Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

29 июня 2020Запорожский Илья

Акции Cirrus Logic недооценены

Акции Cirrus Logic недооценены
IT-сектор двигает рынок
Одним из сильнейших драйверов восстановления на финансовых рынках является высокотехнологичный сектор, для которого коронавирус выступил поводом для усиленного привлечения клиентов и улучшения показателей. Многие компании индустрии уже переписали исторические максимумы, в то время как есть организации, у которых в обозримом будущем увеличатся доходы. Одной из таких компаний является Cirrus Logic.

Катализаторы роста
Cirrus Logic – полупроводниковая компания, предоставляющая технологии для распознавания голоса, активного шумоподавления, голосовую аутентификацию, тактильные драйверы, цифровые преобразователи и кодеки.
Ожидается, что глобальные продажи смартфонов в 2020 году сократятся на 25%, по оценкам Strategy Analytics, но поставки смартфонов 5G вырастут до 199 миллионов единиц. Теперь последствия вспышки COVID-19 могут замедлить распространение смартфонов 5G, но ситуация указывает на то, что мы находимся в начале развития нового поколения мобильных устройств.

Cirrus Logic, помимо прочего, поставляет аудиокодеки в Apple. На долю производителя iPhone приходилось три четверти выручки Cirrus в прошлом квартале, поэтому его состояние в 5G в значительной степени зависит от Apple. Несмотря на то, что появились сообщения о том, что Apple может отложить выпуск смартфона 5G из-за COVID-19, задержка не должна быть достаточно большой, чтобы навредить Apple или Cirrus. Ожидается, что Apple может запустить четыре модели 5G ориентировочно в четвертом квартале.
В тяжёлый период коронавирусного негатива у компании нет долговой нагрузки, к тому же есть значительная сумма на балансе - около 600 миллионов долларов. Компания имеет достаточно привлекательный свободный денежный поток (Free Cash Flow) на акцию, который в среднем превосходит отрасль в 2 раза. Акции торгуются дешевле всего прогнозного диапазона аналитиков.

Перспективы
Cirrus Logic каждый квартал превосходит прогнозы аналитиков по прибыли на акцию (EPS). Выручка за прошлый год выросла на 7,5%. Чистая прибыль увеличилась на 77%. По соотношению цены к прибыли на акцию (P/E) Cirrus лучше отрасли – 22,13 против среднего в секторе 38,35. Коэффициент цены к выручке (P/S) около 2,6, на 40% лучше конкурентов. Показатель цены к балансовой стоимости (P/BV) 2,77 – лучше отраслевого 4,05.

Сильная зависимость от Apple означает, что Cirrus может извлечь большую выгоду из-за перехода его заказчика на 5G, особенно если учесть, что гигант смартфонов, как ожидается, будет доминировать в секторе, несмотря на запоздалый выход на рынок. При достижении 50$ будет создан ещё более удобный момент для покупки, чем по текущим котировкам, с потенциалом роста по меньшей мере до зимних значений на 60% в течение последующего года.

CRUS

icon

21