Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

12 декабря 2019Ирина Герман

Акции «М.Видео»: предновогодний прогноз

Перед новогодними праздниками многие будут покупать электронику,
бытовую технику и прочее в качестве подарков для своих близких
в одном из самых известных ритейлеров «М-видео».

Давайте заглянем туда и мы и посмотрим на достижения и перспективы
компании. Тем более, что «М-видео» преподнесла своим акционерам
отличный подарок в виде приличного роста котировок. Еще в начале
октября бумаги «М-видео» стоили 380 рублей, а сейчас акции котируются
по 600 рублей.

ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
За 9 месяцев и 3 квартал 2019 года

Продажи выросли на 6,3%,
до 299 млрд рублей к уровню прошлого года

По заявлению компании, рост обусловлен активным развитием новых магазинов и поддержан позитивной динамикой общих онлайн-продаж. За 9 месяцев продажи сети показали рост на 7% к прошлому году и достигли 200 млрд рублей. «Эльдорадо» увеличила оборот на 5%, до 98,9 млрд рублей.

Общие онлайн-продажи компании выросли на 78,8%,
до 91,4 млрд рублей

Доля общих онлайн продаж составила 30,6%

Продажи сопоставимых магазинов (LFL) по группе за 9 месяцев показали снижение на 3,4% к 9 месяцам 2018 года из-за высокой базы прошлого года, и выросли на 8,9% по отношению к тому же периоду 2017 года.

За 3 квартал продажи составили 105,4 млрд рублей

Общие онлайн-продажи увеличились на 71,3% к уровню прошлого года,
до 32,3 млрд рублей и составили 30,6% от продаж группы

Продажи сопоставимых магазинов (LFL) по группе снизились на 9,9%
к аналогичному периоду 2018 года, но выросли на 0,7% к 3 кварталу 2017 года

Аналитики положительно оценивают динамику онлайн-продаж компании. Возможно, в течение 2-3 лет этот показатель вырастет
в два или три раза по объему. Оценки роста среднего чека и динамики торговых площадей на указанную перспективу на данный момент составляют примерно в 5% и 9%. Напомним, что «М-видео» получила 2,9 млрд рублей прибыли за первое полугодие
2019 года.

ДИВИДЕНДЫ
Сильные финансовые результаты позволили акционерам группы «М-видео - Эльдорадо» на внеочередном общем собрании утвердить выплату дивидендов за 9 месяцев 2019 года в размере 33,37 рубля на одну обыкновенную акцию ПАО «М-видео».

В соответствии с РСБУ финансовый результат синергий от интеграции компаний за 2018-2019 год отражен в 3 квартале 2019 года.
Общая сумма дивидендных выплат составит 6 млрд рублей. Дата закрытия реестра акционеров на получение дивидендов, установлена на 16 декабря. Выплаты по дивидендам должны завершиться не позднее 28 января 2020 года. Дивидендная доходность сейчас составляет более 7%.

ПРОГНОЗЫ АНАЛИТИКОВ
Аналитики отмечают, что рост рынка в этом году резко замедлился в два раза и в будущем составит в среднем 5% в год.
Причина — в падении реальных доходов населения и неизбежное сокращение потребительского кредитования.

Тем не менее, компания подтвердила планы по открытию 160 магазинов в 2019 году и более 1 200 магазинов к 2022 году
при капиталовложениях 10-11 млрд рублей в год.

Компания также подтвердила свой прогноз до 2022 года по выручке на уровне 500 млрд рублей, EBITDA – 35 млрд рублей
при рентабельности более 6%. По прогнозам самой компании, выручка по итогам этого года составит 380 млрд рублей.
Отношение чистого долга к EBITDA должно снизиться до 0,4x к 2022 г. с 1,6x на конец 2018 года.

Выплата дивидендов должна восстановиться в 2020 году. На дивидендные выплаты планируется направлять 60% чистой прибыли, что предполагает доходность на уровне примерно 5- 7%. Доля онлайн рынка «М-видео» составляет примерно 25%.
К 2022 году компания планирует увеличить эту долю до 30%.

А пока, в прошлую пятницу акции «М-видео» показали свой абсолютный исторический максимум — 613,4 рубля.
За неделю бумаги прибавили около 23%.
м видео

icon

430