Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

6 апреля 2020Запорожский Илья

Цифровые преимущества Smith Micro Software

Цифровые преимущества Smith Micro Software
Internet of Things
Технология интернета вещей (IoT) и беспроводных подключений (Wi-Fi, Bluetooth) всё больше используются в современных пользовательских и корпоративных сервисах, они позволяет агрегированное управление с одного сервера крупной группой объектов посредством установленных на них датчиков и микрокомпьютеров. Такой подход централизованного контроля используется в сервисах такси для отслеживания состояния автопарка в реальном времени, в умных домах для управления питанием, безопасностью, устройствами, в промышленном производстве для отслеживания показателей аппаратуры, в грузоперевозках для трекинга определённых групп товаров, в сетевых коммуникациях и Data Science для сбора и последующей обработки огромных объёмов информации. Использование IoT требует соответствующего сложного программного обеспечения.

Цифровые преимущества
Высокотехнологичная компания Smith Micro Software занимается предоставлением инновационных решений для мобильных операторов связи и беспроводных сетей, а также разработкой и продажей специализированного ПО для четырёх основных сегментов. Сегмент SafePath предоставляет IoT для умных домов, контроля состояния автомобиля, трекинга домашних животных, родительского контроля, а также для прочего семейного взаимодействия и безопасности. Платформа позволяет в одно нажатие наблюдать местонахождение других участников и связываться с ними, отмечать потенциально важные или небезопасные места, ограничивать или отключать интернет членам семьи. Направление CommSuite – новое поколение голосовой почты с возможностью воспроизведения сообщений на любых платформах и устройствах, хранения в облаке, а также преобразования голосового сообщения в текстовый формат на различных языках. Сервис ViewSpot предназначен для крайне важного в последнее время управления и анализа клиентского трафика. Реакция на поведение потребителей определяет успешность цифровых платформ. Сегмент GRAPHICS предлагает приложения для графического дизайна, создания анимации и обработки фотографий.

Фундаментальная оценка
Финансовые показатели Smith Micro Software стабильно улучшаются. В последнее время компания превосходит прогнозы по доходам каждый квартал. Выручка за 3 последних года выросла на более 50%. Чистый убыток кратно сокращался, пока в прошлом году организация не показала доходы от операционной деятельности и чистую прибыль в размере 10,72 млн долларов, что составило 25% от общей выручки. Кроме того, доходность акционерного капитала (ROE) составила 18% при среднеотраслевом показателе 10%. Это значит, что каждый 1$, вложенный в компанию приносит 0,18$ прибыли акционеру. Особенно позитивно этот показатель выглядит с учётом отсутствия чистого долга. По фундаментальным мультипликаторам акции недооценены. Ожидаемое соотношение цены к прибыли (P/E) на акцию равно 8,4 - лучше рынка и в 6 раз лучше отрасли. Показатели свободного денежного потока (FCF) и цены к продажам (P/S) на акцию в несколько раз выигрывают у рынка и у отрасли, хоть и незначительно уступают компании Cerence, которой был посвящён предыдущий прогноз.

Отчёт SMSI


Перспективы
Акции компании торгуются на бирже NASDAQ с 1995 года, показывали как уверенные повышательные тренды, так и подвергались крупным распродажам. При оценке справедливой стоимости акций исторические данные имеют мало значения, особенно с учётом изменения ключевых видов деятельности. Большее влияние имеют будущие ожидаемые денежные потоки. С учётом потенциально перспективной ниши ожидается рост выручки и прибыли компании в ближайшие годы. Коронавирус также оказывает мало негативных эффектов на операционную деятельность. На данный момент акции торгуются около уровня поддержки в 3,5$, который более чем в 2 раза ниже самых сдержанных прогнозных оценок от ведущих аналитиков. Консенсус-прогноз на данный момент составляет 10$ за акцию, что предполагает рост почти в 3 раза в долгосрочной перспективе.

График акций SMSI

icon

16