Банковский сектор не стал исключением и тоже подвергся распродажам
по всему миру. Европейские банки торгуются на многолетних минимумах.
В этом смысле акции Сбербанка выглядят очень достойно — падение за месяц составляет всего 21,5%.
Мы живем в новом мире и очевидно, что текущая пандемия не последняя.
Но вирусы приходят и уходят, а ведущий банк страны остается интересной долгосрочной инвестиционной идеей, имея стабильный бизнес и непоколебимое финансовое состояние. На которое мы сейчас и обратим внимание.
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
За 2019 год по МСФО
— Прибыль выросла на 1,6%,
до 845 млрд рублей
— Чистая прибыль составила 914,8 млрд рублей,
показав рост на 10% к уровню 2018 года
— Прибыль на одну обыкновенную акцию составила 41,80 рублей,
увеличившись почти на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года
— Рентабельность капитала составила 20,5%
— Чистые процентные доходы увеличились на 1,4%,
до 1,415 млрд рублей по сравнению с 2018 годом
— Чистые комиссионные доходы увеличились на 13,6%,
до 497,9 млрд рублей
— Кредиты группы увеличились на 3,2%,
до 21,7 трлн рублей за год
— Розничный кредитный портфель вырос на 16,8%,
до 7,9 трлн рублей
— Корпоративный кредитный портфель в номинальном выражении снизился на 3,2%,
до 13,9 трлн рублей
В 4 квартале:
— Чистая прибыль выросла на 20,3%
и составила 212,0 млрд рублей
— Чистые процентные доходы увеличились на 4,6%,
до 371 млрд рублей
— Чистые комиссионные доходы увеличились на 23,6%,
до 148,3 млрд рублей
— Кредиты увеличились на 2,6%,
до 21,8 трлн рублей
— Розничный кредитный портфель вырос на 3,2%,
до 7,9 трлн рублей, корпоративный кредитный портфель вырос на 2,2% до 13,9 трлн рублей
При этом качество кредитного портфеля улучшилось. Доля кредитов третьей стадии, включая изначально обесцененные,
составила 7,5%, снизившись на 41 б.п..
По итогам февраля Сбербанк заработал чистую прибыль в размере 76,4 млрд рублей. С начала года чистая прибыль увеличилась
на 8,9%, до 156,5 млрд рублей. При этом банк выдал рекордный для февраля объем кредитов: частным клиентам – 285 млрд рублей, корпоративным клиентам – 1,2 трлн рублей. Средства клиентов выросли на 2,3% за отчетный месяц.
Чистый процентный доход вырос на 10,7% относительно января-февраля 2019 года и составил 216,2 млрд рублей. Рост показателя связан с наращиванием розничного кредитного портфеля и постепенным снижением стоимости ресурсов. Чистый комиссионный доход вырос на 14,1% и составил 72,3 млрд рублей. Операционные расходы выросли на 8,5%. На темп роста влияют инвестиции
в развитие технологической платформы: расходы на разработку, лицензии, амортизация оборудования. Расходы на кредитный риск с учетом переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в феврале составили 43,1 млрд рублей.
Конечно, влияние на резервы по валютным кредитам оказало имевшее место ослабление курса рубля, но это компенсируется соответствующей положительной переоценкой в составе торгового дохода и не влияет на финансовый результат банка.
Активы в феврале выросли на 1,2%. Их остаток на 1 марта превысил 28,0 трлн рублей.
Удельный вес просроченной задолженности в кредитном портфеле пока изменился незначительно и составил 2,23%. Хотя конечно в перспективе здесь могут возникнуть проблемы , учитывая текущую сложную ситуацию. Общий капитал в феврале вырос
на 60 млрд рублей преимущественно за счет заработанной чистой прибыли.
ДИВИДЕНДЫ
Сбербанк планирует направить на выплату дивидендов за 2019 год 50% чистой прибыли по МСФО. Достаточность базового капитала Сбербанка по итогам 2019 года составила 13,4%, что позволит увеличить дивидендные выплаты до целевого уровня в 50%.
Выплаты составят 18,7 рублей на акцию, что на 17% выше, чем в 2018 году, благодаря повышению коэффициента выплат. Дивидендная доходность 8%, с учетом падения котировок, по обыкновенным акциям составляет порядка 8% и почти 9%
по привилегированным.
ГОСА пройдет 24 апреля. Закрытие дивидендного реестра предварительно состоится 14 мая.
Текущая цена акций на Московской бирже — 195 рублей
