Рост цен на основные зерновые сельскохозяйственные структуры с формированием восходящей модели, ожидания мировых аналитиков по продуктовой инфляции, рост мирового населения и увеличивающийся спрос на сельскохозяйственную продукцию, благоприятная конъюнктура в отрасли и государственная поддержка – всё это заставляет инвесторов обратить внимание на агропромышленный сектор России, который начинает набирать обороты.

География продаж РусАгро неуклонно расширяется. В настоящее время Компания реализует продукцию более чем в 80 регионах России и более чем в 50 странах мира. 18 декабря менеджмент компании отметил, что EBITDA в текущем году, скорее всего, окажется рекордно высокой: по итогам 11 месяцев 2020 этот показатель равен 30 млрд руб. В следующем году ожидается дополнительный существенный прирост. Прогноз по CAPEX на 2020 год подтвердили на уровне 15 млрд руб. Впрочем, в 2020 году подходит к завершению программа основных капиталовложений, что увеличивает денежные потоки и вероятность увеличения дивидендов.

На фоне положительного свободного денежного потока РусАгро, в апреле 2021 года совет директоров компании рассмотрит новую дивидендную политику, предусматривающую выплаты в размере 50% чистой прибыли (против текущих 25%). Также компания планирует нарастить мощности по выпуску масла в Саратовской области. Старт назначен на 4 квартал 2022, и ожидается, что совокупные производственные мощности увеличатся с 690 тыс. тонн в 2020 году до 714 тыс. тонн в 2022 и 818 тыс. тонн в 2023.

Российские поставщики подсолнечного масла в ноябре объявили повышение цен на 30%, на сахар — на 10%, при этом потребительские цены на товары выросли меньше – по состоянию на 30 ноября увеличились на 6,7% к октябрю. РусАгро оценивает негативное воздействие мер по ограничению роста цен на подсолнечное масло (95 руб./кг для производителей) и сахар (36 руб./кг) в пределах 1-2 млрд рублей в течение следующих восьми месяцев, если ограничения будут действовать до следующего урожая. Поставки от производителей ритейлерам должны как минимум остаться на том же уровне, что и годом ранее. В то же время РусАгро выиграет от введения экспортных пошлин на семена подсолнечника.

Компания осваивает Приморский край с выходом на азиатские рынки – это мощный стимул для оптимизма инвесторов, как и тот факт, что менеджмент компании сам приобретает её ценные бумаги. Котировки закрепились на ключевом уровне поддержки в рамках восходящего тренда и создают обоснованный безопасный момент для покупки с потенциальной доходностью 17% в краткосроке и порядка 50% в рамках 2021 года.