Акции Costco вернулись в расположение Уолл-стрит в последние недели 2021 года. Цены на акции выросли на 47,6%, что значительно превышает показатели основного конкурента Walmart в прошедшем году.
Этот разрыв в росте цен акций означает, что инвесторы ожидают больших успехов от второго по величине ритейлера в мире. Рассмотрим три основные тенденции, на которые следует обратить внимание Costco в 2022 году.
Ожидается дальнейший рост продаж Costco
Если Costco доказала что-то во время пандемии, так это то, что покупателям нравится посещать складские магазины, независимо от того, ищут ли они предметы первой необходимости, такие как бумага, или предметы роскоши, такие как бытовая электроника. Продажи выросли на 14% за весь год, закончившийся в конце августа, после скачка годом ранее, и, вероятно, впереди еще больший рост.
Покупательский трафик на основном рынке США в конце ноября вырос на 6%, как сообщило руководство в декабрьском финансовом отчете за первый квартал 2022 года. А средние расходы выросли на 9%, что помогло увеличить продажи в сопоставимых магазинах на 10% после поправки на колебания цен. Каждая из этих цифр превосходит Walmart и подтверждает, что Costco по-прежнему находится в своей собственной лиге, когда речь идет о росте продаж.
У Costco растущая абонентская база
У Costco есть все атрибуты розничной торговли, но ее реальный бизнес — это продажа членских карт на свои склады. И этот бизнес процветает. Чуть менее 92% покупателей обновили свое членство за последний год. Этот показатель продления вырос на 0,3 процентных пункта всего за три месяца и близок к историческому максимуму.
Costco наблюдает, как все больше членов подписываются на автоматическое продление, и получает выгоду от перехода на более премиальную подписку для руководителей. Все эти тенденции указывают на значительный прирост числа членов в 2022 году.
Это отличная новость для инвесторов, поскольку Costco получает более половины своих доходов от членских взносов. Расширяющаяся база заинтересованных покупателей — это верный путь для бизнеса, чтобы продолжать видеть опережающий рынок рост прибыли.
Возможны более высокие членские взносы и дивиденды
Costco известна осторожностью в отношении повышения цен на товары даже в такие инфляционные времена, как сейчас. Одним из наиболее ценных конкурентных преимуществ является лидерство в области цен в отрасли. Покупатели рассчитывают на получение наилучшей возможной цены на большинство продуктов, что позволяет им свободно совершать покупки, не беспокоясь о том, получают ли они достаточную ценность.
Тем не менее, Уолл-Стрит больше сосредоточена на цене членских взносов, так как их повышение непосредственно приводит к более высоким доходам в течение следующих нескольких лет. Costco имеет тенденцию повышать этот взнос каждые пять или шесть лет, и в середине 2022 года исполнится пять лет с момента последнего повышения — того самого, когда стандартный членский взнос поднялся до 60 долларов в год. Вполне возможно, что к концу 2022 года покупатели увидят еще одно увеличение.
В 2022 году инвесторов может ждать еще одно удовольствие, которое более непосредственно повлияет на их портфели. Costco имеет обыкновение возвращать излишки денежных средств акционерам в виде специальных дивидендов, в том числе один в конце 2020 года, и ее растущие ресурсы делают вероятным еще одну такую выплату в следующем году.
«Кажется, нам и акционерам нравится, когда мы это делаем», — сказал финансовый директор Ричард Галанти в начале декабря, когда его спросили о еще одной крупной выплате в течение следующих нескольких кварталов. Решение еще не принято, но дивиденды, вероятно, увеличатся в 2022 году, что еще больше поднимет доходность акционеров.
