Инвестиционная идея 

Диверсифицированный холдинг, который 

управляет перспективными активами в разных 

отраслях и получает от них соответствующие 

доходы. Под управлением Системы 

функционируют МТС, Группа Эталон, Ozon, 

Медси, Segezha Group и другие организации 

с большим потенциалом. 

02.09.2021

Покупка

Идея по акциям АФК «Система»

Прогнозируемая доходность:

12,42%

за 1-2 месяца

Р 30,6

цена открытия

Р 34,4

цена закрытия

-7,61%

текущий доход

Текущая цена:

28,27 Р

Идея реализована на:

0%

0%

100%

Рейтинг пользователей:

6
0

График доходности идеи

  • Час
  • День
  • Неделя
  • Месяц
10:00 03.0911:00 10.0919:00 17.0919:00 24.09-10.45-6.83-3.220.394.01
Допустимы буквы русского и латинского алфавита
E-mail вводится в формате name@mail.ru
Нажимая кнопку «Отправить» вы подтверждаете, что ознакомилисьс политикой конфиденциальности и даете согласие на обработку вашихперсональных данных.
Краткое обоснование:

Сильным катализатором для роста акций выступает долгожданное последовательное сокращение долговой нагрузки, которая сдерживала котировки. Компания также хочет досрочно погасить два выпуска облигаций на общую сумму ₽25 млрд. К тому же, портфель активов компании хорошо сбалансирован для устойчивого положения, несмотря на последствия коронавируса.

Консолидированная выручка АФК Система увеличилась на 16,0% г/г до 180,0 млрд руб. за счет роста выручки ключевых активов:

- МТС — благодаря росту потребления основных телекоммуникационных и финансовых услуг, увеличению выручки розничного сегмента, а также благодаря существенному вкладу цифровых и облачных решений для бизнеса и медиа-продуктов.

- Segezha Group — преимущественно за счет восстановления спроса со стороны строительной отрасли и, как следствие, позитивной динамики цен на все виды продукции группы, а также ослабления рубля;

- Агрохолдинга «СТЕПЬ» — благодаря увеличению выручки во всех ключевых сегментах;

- Медси — в связи с восстановлением спроса на плановую медицинскую помощь, при сохраняющемся спросе на услуги, связанные с COVID-19.

Скорректированная OIBDA увеличилась почти на 7%, до 58,5 млрд руб.

Финансовые показатели ключевых активов компании:

МТС: Выручка за полгода – 252,5 млрд. / 233,7 (+8%). 2 квартал – 128,5 / 116,2 (+10,6%). Дивиденды за 1 полугодие 10,55 рублей.

Segezha: Выручка за полгода – 42,7 млрд. / 31,2 (+36,7%). За 2 квартал – 24,4 млрд. / 18,9 (+45%).

Агрохолдинг «Степь»: Выручка за полгода – 11,6 млрд. / 7,6 (+53%). 2 квартал – 4,8 млрд. / 2,7 (+76,6%).

МЕДСИ: Выручка за полгода – 14,6 млрд. / 10,5 (+39%). 2 квартал – 7,3 млрд. / 4,6 (+60,3%).

Биннофарм: Выручка за полгода – 11,2 млрд. / 9,4 (+18,8%). 2 квартал – 5,8 / 5,5 (+5,6%).

Cosmos Hotel Group: Выручка за полгода – 1,66 млрд. / 1 (+66%). 2 квартал – 1,01 / 0,19 (+431%).

В мае 2021г. Совет директоров АФК Системы одобрил новую дивидендную политику на 2021-2023 гг., ориентированную на последовательный рост дивидендных выплат. Рекомендуемый базовый объем дивидендов будет расти каждый год и составит ≈3 млрд руб. в 2021 году, ≈4 млрд руб. в 2022 году и ≈5 млрд руб. в 2023 году. Дополнительно к базовому объему дивидендов, начиная с 2022 года, предполагается выплата 10% от абсолютного прироста показателя OIBDA за предыдущий год.

