Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

29 ноября 2021Запорожский Илья

Century Communities бьёт рекорды

Сильнее, чем кажется
Несмотря на первоначальные ожидания, по свежим данным строительный рынок США не только не замедлился, но и продолжает ускорение. Согласно отчёту Zacks Investments Research, зарождается бум инфраструктурных акций. Околонулевые ипотечные ставки, программа стимулов, инфраструктурный проект и программа Байдена Build Back Better усиливают растущий высокими темпами строительный рынок США. По данным Lending Tree, он станет сильнейшим с 2006 года и вырастет ещё на 15-20%.
На волне мегатрендов
Century Communities - занимается проектированием, разработкой, строительством, маркетингом и продажей приусадебных и отдельно располагающихся односемейных домов. Также участвует в предоставлении прав на землю и ее освоении, предоставлении ипотечных, юридических и страховых услуг покупателям жилья. Компания предлагает дома под брендами Century Communities и Century Complete, продает дома через своих торговых представителей, а также через независимых брокеров по недвижимости в 17 штатах США.
По данным государственного ипотечного агентства США, есть дефицит в 3,8 млн домов для удовлетворения национального спроса, что на 52% больше нехватки жилья в стране по сравнению с 2018 годом. Согласно новым исследованиям, дефицит превышает 6 млн домов. Общее количество вводимых в эксплуатацию домов в 1 полугодии 2021 подскочило более чем на 40% в годовом исчислении. Национальная ассоциация домостроителей сообщила, что это самые высокие темпы строительства комбинированных односемейных и многоквартирных домов за 15 лет. Индекс незавершённых продаж на рынке недвижимости США находится на рекордных отметках с 2014 года, что является опережающим индикатором строительного рынка, что свидетельствует о высоком спросе на жильё. Разрешения на строительство новых домов в США выросли более чем на 30% до абсолютного рекорда за 14 лет.

Показатели и перспективы
В 3 квартале 2021 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года чистая прибыль увеличилась на 129% до 114 млн долларов или 3,31 доллара на акцию, а чистая прибыль без учета убытка от погашения долга взлетела на 152% до 125,3 млн долларов или 3,63 доллара на акцию, что является рекордом для компании. Выручка от продаж жилья увеличилась до 917,3 млн долларов, что стало рекордом в третьем квартале, показав рост на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Было построено 2322 дома, что также стало рекордом в третьем квартале. Количество незавершенных домов выросло до 4866 домов стоимостью 1,9 миллиарда долларов. Валовая прибыль в жилищном строительстве увеличилась с 17,5% до 25,7%. EBITDA компании выросла на рекордные 87% до 162,9 млн долларов. Годовая рентабельность акционерного капитала (ROE) составила 31%.
Century Communities является лидером по фундаментальной стоимости в сегменте и имеет уникальную недооценку относительно рынка и отрасли. По соотношению цены к прибыли P/E = 5,73 – в 5 раз дешевле рынка и в 3 раза дешевле отрасли. Forward P/E = 4,64. P/S = 0,61 – в 4 раза дешевле рынка. P/FCF = 26,12 – на 13% дешевле рынка. Акции торгуются дешевле всего прогнозного диапазона справедливых цен мировых аналитических компаний, имеют потенциал роста на 40% в течение года.

123


icon

23