Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

29 августа 2019Павел Гущин

Акции Nike выглядят убедительно на фоне недавней слабости

Акции Nike выглядят убедительно на фоне недавней слабости
Индустрия спортивной одежды получает большую часть своей продукции из Китая. В результате американские компании по производству спортивной одежды оказываются в эпицентре американо-китайской торговой войны. Неудивительно, что акции Nike немного снизились, поскольку эта торговая война накалилась за последний месяц.

Но, несмотря на эту слабость, вызванную торговлей, есть две причины к бычьему прогнозу.

Во-первых, все опасения, которые нанесли ущерб акциям за последний месяц, переоценены.
Во-вторых, благоприятные фундаментальные показатели, которые привели к росту акций Nike за последние несколько лет, недооценены.

Другими словами, когда дело доходит до акций Nike, краткосрочные негативные факторы преувеличиваются, а долгосрочные позитивные факторы недооцениваются. Эта комбинация не будет длиться долго. Однако пока акции дают инвесторам прекрасную возможность купить высококачественные растущие акции по низкой цене.

Негативные факторы преувеличены

Есть действительно три основных фактора, которые в настоящее время оказывают влияние на акции Nike.

Во-первых, существует опасение, что увеличение тарифов приведет к увеличению затрат Nike, что приведет к снижению рентабельности. Этот страх преувеличен. Китай является большой частью цепочки поставок Nike; около 23% обуви и 27% одежды - из Китая. Это означает, что около одной пятой продуктов Nike будут иметь более высокие затраты на ввод в результате тарифов.

Но тарифы только повысят стоимость на 10-20%. Капитал бренда Nike достаточно силен, чтобы переложить большую часть высоких расходов на потребителей без существенного влияния на спрос для своих продуктов. Таким образом, маржа Nike будет незначительно снижена из-за тарифов, но этот удар не будет достаточно большим, чтобы оправдать слабость акций Nike в долгосрочной перспективе.

Во-вторых, существуют опасения, что тарифы будут препятствовать потребительской экономике Китая, что сказывается на темпах роста Nike в стране. Но тарифы были около 19 месяцев. Все, что делал Nike в Китае во время этого отрезка, - это продолжал наращивать продажи. Кроме того, появляются признаки того, что экономика Китая фактически начинает ускоряться. Таким образом, в будущем китайский бизнес Nike должен быть в порядке.

В-третьих, некоторые обеспокоены тем, что глобальная рецессия не за горами, и что цифры Nike сильно пострадают, если рецессия действительно будет иметь место. Но рецессия ожидается еще не скоро.

Торговое соглашение между США и Китаем, и несколько снижений процентных ставок поддержат мировую экономику. Оба этих события, вероятно, произойдут в ближайшее время, поскольку президент Трамп не хочет, чтобы торговая война помешала его переизбранию на второй срок.

Таким образом, все негативные катализаторы, окружающие Nike, не оправдывают слабость акций Nike.

Положительные факторы недооценены

На самом деле есть три положительных фактора, которые инвесторы не могут должным образом оценить.

Во-первых, рынок спортивной одежды в мире остается раскаленным, обусловленным нециклическими тенденциями потребления, такими как повышенное желание потребителей быть в форме, быть здоровыми и активными. Эти тенденции, по-видимому, будут оставаться сильными в обозримом будущем, обеспечивая сильный позитивный катализатор для акций Nike.

Во-вторых, Nike доминирует на рынке спортивной одежды. Некоторое время компания теряла долю рынка из-за конкурентов, как Adidas.

В-третьих, учитывая, что Nike расширяет свое доминирование на рынке спортивной одежды, выручка и прибыль Nike в обозримом будущем должны расти здоровыми темпами.

Прибыль на акцию в прошлом году составила около 2,5 долларов. Аналитики в среднем ожидают, что прибыль на акцию в этом году вырастет на 16% до 2,90, на 17% в 2021 г. до 3,40 и на 15% в 2022 г. до 3,95 долларов. Исходя из средней форвардной цены Nike, кратной 25, и средней оценки EPS на 2022 год, ее целевая цена на 2021 год составляет почти 100 долларов.

Таким образом, фундаментальные показатели показывают, что акции Nike могут значительно расти в долгосрочной перспективе, что делает их надежной покупкой на фоне недавней слабости.

график акций компании Nike

icon

49

Поделиться:

  • Поделиться статьей «Акции Nike выглядят убедительно на фоне недавней слабости»‎ вктонтакте
  • Поделиться статьей «Акции Nike выглядят убедительно на фоне недавней слабости»‎ в фейсбуке
  • Поделиться статьей «Акции Nike выглядят убедительно на фоне недавней слабости»‎ в инстаграмме