Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

7 октября 2021Павел Гущин

Dollar Tree – товары не только за 1 доллар

Dollar Tree уже несколько лет тестирует более высокие цены на товары в своих магазинах, но безудержная инфляция, напряженный рынок труда и продолжающиеся сбои в цепочке поставок заставляют розничного продавца повышать цены.

Может быть, с этого момента следует называть его Dollar-Fifty (доллар пятьдесят) Tree, потому что потребителям, возможно, будет трудно найти что-то, что стоит доллар, на его полках.

Растущие цены

Так называемые долларовые магазины были таковыми только по названию в течение многих лет, и Dollar Tree долгое время оставалась единственным розничным продавцом с ценой товаров в 1 доллар в этой сфере. Однако жестокая битва за доверие с хедж-фондом Starboard Value три года назад вынудила компанию отказаться от этой концепции и начать тестирование более высоких цен в своих магазинах.

Это было не повсеместное повышение цен, а, скорее, специальный раздел в его магазинах под названием Dollar Tree Plus, который позволял устанавливать более высокие отпускные цены. Теперь это распространяется более широко по всему магазину, поскольку цены поднимаются до 1,25 или 1,50 долларов, а может быть и больше.

Вы все равно не найдете действительно дорогих товаров в его магазинах, как в Dollar General или в дочерней сети Family Dollar, где обычно продаются товары стоимостью от 10 долларов и более (хотя большинство товаров все еще находятся на уровне 1 доллара). Вместо этого Dollar Tree слегка раздвигает границы, чтобы компенсировать более высокие издержки, которые испытывает.

В прошлом квартале Dollar Tree сообщила, что рост транспортных расходов обошелся ей в размере от 1,50 до 1,60 доллара на акцию. На протяжении более 30 лет компания неуклонно придерживалось цены в 1 доллар, но сейчас приходится уступать новой экономической реальности.

Путь к большей прибыльности

Новость определенно понравилась фондовому рынку, в результате чего акции ритейлера выросли на 15%. Небольшое повышение цен позволяет Dollar Tree предлагать товары большего размера и больший выбор, что должно увеличить посещаемость магазина, продажи и прибыль.

Президент и генеральный директор Майкл Витински заявил в своем заявлении: «Мы считаем, что тестирование дополнительных ценовых пунктов выше 1 доллара на продукт Dollar Tree позволит нам со временем расширить наш ассортимент, представить новые продукты и удовлетворить больше повседневных потребностей наших клиентов».

Чистые продажи во втором квартале выросли всего на 1% до 6,3 млрд долларов, а рентабельность выросла на 12% до 1,23 доллара на акцию. Это может показаться не таким уж замечательным после года пандемии, но Dollar Tree был одним из тех ритейлеров, которые считались необходимыми. В прошлом году его продажи выросли на 9% за этот период, что означает, что его прибыль на этот раз была на 62% больше, чем за тот же квартал 2019 года.
Даже в этом случае проблемы с цепочкой поставок снизили рентабельность, и акции упали на 12% после того, как компания опубликовала финансовый отчет.

Возможности тратить больше денег

В течение некоторого времени Dollar Tree находилась в режиме оздоровления из-за приобретения сети Family Dollar, но картина прибыли неуклонно улучшалась. Теперь он будет расширять количество своих дорогих магазинов.

Ритейлер планирует открыть 500 магазинов Dollar Tree Plus к концу финансового года и планирует открыть еще 1500 магазинов к концу следующего года. К 2024 году он планирует открыть 5000 магазинов Dollar Tree Plus.

В настоящее время у него также есть 105 комбинированных магазинов, или совместных магазинов Dollar Tree-Family Dollar под одной крышей, и ожидается, что в 2022 финансовом году их число увеличится на 400, а в ближайшие несколько лет их количество может увеличиться до 3000. Создание комбинированного магазина было способом незаметно повысить цены в долларовом магазине без реального повышения цен.

Итог

С появлением почти 16000 магазинов и, возможно, еще нескольких тысяч, Dollar Tree продолжит борьбу с Dollar General за звание самого большого дискаунтера по количеству магазинов (у его конкурента более 17000 магазинов), даже если скидки не будут такими значительными, как раньше.

Тем не менее, это было необходимое изменение для Dollar Tree, и оно должно вознаградить инвесторов в ближайшие кварталы.

график акций Dollar Tree

icon

23