  • Поделиться статьей «ФРС готов пойти на снижение процентной ставки»‎ в фейсбуке
  • Поделиться статьей «ФРС готов пойти на снижение процентной ставки»‎ в инстаграмме