Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

29 января 2021Павел Гущин

Facebook стал самой недооцененной акцией для роста

Акции Facebook немного выросли после того, как гигант социальных сетей сообщил о доходах за четвертый квартал.

Facebook превзошел ожидания прогнозов по доходам и прибыли. Доходы росли самыми быстрыми темпами со второго квартала 2018 года. Операционная маржа увеличилась впервые с первого квартала 2018 года, до того, как скандал с Cambridge Analytica вынудил Facebook значительно увеличить расходы на безопасность данных.

Сейчас, возможно, акции Facebook очень дешевы по сравнению с долгосрочным потенциалом роста прибыли компании.

Акции FB: прибыль за 4 квартал

Прибыль Facebook за четвертый квартал была просто фантастической.

Количество активных пользователей как за день, так и за месяц продемонстрировало устойчивый двузначный рост по сравнению с прошлым годом, что впечатляет, учитывая, что эти числа исчисляются миллиардами.

Средняя выручка на пользователя выросла на 19%, что обеспечило рост выручки на 33% - это самый высокий показатель роста выручки, о котором сообщала компания со второго квартала 2018 года. Все это в целом подчеркивает, что рекламные деньги продолжают переводиться в цифровой канал, и что возможности целевой рекламы Facebook остаются беспрецедентными.

Что еще более важно, операционная маржа Facebook увеличилась примерно на 400 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 46%. Это первый раз, когда операционная маржа выросла по сравнению с первым кварталом 2018 года, когда скандал с Cambridge Analytica вынудил Facebook увеличить расходы на безопасность данных. Таким образом, отражение ситуации с Cambridge Analytica на рентабельности, кажется, осталась позади, и Facebook готов вернуться к устойчивым темпам здорового увеличения маржи.

Сложности в 2021

Руководство Facebook напугало инвесторов, заявив, что на темпы роста компании в 2021 году может негативно повлиять отказ от цифровых продуктов и услуг по мере распространения вакцин против Covid-19 и выпуска Apple новой iOS, которая ограничивает способность рекламодателя использовать данные.

Да, экономика откроется в 2021/22 году. Да, потребители вернутся на улицу. Но они по-прежнему будут проводить много времени в Facebook, Instagram, Messenger и WhatsApp. Потому что это по своей сути приложения, «делитесь тем, что вы делаете». Чем больше потребителей выходят на улицу и делают что-то снова, тем больше они будут делиться фотографиями в Instagram и тем больше они будут использовать Messenger и WhatsApp, чтобы планировать дела с друзьями.

В то же время расходы на рекламу вырастут в 2021 году, и большая часть этих рекламных долларов будет продолжать мигрировать в цифровой канал, потому что потребление по-прежнему будет в значительной степени поглощено цифровым каналом. Конечно, изменения в Apple iOS затруднят некоторые рекламные возможности Facebook. Но лишь незначительно, и это одинаково повлияет на всю отрасль, а это значит, что Facebook останется лидером.

Акции Facebook недооценены

Консенсусная оценка прибыли Facebook на 2021 год составляет 11,40 долларов на акцию. Цена акций FB сегодня колеблется в районе 270 долларов. Это означает, что акции FB торгуются с форвардной прибылью менее 24X.

Это довольно низкий коэффициент для технологического гиганта, увеличивающего выручку и прибыль на 20% и выше, особенно на этом рынке.
В этом смысле акции FB являются одними из немногих недооцененных, высококачественных акций роста на рынке сегодня.

Facebook к 2025 году может сообщать о 20 долларах на акцию. Основываясь на простом 20-кратном форвардном множителе, это означает, что целевая цена для акций FB на 2024 год составит 400 долларов - примерно на 50% выше, чем текущая цена акций FB.

Итог

В наши дни акции Facebook вызывают много ненависти на рынке.

Но реальность такова, что все мы зависим от набора цифровых свойств Facebook, у компании лучший бизнес в сфере цифровой рекламы в отрасли, а акции FB ужасно недооценены из-за краткосрочных проблем, которые пройдут.

Вот почему сейчас, возможно, самое время покупать акции FB. В долгосрочной перспективе эта акция будет расти.

график акций Facebook

icon

57