Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

16 октября 2019Ирина Герман

Почему акции НЛМК так нестабильны?

Почему акции НЛМК так нестабильны?
Группа НЛМК – лидирующий международный производитель стали вертикально-интегрированной моделью бизнеса. Доля группы в Российском производстве составляет 23%.

Следует сразу отметить, что акции компании показывают довольно нестабильную динамику с начала года. Если в январе одна акция НЛМК на Московской бирже стоила 149 рублей, в апреле 169 рублей, то сейчас бумаги торгуются на уровне 130 рублей за одну акцию. Пожалуй, главная причина такой широкой амплитуды колебаний в динамике цен на конечную продукцию компании и сырье.
Причина в том, что в связи с замедлением глобальной экономики и торговой войной между США и Китаем, цены на сталь уже давно находятся под давлением, а рыночные цены на железную руду в последнее время повысились, поэтому соотношение цен на руду и сталь упало до уровней 2010–2012 гг. Вместе с укреплением рубля, которое развивается в отрыве от широкой экономики и вызывает дефляционные риски, это оказывает давление на рентабельность сектора. Однако аналитики надеются, что в среднесрочной перспективе выручка в секторе способна реализовать значительный потенциал роста.

Пока, несмотря на негативные тенденции в деловой активности практически по всему миру, металлургия не демонстрирует признаков застоя и кризисного сжатия. К примеру, НЛМК прорабатывает вопрос строительства электростанции. Другие предприятия индустрии планируют организовать производство бесшовных труб. Отмечается дефицит продукции отрасли на внешних рынках, прежде всего в США.

Несмотря на возможный спад в третьем квартале, аналитики ожидают восстановления показателей выручки НЛМК на уровне $2.797 млн при росте чистой прибыли до $475 млн. Однако, c учетом продолжающегося сокращения производства, зависимость финансовых показателей НЛМК от динамики цен на его продукцию существенно усилилась. Это повышает риски для компании.

ДИВИДЕНДЫ
Акционеры НЛМК на внеочередном общем собрании одобрили дивиденды по итогам второго квартала 2019 года в размере 3,68 рублей на обыкновенную акцию. Общая сумма дивидендов к выплате составляет 22,06 млрд рублей. Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов - 10 октября.

Напомним, что НЛМК, в соответствии с обновленной дивидендной политикой, планирует выплачивать акционерам 100% свободного денежного потока, если соотношение Чистый долг/EBITDA ниже или равно 1,0x, и 50% свободного денежного потока, если соотношение Чистый долг/EBITDA выше 1,0x. При этом для расчета свободного денежного потока в целях выплаты дивидендов, группа будет использовать нормализированный показатель инвестиций в сумме $700 млн в год, если фактические инвестиции будут выше этого уровня.

Предыдущая дивидендная политика предусматривала уровень дивидендных выплат в диапазоне, границами которого являлись 50% чистой прибыли и 50% свободного денежного потока, если соотношение чистый долг/EBITDA меньше или равно 1х, а если это соотношение выше 1х, то уровень дивидендных выплат был в диапазоне, границами которого являлись 30% чистой прибыли и 30% свободного денежного потока.

КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ

Steel Invest & Finance из Люксембурга и Societe Wallonne De Gestion Et De Participations (SOGEPA), входящие в НЛМК,
вложат в акционерный капитал по 100 млн евро в период с 2019 по 2021 год.

Компании договорились о совместной поддержке NBH в части банковского финансирования путем предоставления гарантий акционеров на паритетной основе. Инвестиции будут направлены на финансирование инвестиционных проектов Стратегии-2022, целью которых является рост производства нишевых продуктов с высокой добавленной стоимостью в обоих европейских дивизионах.

Заключенное соглашение также предусматривает право SOGEPA реализовать опцион на продажу группе НЛМК 24% акций NBH
в 2023 году. NBH включает производственные и сервисные предприятия дивизиона НЛМК Европа Плоский прокат (NLMK La Louviere, NLMK Strasbourg, NLMK Manage Steel Center) и два производственных актива дивизиона НЛМК Европа Толстый лист (NLMK Clabecq и NLMK Verona). НЛМК и SOGEPA принадлежит по 49% акций NBH
Совсем скоро НЛМК опубликует консолидированные финансовые результаты за третий квартал 2019 года в соответствии с МСФО, которые будут объявлены 24 октября 2019 года.
нлмк

icon

92

Поделиться:

  • Поделиться статьей «Почему акции НЛМК так нестабильны?»‎ вктонтакте
  • Поделиться статьей «Почему акции НЛМК так нестабильны?»‎ в фейсбуке
  • Поделиться статьей «Почему акции НЛМК так нестабильны?»‎ в инстаграмме