Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

10 июня 2020Ирина Герман

Акционерам Сбербанка: О последствиях кризиса и прогнозах

Несмотря на восстановление фондовых индексов,
пандемия заставила аналитиков пересмотреть прогнозы роста
для крупных экономик. В рецессию войдут страны большой двадцатки,
США и Россия, для последней прогнозируется спад в 2%.

Сбербанк как ведущий финансовый институт и кредитор нашей
экономики несет риск ухудшения финансового положения корпоративных
и индивидуальных заемщиков и выступает своего рода лакмусовой бумажкой,
по состоянию которой можно судить о происходящем в стране.

Пока более подробно остановимся на текущих результатах банка.
Кстати, на прошлой неделе бумаги Сбербанка выросли на 4% —
банк в очередной раз обогнал «Газпром» по капитализации.


ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За 5 месяцев по МСФО и 1 квартал по РСБУ 2020 года

Чистая прибыль снизилась на 25% и составила 275,3 млрд рублей

В 1 квартале чистая прибыль снизилась на 46,8% к уровню прошлого года и составила 120,5 млрд рублей

Прибыль на обыкновенную акцию составила 5,6 рублей,
снизившись на 46,9%

Рентабельность капитала составила 10,6%, рентабельность активов составила 1,5%

За 1 квартал кредиты банка увеличились на 6,5%,
до 23,2 трлн рублей

Розничный кредитный портфель вырос на 3,9%,
до 8,2 трлн рублей
Корпоративный кредитный портфель вырос на 8,0%, до 15 трлн рублей
Число активных клиентов (физлиц) превысило 96,3 млн человек

Показатели за а 4 месяца по РСБУ:
Прибыль до уплаты налога составила 284,1 млрд рублей

Чистая прибыль составила 230,1 млрд рублей

Чистый процентный доход вырос на 9,6%
относительно 4 месяцев прошлого года и составил 445,5 млрд рублей

Рост обусловлен снижением стоимости фондирования и наращиванием кредитного портфеля. Чистый комиссионный доход вырос на 8,6%, до 150,8 млрд рублей в результате увеличения объема расчетных операций, а также клиентских операций на финансовых рынках.

В то же время замедлился рост доходов от операций с банковскими картами и эквайринга из-за снижения транзакционной активности клиентов в апреле. Операционные расходы выросли на 3,6% за 4 месяца. Отношение расходов к доходам
по итогам 4-х месяцев составило 26,3% против 32,3% годом ранее.


НОВОСТИ КОМПАНИИ
За апрель 2020 года

Из негативных моментов: расходы на кредитный риск, включая расходы на резервы по ссудам и переоценку кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в апреле составили 63,3 млрд рублей.

За 4 месяца этого года расходы составили 242,1 млрд рублей против 9,9 млрд годом ранее. Отношение сформированных резервов к просроченной задолженности увеличилось за апрель с 2,9 до 3,2 раз. Причина увеличения отчислений в резервы —
ухудшение макроэкономических перспектив и качества кредитов на фоне пандемии.

Активы банка в апреле выросли на 0,3% до 29,7 трлн рублей. Без учета влияния отрицательной валютной переоценки прирост
за месяц составил 1,7% и был обусловлен в основном ростом кредитного портфеля корпоративных клиентов.
Также в апреле корпоративным клиентам Сбербанка выдал 834 млрд рублей кредитов, с начала года – более 4 трлн рублей,
что на 22% больше, чем год назад.

Остаток портфеля за месяц вырос на 1,8% без учета валютной переоценки и составил более 14,3 трлн рублей.
Розничным клиентам банка в апреле было выдано 166 млрд рублей кредитов – на 42% меньше, чем в среднем за 1 квартал 2020 года, что связано с режимом самоизоляции. На 59 % сократился объем выдаваемых потребительских кредитов, а выдачи ипотеки снизились на 9%.

Удельный вес просроченной задолженности в кредитном портфеле неожиданно улучшился в апреле с 2,24%, до 2,15%
за счет проведенной плановой работы с задолженностью корпоративных клиентов.

Портфель ценных бумаг Сбербанка увеличился за месяц на 1,7% до 3,6 трлн рублей в основном за счет приобретения ОФЗ
и корпоративных облигаций. Средства клиентов в апреле выросли на 0,8% без учета валютной переоценки: средства физических лиц выросли на 2,5% за счет рублевых сбережений при одновременном снижении средств юридических лиц на 2,4%
за счет рублевых счетов, что связано с оптимизацией стоимости фондирования.

Поскольку экономическая конъюнктура в стране по-прежнему мало предсказуема, в апреле наблюдалась самая сильная месячная просадка прибыли за последние годы на фоне сохранения высоких отчислений в резервы и ослабления экономической активности. Поэтому в вопросе выплаты дивидендов сохраняется полная неопределенность.
ДИВИДЕНДЫ

17 марта наблюдательный совет банка рекомендовал акционерам утвердить дивиденды в размере 18,7 рубля на одну обыкновенную и на одну привилегированную акцию. Всего на дивиденды планировалось направить 50% чистой прибыли
по МСФО за 2019 год. Однако позже Герман Греф сообщил , что будет дана новая рекомендация по размеру дивидендов
за 2019 год ближе к годовому общему собранию акционеров, которое назначено на 25 сентября.

Цена одной акции под стикером SBER на Московской бирже — 221, 5 рубль
сбербанк

icon

44