Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

20 декабря 2019Павел Гущин

Будет ли рост акций Amazon в 2020 году?

Акции Amazon с начала года выросли на 22%. В то время как Apple удивил рынок с доходностью 81% в этом году, FB, Google и Netflix выросли на 58%, 31,7% и 27,6% соответственно в 2019 году. Акции Amazon потеряли импульс на фоне двух последовательных кварталов снижения прибыли.

Во втором квартале Amazon сообщил о продажах в размере 63,4 млрд долларов, что на 19,9% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тем не менее, его операционная прибыль выросла всего на 3% с 2,98 млрд долларов во втором квартале 2018 года до 3,08 млрд долларов во втором квартале 2019 года.

Его чистая прибыль также выросла на 4% с 2,53 до 2,62 млрд долларов. Прибыль EPS компании в 5,22 доллара была на 6,3% ниже прогнозов аналитиков в 5,57 долларов. Акции упали на 12% за неделю после публикации отчета.

В 3 квартале компания сообщила о продажах в размере 69,98 млрд долларов, что на 23,7% больше, чем в предыдущем году. EPS 4,23$. В то время как компания превзошла предварительную оценку аналитиков в 68,8 млрд долларов, прибыль на акцию была на 8,4% ниже их оценки в 4,62 доллара. Акции также торговались ниже после результатов третьего квартала.

История роста остается неизменной

Amazon удалось превзойти оценки доходов в этом году, но компания не оправдала прогнозы аналитиков. Компания предупредила инвесторов о замедлении роста прибыли в этом году. За последние шесть месяцев компания инвестировала 800 миллионов долларов в свою однодневную программу доставки.

Инвестиции означают увеличение рабочей силы сотрудников по продажам и обслуживанию клиентов. Amazon также нацелен на агрессивную экспансию на международные рынки, включая Индию. Прибыль компании может оставаться под давлением, так как она сильно тратит на маркетинг важнейшего праздничного квартала.

В декабрьском квартале Amazon прогнозирует объем продаж от 80 до 86,5 млрд долларов. В прошлом месяце Уолл-стрит снизила прогноз продаж до 85,9 млрд долларов. На декабрьский квартал Amazon прогнозирует операционную прибыль от 1,2 до 2,9 млрд долларов. Хотя эта оценка довольно широка, среднесрочный прогноз в 2,05 миллиарда долларов значительно ниже прогноза операционной прибыли Уолл-стрит в 3,8 миллиардов долларов. Среднесрочный прогноз также говорит, что скорректированная прибыль на акцию может вырасти всего на 2,6% до $20,66 в 2019 году.

Amazon явно сосредоточена на росте и не слишком обеспокоена своей чистой прибылью. Компания следовала этой стратегии в течение многих лет. Аналитики ожидают, что продажи Amazon вырастут на 19,8% до 279,1 млрд долларов в 2019 году, на 18,5% до 330,68 млрд долларов в 2020 году и на 17% до 387 млрд долларов в 2021 году.

Рост электронной коммерции имеет решающее значение для Amazon

Основной бизнес Amazon - это сегмент электронной коммерции. Мировой рынок электронной коммерции продолжает расширяться, предоставляя компании достаточно возможностей для увеличения продаж. Он активно расширяется в Индии, которая имеет большой потенциал роста, учитывая население страны и низкие показатели онлайн-продаж.

Amazon сталкивается с конкуренцией в своем быстрорастущем сегменте публичных облаков. Этот бизнес является основной движущей силой прибыли компании. За последние 12 месяцев доля Amazon Web Services в общем объеме продаж составила 12%.

В сентябрьском квартале продажи AWS выросли на 35%, а операционная прибыль AWS выросла на 9% до 2,26 млрд долларов. Этот бизнес составил 72% от общего операционного дохода Amazon в третьем квартале.

Хотя AWS растет медленнее, чем рынок в целом, он остается крупнейшим публичным игроком в облаке с точки зрения доли рынка. AWS остается критически важным фактором роста прибыли Amazon.

Рекламный бизнес Amazon - еще один быстрорастущий сегмент. Amazon является третьей по величине цифровой рекламной платформой в мире после Facebook и Google. Он сотрудничает с The Trade Desk и DataXu. Amazon теперь сможет продавать рекламные ресурсы через Amazon Fire Stick.

Все эти бизнес-сегменты имеют расширяющийся адресный рынок, что означает, что инвесторы могут ожидать, что продажи компании будут расти быстрыми темпами в течение следующего десятилетия.

Оценка компании

За последние пять лет акции Amazon выросли на 470%, а их форвардный коэффициент был кратным 64,6х. Хотя многие могут посчитать этот коэффициент неоправданно высоким, он поддерживается устойчивым ростом доходов.

После стремительного роста прибыли на акцию в этом году аналитики прогнозируют рост прибыли на 31,2% в 2020 году и на 36% ежегодно в период между 2021 и 2023 годами. Аналитики, отслеживающие акции Amazon, остаются оптимистичными.

Из 47 аналитиков, отслеживающих Amazon, 43 рекомендуют «покупать», трое рекомендуют «держать», а один рекомендует «продавать». Их цель по средней цене 2168 долларов.

График акций компании Amazon

icon

549