Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

28 августа 2020Павел Гущин

Акции Penn National могут получить цифровой импульс

Приложение для ставок Barstool может поднять акции Penn в долгосрочной перспективе.
Penn National Gaming - одна из самых захватывающих историй в игровом секторе в этом году. Акции PENN подвергли инвесторов, владеющих акциями с начала 2020 года, безумной гонке.

Как и акции других казино, Penn рос в январе и феврале. Затем началась пандемия коронавируса, превратив то, что в начале марта стоило почти 40 долларов, в акции стоимостью менее 4 долларов за несколько недель. В марте был момент, когда аналитики задумывались, выживут ли многие игровые операторы. Они часто идентифицировали Penn National как имя в секторе, которое погибнет, если среда с нулевым доходом продержится слишком долго.

Это было тогда, но с тех пор все изменилось. Акции PENN взлетели на ошеломляющие 1410% от мартовских минимумов. В последнее время акции установили устойчивую череду новых рекордных максимумов.

Исходя из старой поговорки о том, что акции не растут по прямой линии, в краткосрочной перспективе было бы разумно проявлять осторожность. В конце концов, за последний месяц акции выросли на 69%.

Однако после того, как 20 августа акции почти достигли 57 долларов, они все еще могут расти. Барри Джонас, аналитик исследовательской компании Truist, поставил целевую цену на акции в 62 доллара. Более того, средняя целевая цена аналитиков на акции составляет около 47 долларов, поэтому другие аналитики, освещающие это имя, могут в ближайшее время поднять свои целевые цены.

Почему стоит делать ставки на акции PENN

Проще говоря, инвесторы, покупающие акции, делают ставку на то, что восстановление обычных казино и рост игр в интернет-казино и ставок на спорт в Интернете будут соответствовать или превосходить средние ожидания.

Penn управляет 41 казино в 19 штатах. К счастью, только три из этих заведений находятся в Неваде и только два - в Лас-Вегасе. Казино в этом регионе в среднем пострадали от пандемии сильнее, чем в других местах.

И оператор уже продал землю, на которой находится Tropicana, что указывает на то, что Las Vegas’ Strip не является для него приоритетом. Что касается акций казино, инвесторы должны покупать акции только тех компаний, которые либо владеют многими заведениями за пределами США, либо управляют многими казино в США за пределами Лас-Вегаса.

Penn National соответствует последнему критерию. На фоне неопределенности относительно того, когда будет доступна вакцина против Covid-19 и авиакомпании восстановят маршруты, Лас-Вегас находится в тяжелом положении. Однако это не означает, что люди не играют в азартные игры. Компании, которые управляют многими казино в США за пределами Лас-Вегаса, в том числе Penn, говорят, что в последние месяцы эти заведения работают хорошо. Другими словами, если игроки могут ездить в казино, они пойдут туда, но большинство людей не будут посещать казино, если им для этого придется летать.

Следующая часть бычьего тезиса об акциях PENN - это онлайн-казино и ставки на спорт. Эти две категории часто объединяются просто потому, что компании обычно входят в обе из них одновременно. Через свое подразделение Penn Interactive Ventures (PIV) Penn привязан к обоим. Но ее бизнес по ставкам на спорт привлекает все больше внимания из-за отношений компании с Barstool Sports.

Можно утверждать, что культура Barstool рискованна в сегодняшнем мире безумной политической корректности. Дерзкое, наплевательское отношение «мальчики всегда будут мальчиками» основателя Barstool Дэйва Портного противоречит ценностям, которые одна часть населения пытается навязать другим. Это может быть негативным для компании, потому что, хотя на данный момент компания контролирует только 36% Barstool, Портной во многом является лицом Penn.

19 августа акции Penn упали на слухах о том, что у Портного может быть Covid-19. Penn National возобновил рост на следующий день после сообщений о том, что Портной чувствует себя лучше.

Итог

Пандемия снижает доходы штатов, а это означает, что все больше из них будут рассматривать возможность легализации онлайн-казино, ставок на спорт или того и другого, чтобы заработать больше денег.

Между тем, некоторые из наиболее оптимистичных предположений относительно интернет-казино и ставок на спорт в США предполагают, что к 2025 году выручка составит до 9,5 млрд долларов и 25 млрд долларов соответственно. В США примерно 63% рынка онлайн-ставок на спорт контролируется DraftKings и FanDuel. Только еще одна компания имеет долю рынка, близкую к 10%.

Компании, которые хотят составить конкуренцию DraftKings и FanDuel в спортивных ставках, по-видимому, стремительно растут. Но благодаря Barstool у Penn есть узнаваемость бренда, чтобы украсть клиентов у DraftKings и FanDuel.

Этот тезис будет вскоре проверен, поскольку Penn National планирует выпустить приложение для ставок на спорт Barstool к сезону НФЛ. Если этот запуск пройдет успешно и онлайн-казино и ставки на спорт внесут существенный вклад в выручку в 2021 году, в соответствии с предыдущими прогнозами компании, вполне вероятно, что в 2022 году акции достигнут более 80 долларов.

график акций компании Penn National

icon

32