Образовательные статьи

Образовательные статьи

29 июля 2021Запорожский Илья

Денежная масса. Денежные агрегаты.

Денежная масса – это совокупность денег, обращающихся в экономике в определённый момент времени, объём государственного денежного запаса в национальном (рублёвом, долларовом и т.д.) эквиваленте, формирующий финансовые потоки и обращение, а также динамично изменяющийся в размере. Денежная масса включает как наличные, так и безналичные средства, находящихся на текущих и сберегательных счетах. В наличную денежную массу включены разменные монеты, бумажные деньги (казначейские билеты, ассигнации), кредитные средства (чеки, векселя). Безналичную денежную массу учитывают на дебетовых и кредитных картах, сберегательных вкладах и депозитах, на расчетных и текущих счетах, а также в электронных деньгах. В простейшем смысле, структура денежной массы представлена наличными деньгами, депозитами населения, а также депозитами нефинансовых и финансовых организаций (кроме кредитных).
В государствах с благоприятной обстановкой в экономике наблюдаются преимущественно безналичные денежные потоки. Объем наличных, обращающихся среди граждан и других участников национального рынка, составляет не более 5% от всей денежной массы. Тем временем, в государствах с недостаточно развитыми рыночными отношениями и формирующейся банковской системой соотношение безналичной и наличной денежной массы кардинально отличается. Чем больше наличности на руках, тем ниже уровень рыночной экономики.
Доля наличных в денежной массе РФ снизилась с 29% в 2009 году до 19-20% в 2020 году. Несмотря подобное изменение структуры денежной массы, показатели ещё нельзя назвать рыночными, поскольку своё влияние оказывает теневая экономика и слабое желание населения размещать свободный капитал на банковских счетах из-за низкого уровня доверия к банковской системе, в частности, после событий 90-ых, мирового финансового кризиса 2008 года, а также финансовой турбулентности 2015 года из-за антироссийских санкций.
123
В структуре денежной массы выделяется активная часть в виде реальных денежных средств, непосредственно участвующих в хозяйственном обороте, и пассивная, формируемая денежными средствами на счетах, которые потенциально могут стать расчетными, хотя не все компоненты пассивной части можно использовать как расчетное средство.
Денежная масса состоит из так называемых агрегатов M0, M1, M2, M3, M4, градация которых основана на убывании ликвидности активов, которые входят в их состав, то есть на способности легко и быстро превращаться в наличность. Таким образом, агрегаты являются измерителями денежной массы, в зависимости от типа счёта, на которым они расположены. Иерархическая структура денежных агрегатов предполагает, что каждый последующий агрегат уже включает в себя предыдущий. В различных странах могут быть отличия в определении и классификации каждого агрегата.
Центральный банк РФ рассчитывает денежные агрегаты М0, М1, М2, М3, где:
М0 – это наличные деньги, обращающиеся в экономике, такие как бумажные банкноты и монеты, являющиеся наиболее ликвидной частью денежной массы.
М1 = М0 + близкие денежные эквиваленты в национальной валюте, которые можно легко конвертировать в наличные, такие как чеки, средства населения на депозитах, а также расчётных, текущих и иных счетах до востребования в нефинансовых и финансовых организациях (кроме кредитных).
М2 – это денежная масса в государственном определении России = М1 + краткосрочные вклады в отечественной валюте, включая срочные вклады, средства на срочных депозитах, привлеченных от населения, а также некоторые фонды денежного рынка.
М3 = М2 + долгосрочные вклады, государственные долговые бумаги (облигации - ОФЗ), казначейские сберегательные облигации, депозитные сертификаты.
M4 - рассчитывается в некоторых странах, таких как Великобритания = М3 + все денежные компоненты и денежные суррогаты, обладающие более низкой ликвидностью, портфель государственных ценных бумаг у небанковских держателей.
В связи с денежными агрегатами, существует определённая терминология: Узкие (тонкие) деньги — это наиболее ликвидные активы, которые чаще всего характеризуется агрегатами М0 или М1, в зависимости от страны.
Широкие деньги — вся совокупность активов, используемых для осуществления платежей. В наиболее общем смысле это инструменты, доступ к которым возможен более чем через 24 часа. Рост денежной массы в экономике может приводить к инфляции в случае совокупного роста потребительских расходов, а также к стагфляции. Например, за десятилетие до 1970 года в США денежная масса M2 почти удвоилась, в два раза быстрее, чем валовой внутренний продукт (ВВП), что привело к тому, что экономисты описывают как «инфляцию спроса» - слишком много денег в погоне за слишком малым количеством товаров.
Прибыльные инвестиции – это последовательное и целенаправленное увеличение капитала год за годом, в котором прибыли и убытки - неотъемлемые шаги к достижению общего стабильного результата. Научиться прибыльным и безопасным вложениям с практикой, сопровождением, а также формированием и корректировкой собственных портфелей всегда можно на курсе «Высокодоходные инвестиции».
icon

19