После неудачного начала прошлой недели, когда обеспокоенные
распространением нового штамма коронавируса инвесторы устроили
распродажу на рынках, окончание все же прошло оптимистично.
В пятницу американские индексы прибавили в пределах процента:
Nasdaq опережал, Dow Jones отставал, а S&P 500 побил очередной рекорд,
поднявшись до 4411.79 пункта. Однако российские торговые площадки
снизились: индекс Московской биржи, по итогам основной
торговой сессии, упал на 0,53%, индекс РТС потерял 0,24%.
ЧТО ЕЩЕ
На рынке США и не только
Доллар сумел укрепиться к основным валютам за неделю, достигнув третьего недельного прироста за последний месяц,
до 3-месячных максимумов. Кстати, обычно это препятствует росту акций, но не сейчас. Доходность десятилетних
американских облигаций снова пыталась подняться выше 1,30% и удержаться, правда, неудачно.
Криптовалюты пошли по пути фондовых индексов, сперва упав до минимумов в понедельник вечером, затем
восстановившись в течение недели. Причем динамика эфира была значительно лучше, зато биткоин остался неизменным.
Медь сильно подскочила на прошлой неделе, а скромное падение золота стало первым за последние пять недель.
Сырой нефти едва удалось закончить неделю в зеленом цвете, Brent теперь стоит 74,19 доллара за бочку.
ПО СТАТИСТИКЕ
В США: число первичных обращений за пособиями по безработице составило 419 тысяч. Ожидалось 350
Индекс деловой активности в сфере услуг неожиданно упал до 5-месячных минимумов, так как перспективы бизнеса ухудшаются. Инфляционное давление и новый штамм вируса остаются основными источниками неопределенности, — все это развернуло оптимизм бизнеса в отношении предстоящего года к самому низкому уровню, который наблюдался до сих пор в этом году.
По поводу инфляции стоит прислушаться к заявлению Мохаммеда Эль-Эриана, главного экономического советника Allianz SE
в интервью The Open show на Bloomberg TV: “Инфляция не будет временной”. Этот человек знает, что говорит, а значит,
что повышение ставок произойдет раньше рыночных ожиданий.
ЗАСЕДАНИЕ ЕЦБ И ЦБ РОССИИ
На прошлой неделе
В четверг совет управляющих ЕЦБ на заседании сохранил базовую процентную ставку на рекордно низком нулевом уровне,
как и ожидалось большинством экспертов, и оставил без изменений параметры специальной программы покупки активов PEPP. Ничего удивительного, но теперь регулятор допускает временное превышение инфляцией целевого уровня в 2%.
В отношении экономики ЕЦБ ожидает восстановление экономической активности в Еврозоне к докризисным уровням в 1 квартале 2022 года. А вот российский ЦБ принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 6,5% годовых.
Инфляция сейчас выше прогноза Банка России. Инфляционные ожидания населения продолжают расти и уже более полугода находятся вблизи максимальных значений за последние четыре года, а ценовые ожидания предприятий остаются вблизи многолетних максимумов.
ДРУГИЕ СОБЫТИЯ
CBO: общий долг США достигнет 30 трлн долларов
Согласно оценке Бюджетного управления Конгресса (CBO), опубликованной 21 июля, Казначейство исчерпает свои возможности по финансированию деятельности правительства уже в октябре. Здесь есть интрига. Общий долг США достигнет 30 трлн долларов примерно через полгода, а лидер республиканцев в Сенате Макконнелл заявил, что ни один республиканец не будет голосовать
за увеличение лимита.
И наконец, на рынке происходит что-то странное: индикатор аппетита к риску Goldman падает как раз в тот момент, когда акции взлетают до рекордно высокого уровня. Такое падение выглядит странным, потому что до недавней коррекции и всплеска VIX индекс S&P 500 и акции в целом показывали хорошие результаты, а волатильность при этом была низкой.
