Технический анализ сводится к пониманию 2 компонент – технических фигур и технических индикаторов. Фигуры рисует сам график своими ценовыми повторяющимися моделями, а индикаторы дополняют график и дают инвестору сигналы на покупку или продажу. Некоторые индикаторы существовали ещё до трейдинга, многие из них перекочевали из статистики и анализа выборок.
Индикаторы рассчитываются по некоторым показателям сделок за последнее время, и их результат выводится на экран в виде линий, точек, столбцов гистограммы и так далее. Индикаторы могут быть на самом графике, под и над ним, с одной из сторон, а также вне графика. У индикаторов есть параметры по умолчанию, но их можно менять. На многих ресурсах и в биржевом терминале в настройках есть функция «Добавить индикатор». Перед пользователем всплывает окно выбора. Он выбирает необходимый индикатор и его настройки.
Есть по меньшей мере 3 вида индикаторов.
- Трендовые – следят за направлением тенденции на графике и говорят нам о её возможном завершении, изменении.
- Осцилляторы – антитрендовые индикаторы, в основном используются в торговых коридорах для определения разворота, но их можно использовать и для определения скорых коррекций к линии тренда в восходящих и нисходящих торговых коридорах.
- Внешние –индикаторы вне графика, индексы, другие графики и показатели поведения и ожидания инвесторов.
VOLUME – ОБЪЁМ ТОРГОВ
Индикатор объёма состоит из столбцов, но может быть и в виде линии.
Он показывает количество совершённых сделок за выбранный период – в каждом столбце под свечой количество лотов, которые купили/продали за день, час, неделю, месяц (в зависимости от таймфрейма графика).
Рост объёмов торгов говорит по меньшей мере о трёх вещах:
1. Если это разовый пиковый рост объёма, это говорит о сильном движении за конкретный день. Движение на высоких объёмах. Особенно это важно, когда график отскакивает от поддержки, или пробивает уровень сопротивления, или резко меняет направление. Это сигнал уверенности этого разворота или преодоления уровня.
2 . Если это продолжительное постепенное наращивание объёмов, то это говорит о росте биржевых спекуляций и расторговке по мере движения акций, особенно когда график достигает своего максимума или минимума. Если кто-то покупает, значит им продают. И если после долгого роста мы видим замедление движения графика, рост колебаний, и всё это сопровождается наращиванием объёмов, то вполне вероятно скоро тенденция может перевернуться. Поэтому чем меньше объёмы, тем стабильнее повышение или понижение цен. Это значит не идёт борьбы, инвесторы в целом согласны с движением.
3. Касаемо малых или малоизвестных компаний. Если акции не испытывают активных движений, по ним не было важных новостей, но они начинают активно подрастать и это сопровождается резким ростом объёмов, скорее всего, речь идёт об инсайдерских покупках, это может быть опережающий сигнал роста. То же касается и падения.
Горизонтальный объём, он же «профиль объёма» - показывает количество сделок по конкретным ценам. Каждый столбец на уровне цены, считает проведённые сделки именно по этой цене за последнее время. Можно посмотреть, на каком уровне идёт наибольшая борьба. На классическом вертикальном объёме можно посмотреть общий результат за день или выбранный период, и одновременно на горизонтальные объёмы по конкретным ценам. В горизонтальном объёме есть так называемая «Зона равновесия» – это зона пиковых значений профиля объёма, которая часто указывает на справедливые цены акций, по которым активизировались и покупатели, и продавцы.
ИНДЕКС ОТНОСИТЕЛЬНОЙ СИЛЫ
RSI (Relative Strength Index) – Индекс относительной силы. Показывает, насколько быстро рынок растёт без коррекций за последнее время. По умолчанию расчёт берётся за 14 периодов. И это практически всегда полностью оправданно.
RSI всегда находится в диапазоне от 0 до 100. Как правило, на значениях около 50-60. На индикаторе отмечаются два значимых уровня – 30 снизу и 70 сверху. RSI ниже 30 говорит о перепроданности, что акции слишком сильно упали, что скоро возможен рост. Превышение 70 говорит о перекупленности, что акции слишком быстро выросли, возможен разворот и коррекция.
По желанию эти границы можно расширить на 20 и 80 соответственно, чтобы исключить лишние пробои, но 30 и 70 вполне себя оправдывают.
