Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

23 ноября 2021Павел Гущин

American Express пользуется успехом у молодых потребителей

Когда кто-то думает об акциях «Уоррена Баффета», вы обычно не ассоциируете их с поколением Z - поколением, родившимся после 1997 года. В конце концов, Баффету исполнился 91 год несколько месяцев назад, и он в основном известен своими инвестициями в сладости, страхование, железные дороги и т.д., а не облачное программное обеспечение, криптовалюты и мемы.

Но одна вещь, которую Баффет действительно ищет, - это бренды длительного пользования, которые могут выдержать испытание временем. Похоже, он нашел это в American Express, которую купил еще в начале 1990-х годов. Проведя большую часть последних 30 лет, позиционируя себя как премиальный бренд для состоятельных клиентов, которые любят путешествовать, руководство AmEx, похоже, нашло свой успех в отношении молодого поколения - и это отражается в финансовых показателях компании.

Прибыль резко выросла

American Express отчиталась о своих доходах 22 октября, превзойдя оценки аналитиков. Выручка выросла на 25%, а прибыль на акцию за последний год выросла на 75%. Квартальная прибыль на акцию в 2,27 доллара превзошла оценки аналитиков на 0,50 доллара.

American Express, ориентированная на путешествия и отдых, а также на корпоративные поездки, должна была сдерживать свои доходы до тех пор, пока пандемия полностью не пройдет. А появление дельты этим летом могло бы помешать восстановлению.

Тем не менее, бизнес AmEx по счетам стал положительным по сравнению с уровнем 2019 года впервые после пандемии. И это тем более примечательно, если учесть, что расходы на поездки и отдых, расходы бэби-бумеров и командировочные расходы крупных предприятий все еще значительно отстают от уровней до пандемии.

Ухаживание за миллениалами и поколением Z

Превосходство AmEx стало возможным благодаря невероятно высоким показателям когорт поколения Z и миллениалов. В то время как эта объединенная группа составляет только 27% потребительских расходов AmEx, бизнес поколения Z и миллениалов вырос на 48% в годовом исчислении и даже на 38% по сравнению с 2019 годом. Это сопоставимо с увеличением на 9% по сравнению с поколением X (39% от потребительских расходов AmEx) и 6% -ное сокращение от бэби-бумеров (34% потребительских расходов AmEx). И эта тенденция, похоже, продолжится, поскольку в прошлом квартале 75% новых карт Gold и Platinum поступили от миллениалов и поколения Z. В целом, Amex увеличила приобретение новых карт на 86% до 2,6 миллионов по сравнению с 1,4 миллионами карт, приобретенных в квартале прошлого года.

Хотя American Express может показаться пережитком былой эпохи, этот поворот продолжается уже несколько лет, поскольку руководство вводит соответствующие преимущества для молодых потребителей в свои премиальные карты, одновременно расширяя свои цифровые возможности. Например, в то время как стартапы по принципу «покупай сейчас, плати потом» стали модным явлением в этом году, у American Express есть такая возможность для владельцев карт с 2017 года.

Но миллениалов и поколение Z привлекают не только функции "купить сейчас, заплатить позже". Фактически, Скуэри отметил, что младшая когорта любит путешествия, впечатления и доступ к эксклюзивным мероприятиям даже больше, чем поколение бэби-бумеров. Это, в сочетании с дополнительными цифровыми преимуществами потоковой передачи и доставки еды, помогает привлечь миллениалов и когорты поколения Z к бренду AmEx. Во время телефонной конференции с аналитиками Скери сказал:

Миллениалы и поколение Z - это опыт и доступ. Они любят путешествовать. Они любят что-то делать. И если вы посмотрите на продукт с платиновыми картами, который всегда позиционировался как «эй, я очень много трачу». Мне нужен продукт с платиновой картой, вы должны посмотреть на полезность этого продукта. И вы смотрите на прекрасные отели и курорты, и вы смотрите на ценность, которую вы получаете от прекрасного бронирования отелей и курортов с ранним заездом и поздним выездом, бесплатным завтраком и кредитом на 100 долларов в отеле. А затем вы посмотрите на потоковые кредиты. Они онлайн-покупатели. Есть ускорители наград. Есть путевки. Есть доступ к билетам. Есть доступ к специальным событиям для участников карты. Это целый ряд услуг, которыми они пользуются. ... Так что, когда они смотрят на этот продукт, это действительно продукт для образа жизни, который варьируется от их повседневной деятельности в виде онлайн-трат и потоковой передачи до путешествий и кредитов, которые они получают.

Сохранение актуальности бренда

В то время как многие карточные компании отступили во время пандемии, AmEx щедро добавила новые вознаграждения в свои премиальные карты, чтобы удержать этих ценных клиентов, одновременно привлекая новых клиентов, ищущих соответствующие скидки в условиях экономики на дому, одновременно накапливая баллы для использования в будущем. Эти усилия, похоже, окупаются.

Фактически, благодаря использованию вознаграждений, руководство теперь видит возможность поднять комиссию, недавно увеличив плату за высококлассную карту Platinum на 25% с 550 долларов в год до 695 долларов. Это довольно значимая структура ценообразования и важная часть финансовых показателей American Express. Хотя структура расходов и качество кредитов могут колебаться в зависимости от экономики, как мы видели во время пандемии в прошлом году, ежегодные платежи по карте имеют тенденцию быть более стабильными и более похожими на подписку. Фактически, сборы по картам были единственным сегментом доходов, который увеличился для American Express во время пандемии, увеличившись на 15% в 2020 году. В третьем квартале сборы по картам выросли на 27% по сравнению с 2019 годом, составив 12% выручки AmEx. Но помните, это до недавнего повышения комиссии.

American Express смогла впечатляюще изменить свой бренд, чтобы клиенты поступали правильно во время пандемии. Теперь компания кажется сильнее и с более разнообразной клиентской базой, чем это было всего несколько лет назад. Когда путешествия, отдых и деловые поездки полностью вернутся, AmEx вернется к полной силе, выйдя из пандемии еще с более широким бизнесом, чем ранее. Похвала руководящей команде AmEx за их эффективность в борьбе с пандемией; эти управленческие решения, принятые в 2020 году, должны принести пользу акционерам на долгие годы.

график акций American Express

icon

15