Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

16 сентября 2019Павел Гущин

Акции Adobe на длительный срок

Акции Adobe на длительный срок
За последние пять лет акции ADBE испытали коррекцию на 10% только пять раз, что очень мало для акций роста.

Прямо сейчас акции находятся в разгаре одной из этих 10% коррекций. Как было предыдущие пять раз? С большим отскоком акций вверх и огромными ростом в долгосрочной перспективе.

Возможно в этот раз будет точно так же.

В целом, нет никаких негативных новостей для акций Adobe. Вероятнее инвесторы, уверенные в экономике, фиксируют прибыль и откупают просадки в других бумагах. Исторически сложилось так, что такой разворот почти всегда происходил непосредственно перед крупными рыночными ралли.

Фундаментальные основы прочны

Фундамент, лежащий в основе акций ADBE, настолько хорош, насколько это возможно.

Рынок цифровых медиа - это растущий рынок. Здесь есть три больших направления. Во-первых, все становится цифровым - потребители во всем мире тратят больше времени на свои телефоны, компьютеры и планшеты, чем когда-либо прежде. Во-вторых, все визуализируется - все больше времени, проведенного в цифровом мире, тратится на визуально ориентированные приложения, такие как Instagram, YouTube, Snapchat и т.д. В-третьих, потребители и предприятия все чаще производят и обмениваются цифровым медиаконтентом.

Рост потребительского и корпоративного спроса на цифровые медиа и маркетинговые продукты продолжается. Это стабильное повышение привело к последовательному росту доходов Adobe на 20% за последние несколько лет.

У компании существует еще огромное пространство для дальнейшего роста. Adobe помогает потребителям создавать фильмы, компаниям оцифровать свои документы и рабочие процессы, улучшает цифровые медиа-кампании, адресный рынок этих направлений более $100 млрд.

Выручка Adobe в этом году ожидается на уровне чуть более $11 млрд. Таким образом, есть много места для дальнейшего движения вперед.

Пожалуй, самое главное, что на этом рынке Adobe занимает первое место, а второго и вовсе нет. Из-за этого компания обладает огромной ценовой властью над клиентами. Это приводит к большой валовой прибыли, которая сегодня составляет почти 90%.

Adobe имеет все составляющие долгосрочного победителя.

Оценка компании оставляет место для роста

Adobe сообщал о росте выручки на 20% в каждом из последних нескольких лет, и 25% рост выручки каждый квартал в этом году. Другими словами, это большая развивающаяся компания, темпы роста которой не замедляются. Учитывая вышеупомянутые мировые тенденции, поддерживающие рынок цифровых медиа, и возможность занять рынок в размере 100 миллиардов долларов, нет причин, чтобы импульс Adobe сильно замедлился в обозримом будущем.

Консенсус-прогнозы предполагают рост выручки на 24% в этом году, рост выручки на 18% в следующем году и рост выручки на 15% в 2021 году. В 2025 году рост доходов должен оставаться выше 10%, то есть выручка может вырасти до $25 млрд к 2025 году с $9 млрд в 2018 году.

Валовая прибыль составляет около 88%. Она должны приблизиться к 90% благодаря постепенному повышению цен. Ставка эксплуатационных расходов составляет порядка 50%. В долгосрочной перспективе она может упасть до 40%, поскольку доходы более чем удвоятся в течение следующих нескольких лет, а большой рост доходов приводит к положительному операционному рычагу.

Чистая прибыль, Adobe вполне может превратиться в 50% операционную маржу компании к 2025 году с доходами около $25 млрд. Эта комбинация делает $23 прибыли на акцию вполне реальными к тому времени.

Итог акциям Adobe

Акции Adobe упали на 10% за последние несколько недель. Но, нет никакого негатива в акциях Adobe. Фундаментальные показатели остаются сильными, оценка остается разумной, а развитие рынка сбыта остается благоприятным.

Таким образом, эта 10% распродажа является не более чем небольшой, нормальной и временной коррекцией все еще здорового долгосрочного восходящего тренда. Что лучше всего делать с такими коррекциями? Покупать.

график акций Adobe System

icon

40

Поделиться:

  • Поделиться статьей «Акции Adobe на длительный срок»‎ вктонтакте
  • Поделиться статьей «Акции Adobe на длительный срок»‎ в фейсбуке
  • Поделиться статьей «Акции Adobe на длительный срок»‎ в инстаграмме