RSI – это осциллятор, его обычно используют в торговых диапазонах. Если RSI вышел за 70, пора закрывать лонг. Если ушёл ниже 30, значит пора закрывать шорт и покупать.
РАСХОЖДЕНИЕ
По некоторым индикаторам, в том числе RSI, есть расхождения – дивергенции, когда график показывает одну модель, а индикатор другую. Индикатор либо значительно отстаёт от графика, или наоборот его обгоняет. Это обычно сильный сигнал к развороту. Вот пример по акциям холдинга АФК Система. На графике двойная вершина, но на индикаторе вторая вершина значительно меньше, что свидетельствовало о слабости покупок.
МA - СКОЛЬЗЯЩЕЕ СРЕДНЕЕ
MA (Moving Average) – Скользящее среднее. Один из самых знаменитых трендовых индикаторов. Это плавная линия на графике, которая движется рядом с ним и показывает его средние значения за выбранный интервал.
Обычно используется краткосрочная и долгосрочная скользящая средняя.
Краткосрочная – за 20 последних дней. Условно месяц без выходных.
Долгосрочная – за 200 последних дней. Условно год.
Часто используют именно EMA – экспоненциальное скользящее среднее, сглаженное. Это универсальный индикатор с достаточно частой отработкой, потому что им многие пользуются. У него несколько важных свойств.
НАКЛОН СКОЛЬЗЯЩЕЙ СРЕДНЕЙ
Самое первое – наклон скользящей средней. Пока она смотрит вверх – тренд преимущественно восходящий, если начинает замедляться и выравниваться горизонтально, это может стать первым сигналом слабости роста и постепенного разворота, и когда смотрит вниз, это уже медвежий нисходящий тренд. Это касается в краткосроке 20 дневной, а в долгосроке 200 дневной. На долгосрочной это более очевидно и нет слишком частых смен направления. Пока 20 дневная смотрит вниз, а 200 наверх, это значит в краткосроке нисходящее движение, но глобально в рамках общего роста.
ВОЗВРАТ К СКОЛЬЗЯЩЕЙ СРЕДНЕЙ
Второе важное свойство – движение цен происходит в рамках скользящих средних, и регулярно возвращается к ним. В краткосроке к двадцатой, а в долгосроке к двухсотой.
Поэтому если цены слишком далеко ушли от мувинга, то с очень большой вероятностью они либо назад к нему вернутся (скорректируются), либо остановятся на текущих уровнях пока средняя их не догонит, и когда цена на неё ляжет, движение продолжится.
ПОДДЕРЖКА/СОПРОТИВЛЕНИЕ В ВИДЕ EMA
Скользящее среднее к тому же является уровнем. Гибкой и динамичной линией тренда. От неё также отталкивается цена. EMA может быть сопротивлением, если сверху от цены, от неё будут продавать. И EMA может быть поддержкой, если снизу от цены, от неё будут покупать.
ПЕРЕСЕЧЕНИЕ EMA
Четвёртое важное свойство – если короткий 20-дневный пересекает 200-дневный, то направление тренда меняется в том направлении, куда произошло пересечение. Если короткая пересекла длинную сверху-вниз, это предшествует падению. Если снизу-вверх – росту. На графике пример по акциям угольной компании Распадской.
Наклон средних говорит о направлении движения. Цена к ним возвращается, когда отклоняется слишком далеко, более чем на 15-20%. Но цена в то же время отталкивается от средней, как от гибкого уровня. Всё это актуально в краткосроке для 20-дневной, в долгосроке для 200-дневной. Пересечение говорит о переломе тенденции.
ПРАВИЛО 3 СИГМ
Прежде чем перейти к следующему индикатору, стоит напомнить, что существует «Правило 3 сигм», то есть трёх стандартных отклонений от среднего. Оно лежит в основе многих индикаторов, или напоминает его.
У каждой случайной величины есть среднее значение за промежуток времени. Но это не значит, что эта случайная величина каждый раз показывает это среднее значение, оно может быть иногда больше, иногда меньше. Наиболее вероятное отклонение от нормы – это стандартное отклонение или среднее отклонение.
