Повсеместная цифровизация и переход в облако на фоне коронавирусных ограничений и нового интенсивного курса развития экономики обращают внимание инвесторов на компании в сфере IT-услуг, не подверженные значительному влиянию инфляции и адаптирующиеся к выгодным экономическим мегатрендам. IT-сектор характеризуется достаточно частыми завышениями рыночных цен относительно фундаментальной стоимости ценных бумаг, но есть редкие компании, которые можно отнести к "value stocks" в технологическом сегменте, которые отличаются устойчивостью и потенциалом для роста.
Cognizant Technology – один из долгосрочных лидеров цифровизации и автоматизации образования, здравоохранения, ритейла, грузоперевозок, логистики, энергетики, финансов. 1П 2021 года прошло под эгидой цифровой трансформации большинства секторов экономики, особенно там, где это необходимо из-за сохраняющихся COVID-ограничений и необходимости в повышении эффективности.
Наиболее перспективные направления: крупномасштабное машинное обучение (МL) и глубокое обучение (Deep Learning – DL AI) для высокоскоростного и эффективного анализа информации в реальном времени, технологии Интернета вещей (Internet of Things – IoT) для централизованного удалённого управления группами устройств, Облачные платформы (Cloud) для масштабирования бизнеса и скоростных вычислений. Эти компоненты в сумме дают возможности для автоматизации и повышения эффективности бизнеса в любой сфере, кратно увеличивать доходы и персонализировать взаимодействие с потребителями при меньших временных затратах, особенно в условиях возможного повторного карантина.
Компания входит в список лидеров рынка Gartner, признана лидером PEAK Matrix Everest Group по цифровым сервисам в области медицинских устройств. «Рынок цифровых услуг для компаний медицинских девайсов будет расти в 3 раза быстрее остального IT-мед-сектора. Каждый квартал опережает ожидания по прибыли на акцию (EPS).
Выручка растёт ежегодно. Чистая прибыль демонстрирует повышательную динамику, но в 2019 году оказалась меньше из-за роста операционных расходов, связанных с конкуренцией, а также применения принципов новой учётной политики. Ожидается ежегодный рост прибыли на акцию (EPS) в 2021 и на предстоящие 5 лет, поддерживаемый глобальным увеличением спроса на цифру. Компания показывает среднегодовой темп роста доходов за 5 лет в размере +6,12% в год, однако в 2021 году он ускорился. Квартальный рост выручки в последнем отчёте составил +14,6%. Прибыль на акцию (EPS) выросла на +45,3% год к году.
С учётом ожидаемых доходов акции фундаментально дешевле рынка и отрасли в несколько раз. Бумага находится на втором месте в списке недооценённых акций сразу по всем параметрам после DXC Technology. Forward P/E = 17,3, что в 5 раз дешевле отрасли и в 3 раза дешевле рынка в среднем. P/BV = 3,55 – в 3 раза дешевле конкурентов. P/S = 2,31 – в 3 раза дешевле отрасли. P/FCF = 20,29 против среднеотраслевого 43,84. Компания выплачивает дивиденды в 1,24%. Входит в индекс S&P500. Имеет потенциал роста на 20% в течение года.