АФК Система нацелена на продолжение масштабирования Биннофарма: с 25 июня компания включается в отчетность Системы и результаты можно будет оценить уже в 3 кв. 2021 г. Также в долгосрочной перспективе возможен выход на IPO Медси и агрохолдинга Степь, которые демонстрируют высокие темпы роста выручки.

Текущие и ожидаемые доходы АФК дают основания полагать, что компания будет и дальше улучшать своё положение. При этом по соотношению цены к выручке на акцию (P/S) бумаги значительно дешевле рынка, а также отрасли в среднем.

Краткое обоснование:

Сильным катализатором для роста акций выступает долгожданное последовательное сокращение долговой нагрузки, которая сдерживала котировки. Компания также хочет досрочно погасить два выпуска облигаций на общую сумму ₽25 млрд. К тому же, портфель активов компании хорошо сбалансирован для устойчивого положения, несмотря на последствия коронавируса.

Консолидированная выручка АФК Система увеличилась на 16,0% г/г до 180,0 млрд руб. за счет роста выручки ключевых активов:

- МТС — благодаря росту потребления основных телекоммуникационных и финансовых услуг, увеличению выручки розничного сегмента, а также благодаря существенному вкладу цифровых и облачных решений для бизнеса и медиа-продуктов.

- Segezha Group — преимущественно за счет восстановления спроса со стороны строительной отрасли и, как следствие, позитивной динамики цен на все виды продукции группы, а также ослабления рубля;

- Агрохолдинга «СТЕПЬ» — благодаря увеличению выручки во всех ключевых сегментах;

- Медси — в связи с восстановлением спроса на плановую медицинскую помощь, при сохраняющемся спросе на услуги, связанные с COVID-19.

Скорректированная OIBDA увеличилась почти на 7%, до 58,5 млрд руб.

Финансовые показатели ключевых активов компании:

МТС: Выручка за полгода – 252,5 млрд. / 233,7 (+8%). 2 квартал – 128,5 / 116,2 (+10,6%). Дивиденды за 1 полугодие 10,55 рублей.

Segezha: Выручка за полгода – 42,7 млрд. / 31,2 (+36,7%). За 2 квартал – 24,4 млрд. / 18,9 (+45%).

Агрохолдинг «Степь»: Выручка за полгода – 11,6 млрд. / 7,6 (+53%). 2 квартал – 4,8 млрд. / 2,7 (+76,6%).

МЕДСИ: Выручка за полгода – 14,6 млрд. / 10,5 (+39%). 2 квартал – 7,3 млрд. / 4,6 (+60,3%).

Биннофарм: Выручка за полгода – 11,2 млрд. / 9,4 (+18,8%). 2 квартал – 5,8 / 5,5 (+5,6%).

Cosmos Hotel Group: Выручка за полгода – 1,66 млрд. / 1 (+66%). 2 квартал – 1,01 / 0,19 (+431%).

В мае 2021г. Совет директоров АФК Системы одобрил новую дивидендную политику на 2021-2023 гг., ориентированную на последовательный рост дивидендных выплат. Рекомендуемый базовый объем дивидендов будет расти каждый год и составит ≈3 млрд руб. в 2021 году, ≈4 млрд руб. в 2022 году и ≈5 млрд руб. в 2023 году. Дополнительно к базовому объему дивидендов, начиная с 2022 года, предполагается выплата 10% от абсолютного прироста показателя OIBDA за предыдущий год.

АФК Система нацелена на продолжение масштабирования Биннофарма: с 25 июня компания включается в отчетность Системы и результаты можно будет оценить уже в 3 кв. 2021 г. Также в долгосрочной перспективе возможен выход на IPO Медси и агрохолдинга Степь, которые демонстрируют высокие темпы роста выручки.

Текущие и ожидаемые доходы АФК дают основания полагать, что компания будет и дальше улучшать своё положение. При этом по соотношению цены к выручке на акцию (P/S) бумаги значительно дешевле рынка, а также отрасли в среднем.