Допустим, через турникет в метро проходит в среднем 10 человек в минуту. Это среднее. Но иногда плюс-минус 2 человека (от 8 до 12). Это среднее отклонение, оно равно 2. Оно обозначается в статистике как сигма.
Правило 3 сигм гласит: случайная величина с вероятностью 68% попадает в диапазон среднего плюс-минус стандартное отклонение. С вероятностью 95,5% попадёт в два стандартных отклонения. Этого уже достаточно, но и с вероятностью 99,72% попадёт в 3 отклонения от нормы.
В нашем примере с турникетом – при среднем проходе 10 человек через турникет и отклонением 2 как определить диапазон возможных людей?
68% вероятность, что оно будет от 8 до 12.
95%, что оно будет от 6 до 14
99% что оно будет от 4 до 16.
То же самое и с ценой на графике. Конечно, её нельзя считать безусловно случайной величиной, потому что она отражает покупки и продажи, а поведение инвесторов имеет шаблоны. Но с учётом того, что мы вообще можем не знать ситуацию, для нас это условно-случайная величина.
ПОЛОСЫ БОЛЛИНДЖЕРА - 2 СИГМЫ
Механизм «3 сигм» лежит в основе индикатора – полос Боллинджера.
Это три полосы. Посередине скользящая средняя, а сверху и снизу стандартные отклонения за последнее время, а точнее по 2 сигмы сверху и снизу. То есть 95% вероятность, что значение цен в ближайшее время будет попадать в эти 2 сигмы от средней.
Этот индикатор удобнее всего использовать на волатильных акциях, которые в краткосроке испытывают резкие случайные колебания, для определения самой удобной точки входа.
MACD – СХОЖДЕНИЕ/РАСХОЖДЕНИЕ MA
MACD – так называемый трендовый осциллятор, который показывает схождение или расхождение длинной и короткой скользящих средних. Чем больше они друг от друга удаляются, и в какую сторону, в ту сторону и длиннее столбцы.
У этого индикатора есть непосредственно сам показатель расхождения MACD, синие столбцы на примере. И есть сигнальная линия – белая. Сигнальная линия – это скользящее среднее от MACD.
У MACD есть параметры: периоды короткой и длинной скользящей средней, которые пересекаются, и период самой сигнальной линии.
Обычно MACD используется на дневном таймфрейме, для длинной и короткой EMA используются периоды 16 и 26 соответсвенно, и период 9 для сигнальной линии. Это параметры по умолчанию.
Чем дальше от центральной горизонтальной линии уходит MACD вверх или вниз, тем больше вероятность разворота тренда. Это достаточно просто. Сигнальная линия при этом служит сигналом для покупки или продажи на развроте. Когда столбцы MACD пересекают её снизу-вверх – это сигнал на покупку. Когда сверху-вниз – это сигнал на продажу.
На примере по акциям Facebook MACD под графиком раньше давал сигналы на покупку и продажу, чем просто EMA на графике.
У MACD, как и у RSI, есть расхождения - дивиргенции с графиком. Аналогично, это сильные сигналы на покупку и продажу. Вот пример по акциям медиаплатформы Roku.
ИНДЕКС СТРАХА – VIX
Пример внешнего индикатора – индекс страха VIX. Он отражает настроения трейдеров и ожидаемую волатильность по индексу S&P 500 на ближайшие 30 дней. Он рассчитывается по ценам и премиям на опционы на индекс. Но это сейчас не особо важно, надо просто запомнить, что когда на рынках паника и всё падает – VIX растёт. Когда на рынке ажиотаж и рост – VIX падает, потому что падает страх. Подробно я писал о VIX в одной из предыдущих статей.
Этот индекс в качестве внешнего индикатора позволяет покупать, пока все паникуют, опережая рост, и продавать, пока на рынке эйфория, опережая падение.
ИТОГ
Стоит понимать, что индикаторы лучше всего использовать как дополнение к техническому и фундаментальному анализу, чем как прямые сигналы на покупку и продажу. Они достаточно своевременно могут указывать на силу и слабость движения, перемену настроений рынка, перекупленность, перепроданность, а также скорую коррекцию или разворот. Тем не менее, эффективность их использования зависит от общей картины, которую видит инвестор при анализе, и в этом плане технические индикаторы могут оказаться достаточно полезными.
