Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

23 декабря 2021Павел Гущин

3 причины покупать акции Qualcomm на рекордно высоком уровне

Qualcomm процветала и страдала из-за своего положения на рынке смартфонов. Акции пережили массовый рост и стагнацию, поскольку доминирование на рынке вызвало как рыночные, так и юридические проблемы со стороны конкурентов и антимонопольных органов.

Тем не менее, Qualcomm снова стала сильной стороной на рынке и продается по цене чуть ниже исторического максимума - почти 181 долларов за акцию. Три фактора помогли акциям полупроводников вернуться на траекторию роста.

Прочность 5G

В нынешних условиях производители не могут создать телефон 5G без критически важного чипсета для смартфонов от Qualcomm. Несмотря на кажущееся доминирующее положение, это обеспокоило инвесторов.

В 2019 году Apple, которая долгое время вела судебные тяжбы против Qualcomm по поводу патентов на беспроводную связь, купила бизнес Intel по производству модемов для смартфонов. Предположительно, он сделал этот шаг для разработки собственного чипсета, заморозив Qualcomm.

Однако, хотя на долю Apple приходится около 50% продаж смартфонов в США, по данным Counterpoint, ее доля на мировом рынке приближается к 15%. Акции Qualcomm выросли в прошлом месяце, когда компания сослалась на этот факт, показывая, что она может процветать как с производителем iPhone, так и без него.

Компания также отразила угрозу со стороны Nvidia. Nvidia попыталась купить Arm Holdings, принадлежащую Softbank, - компанию, у которой Qualcomm лицензирует некоторые конструкции микросхем. Qualcomm выступила против этого поглощения, опасаясь, что Nvidia может получить контроль над лицензированием этого важного компонента. К счастью для акционеров Qualcomm, антимонопольные органы, похоже, намерены заблокировать это слияние, устранив значительную угрозу.

Более того, Grand View Research прогнозирует совокупный годовой рост производства чипсетов для смартфонов на 69% до 2028 года. Такой темп роста дает Qualcomm значительный потенциал для успеха даже в борьбе с этими угрозами.

Диверсификация от модемов для смартфонов

В дополнение к 5G, Qualcomm также начала диверсифицировать свой основной бизнес, и это все больше похоже на скрытую метавселенную. В целом в 2021 году Qualcomm получила около 38% выручки за пределами основного рынка мобильных телефонов.

С появлением беспилотных автомобилей Qualcomm начала использовать свои технологии для автомобильных приложений. Эта технология может подключать автомобили к облаку, другим транспортным средствам, мобильным сервисам и другим приложениям. Кроме того, с недавним приобретением Veoneer компания теперь может интегрировать решение Veoneer Advanced Driver Assistance Solution (ADAS), расширяя программные возможности Qualcomm в этом секторе. Выручка Qualcomm в автомобильном секторе в 2021 финансовом году составила чуть менее 1 миллиарда долларов.

Кроме того, его вторым по величине сегментом теперь является Интернет вещей. Благодаря IoT компания использует свои технологии, чтобы предлагать интеллектуальные платформы, предназначенные для сокращения как затрат, так и времени разработки. Его решения подходят для дома, бизнеса, здравоохранения и других приложений. В 2021 финансовом году на долю Интернета вещей пришлось около 5 миллиардов долларов из 27 миллиардов долларов общей выручки компании.

Более того, недавнее поглощение Qualcomm компании Nuvia, специализирующейся на разработке процессоров и технологий, может улучшить эти технологии. Он также может расширить свой бизнес переднего плана в области радиочастот (RF). Это подразделение, состоящее из микросхем, предназначенных для приема радиосигналов, принесло в 2021 году дополнительную выручку в размере 4,2 миллиардов долларов.

Оценка Qualcomm

Несмотря на такие успехи, инвесторы могут еще не полностью оценить потенциал Qualcomm. По общему признанию, с октября Qualcomm выросла более чем на 50%. Однако большая часть этого увеличения просто компенсировала падение курса акций Qualcomm на протяжении большей части 2021 года. С начала года акции Qualcomm выросли примерно на 20%, что немного ниже общей доходности S&P 500.

Тем не менее, акции Qualcomm продаются с коэффициентом P/E, равным 23. Это кажется дешевым, учитывая, что выручка без учета GAAP увеличилась на 55% в 2021 году. Более того, две компании, которые недавно угрожали ее доминированию на рынке, Apple и Nvidia, продаются с гораздо более высокими коэффициентами, делая Qualcomm еще более дешевым.

Состояние Qualcomm

Несмотря на ряд серьезных проблем, Qualcomm остается на пути к процветанию, несмотря на почти рекордную стоимость акций. Опережая конкурентов, Qualcomm по-прежнему будет бороться за право быть первывой. Тем не менее, темпы роста отрасли 5G, растущая диверсификация продуктов и разумная оценка служат хорошим предзнаменованием для компании и ее акционеров.

график акций Qualcomm

icon

33