В 3 квартале мировая экономика постепенно приходила в себя
после жестких ограничений 2 квартала. Еще весной мировое
производство стали падало на 13% по сравнению с предыдущим
годом, однако в августе уже поднялось на 1% с прошлогоднего уровня.
Аналитики ожидают, что в конце года мировой спрос на сталь
сократится только на 2,4%.
ПАО «Северсталь» тоже улучшила свой базовый прогноз спроса на сталь
в России на 2020 год и ожидает, что если не будет жестких карантинных мер,
рынок упадет лишь на 6,4-7%. В конце июля компания не исключала падение
спроса на 9% к концу года. Однако только за последний месяц улучшение
конъюнктуры и показателей компании привело к росту котировок на те же 9%.
Акции «Северстали» ведут себя значительно лучше рынка, и для этого есть фундаментальные основания.
Кстати, «Северсталь» обновила свой бренд и философию, которая
отражает надежность, динамичность, технический прогресс, яркость,
открытость, гибкость и объединение. То есть «Северсталь» стала как бы русской версией Apple, только в сырьевом сегменте — с рекордной, по мировым меркам, рентабельностью производства.
ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
За 3 квартал 2020 года
— Объем производства чугуна вырос на 3%
ко 2 кварталу и составил 2,40 млн тонн
— Производство стали возросло на 3%,
до 2,89 млн тонн
— Консолидированные продажи стальной продукции выросли на 18%,
составив 3,01 млн тонн
— Продажи на внутреннем рынке выросли до 63%
в связи с восстановлением внутреннего спроса в России
Доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила 49%, что было обусловлено отложенным спросом на продукцию
с высокой добавленной стоимостью и сокращением складских запасов к предыдущему кварталу.
— Объем продаж концентрата коксующегося угля на «Воркутаугле» сократился на 5%
к предыдущему кварталу, до 1,22 млн тонн вследствие снижения объемов производства концентрата
и сокращения добычи горной массы на шахте «Заполярная»
— Объем продаж железорудных окатышей увеличился на 3%
к предыдущему кварталу и составил 2,61 млн тонн
— Объем продаж железорудного концентрата увеличился на 3%,
составив 1,96 млн тонн
По операционным результатам компании стоит отметить значительный рост продаж стальной продукции
и прогресс в увеличении ассортимента производимой продукции.
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За 3 квартал 2020 года
Общее оживление деловой активности в 3 квартале обеспечило прирост выручки «Северстали» почти на 18%,
выручка компании составила 1,875 млн. долларов.
Чистая прибыль составила 167 млн долларов. При этом отчет компании показал убытки от курсовых разниц в размере 262 млн долларов по долговым обязательствам, номинированных в долларах, в результате девальвации рубля.
— Показатель EBITDA увеличился на 30,9%,
до 656 млн долларов
— Консолидированный показатель рентабельности EBITDA достиг 35%,
что остается одним из самых высоких значений не только в нашей стране, но и в мире
— Свободный денежный поток компании вырос на 101,1%,
до 382 млн долларов
— Чистый долг сократился до 1,782 млн долларов
— Коэффициент Чистый долг / EBITDA находится на комфортном уровне 0.77x.
Отличные результаты позволяют компании радовать своих акционеров ежеквартальными дивидендными выплатами.
Средняя сумма выплат, по результатам календарного года, должна быть эквивалентна 100% размера свободного денежного
потока, рассчитанного на основе консолидированной финансовой отчетности и полученного за соответствующий отчетный период, при условии, что коэффициент Чистый долг / EBITDA будет находиться ниже 1,0х.
Совет директоров «Северстали» рекомендовал дивиденды за 3 месяца, завершившихся 30 сентября 2020 года,
в размере 37,34 рублей на акцию. Вот почему акции компании торгуются вблизи исторических максимумов.
Цена акций под тикером CHMFS на Московской бирже — 1,100 рублей
