Акции Facebook по-прежнему предлагают значительный рост, и цена на удивление разумная. Теперь, спустя более семи лет после своего первоначального публичного размещения, Facebook должен быть на пути к зрелости среди технологических названий. Акции Facebook, безусловно, должны быть более стабильными.
В этом случае «зрелость» означает недопущение некоторых нарушений общественного порядка, таких как утечка данных, обвинения в односторонних политических взглядах и самодовольные выступления в Конгрессе высших руководителей.
Например, недавно Facebook был оштрафован на 100 миллионов долларов от Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) за роль компании в скандале с данными Cambridge Analytica. По некоторым сведениям, Facebook знал о потенциальных проблемах с Cambridge Analytica еще в 2015 году.
Для Facebook с рыночной капитализацией около 527 миллиардов долларов штраф в 100 миллионов долларов несущественен, особенно если учесть, что в конце второго квартала компания получила свободный денежный поток в размере 10,45 миллиардов долларов. Дело не в деньгах. Дело в том, что владельцы акций Facebook хотели бы, чтобы инвестиционный тезис рассматривался в суде финансовых рынков, а не в суде общественного мнения.
Акции Facebook все еще достойны внимания
В этом месяце акции Facebook снизились почти на 10%, оставаясь примерно на 13,1% ниже своего 52-недельного максимума, что ставит акции в зону коррекции. Хотя прошлые результаты не гарантируют будущих результатов, финансовые рынки тенденцию повторяться, и это актуально для Facebook, потому что предыдущие провалы, сопоставимые по величине с текущей, быстро откупали.
К примеру, падение с мая по начало июня этого года, падение четвертого квартала прошлого года и некоторые другие спады в течение жизни Facebook как публичной компании. Другими словами, Facebook поддерживает доверие инвесторов, как к компании с множеством путей для роста.
Facebook является крупнейшей социальной сетью в мире, с более чем 2 миллиардами активных пользователей в месяц. Рост числа пользователей и вовлеченности пользователей, а также ценные данные, которые они генерируют, делают Facebook привлекательным для рекламодателей в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Сочетание этих ценных активов и продолжающийся рост интернет-рекламы служит хорошим предзнаменованием для Facebook, так как фирма создает сильный рост выручки и генерирует положительный денежный поток и прибыль.
Наряду с основным продуктом Facebook, Instagram, Messenger и WhatsApp способствуют вовлечению пользователей и являются одними из самых популярных мобильных приложений в обеих основных мобильных операционных системах, побуждая компанию к поиску новых способов монетизации этих платформ.
Поскольку использование приложений для обмена сообщениями на мобильных устройствах продолжает расти, фирма будет использовать ботов в своем приложении Messenger для размещения нативной рекламы и создания взаимодействия бренда с пользователями, что, возможно, приведет к повышению рентабельности инвестиций для рекламодателей.
Итог: рост по разумной цене
История роста Facebook не очень пострадала, и с учетом того, что акции торгуются в пределах 19 кратного будущего соотношения цена прибыль, инвесторы не платят чрезмерно за привилегию этого роста. Можно утверждать, что прибыль в 19 раз - это справедливая оценка компании, которая увеличивает рентабельность активов (ROA) и рентабельность капитала (ROE).
С 2014 по 2018 год среднегодовые капитальные затраты Facebook составляли 5,9 млрд долларов, но в прошлом году эта цифра выросла до 13,9 млрд долларов, и в этом году она может легко превысить 15 млрд долларов или более.
Рынки обычно не возражают, когда растущие компании тратят. Ожидается, что в конечном итоге, эти расходы должны превратиться в выгоду и прибыль.
