Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

23 июня 2020Павел Гущин

Улучшение продаж показывает долгосрочную привлекательность акций Mcdonald's

Улучшение продаж показывает долгосрочную привлекательность акций Mcdonald's
Медленно, но верно возвращается нормальная жизнь. Возвращение к нормальной жизни должно означать новые максимумы для MCD.

Действительно, данные, предоставленные компанией, показывают прогресс. Коронавирус все еще оказывает влияние на продажи, но негативные последствия ослабевают, особенно в США.

Акции MCD вернули большую часть своих убытков от панической распродажи, которая поразила рынок в середины февраля. Но еще не вернулись к максимумам.
Если McDonald's сможет извлечь выгоду из сложившейся ситуации, есть шанс для значительного роста, даже после ралли последних трех месяцев.

Продажи растут

Продажи McDonald's сильно пострадали от пандемии. Мировые сопоставимые продажи упали на 3,4% в первом квартале. Согласно отчету о прибыли за первый квартал, в марте падение составило 22%.

Мартовское падение продаж включало 13% снижение в США. Низкие продажи - большая проблема для McDonald's. В соответствии с формой 10-K, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, из-за ее так называемой стратегии «реструктуризации» компании на конец 2019 года принадлежало лишь около 7% ресторанов по всему миру. Таким образом, потери доходов франшизы в долларах не сильно компенсируются снижением затрат.

Но есть улучшение в последнее время. Мировые сопоставимые продажи ухудшились до падения на 39% в апреле, в то время как в США потери были более 19%. К маю продажи в США улучшились до -5%, а глобальный показатель восстановился до -21%. По состоянию на 15 июня 95% ресторанов были открыты, и эта цифра должна достичь 100% в ближайшие недели.

Что это значит для McDonald's?

Показатель в США очень важен. 5% снижение в нынешней ситуации можно рассматривать только как хорошие новости. McDonald's является бесспорным лидером в сфере быстрого завтрака.

Из-за ограничительных мер компании пришлось убрать большую часть своего меню. В контексте многочисленных проблем, вызванных коронавирусом, майские результаты вдохновляют. Если McDonald's может поддерживать объем торговли в такой среде, он будет впечатлять, когда все нормализуется.

Акции вернутся к максимумам

В феврале MCD торговался по 220 долларов. Сейчас он стоит 187 долларов.

Возвращение к февральским уровням предполагает рост на 18%. Акции MCD также обеспечивают дивидендную доходность 2,7%. В условиях, когда доходность 10-летних казначейских облигаций составляет менее 1%, этот уровень доходности является привлекательным. Бизнес компании десятилетиями доказывал свою устойчивость и делает это снова.

McDonald's может увеличить долю рынка. Небольших рестораны уйдут с рынка, по крайней мере, в среднесрочной перспективе. Burger King, подразделение Restaurant Brands International, не продвигается на рынке. Операторы семейного отдыха, такие как Darden Restaurants и Brinker International, сдают свои позиции.

Когда бизнес восстановится, McDonald's может оказаться лучше, чем когда-либо. Это кошмар для конкурентов, но возможность для инвесторов.

график акций компании Mcdonalds

icon

20