Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

20 марта 2020Запорожский Илья

Широкие горизонты II-VI

Широкие горизонты II-VI
Время для покупок
Настал момент, когда рыночная паника сменяется активными покупками перепроданных активов. Есть множество сигналов, которые указывают на возобновление интереса к риску у инвесторов по всему миру. Есть все основания полагать, что пик пандемии коронавируса уже пройден. В Гонконге, США и Италии производятся клинические испытания вакцин. Регуляторы оказывают беспрецедентную поддержку экономике – отсрочки платежей по кредитам, безусловные выплаты населению, налоговые льготы и проч. ФРС США снизили процентную ставку почти до нуля, и в ближайшие недели собираются влить в экономику до 5,5 трлн долларов.

Инновационная отрасль
Одной из наиболее перспективных компаний рынка США является II-VI Incorporated - разработчик, производитель и продавец инженерных материалов, оптоэлектронных компонентов и устройств по всему миру. Компания работает в трех сегментах: лазерные устройства, фотоника и высокопроизводительные продукты. Продукция компании особенно востребована в области сетевых коммуникаций. Крупные серверные, центры обработки данных, а также локальные и корпоративные сети нуждаются в оптоволоконных кабелях для соединения интернет-устройств, из которых состоит вся международная информационная сеть. Огромное значение для индустрии сейчас имеют технологии межсоединений удалённых дата-центров. II-VI предлагают компактные и энергоэффективные решения в этой области. Помимо этого, II-VI производят компоненты для систем автономного управления автомобилями LIDAR, а также оптику для аэрокосмической и оборонной промышленности. У компании есть больше 20 крупных заказчиков, среди которых Ford, Nikon, Cisco, Nokia, Lockheed Martin, ZTE. Видны большие перспективы II-VI в секторе компонентов для смартфонов 5G. Особенно актуально это с учётом восстановления экономической активности Китая и производства новых флагманских моделей популярных смартфонов.

Перспективы
Фирма получила престижную награду «Отличный партнер» от FiberHome Technologies. Автомобили с автоматическим управлением и биометрическая безопасность могут увеличить потенциальный рынок для продуктов фирмы до 22 млрд долларов в год к 2022 году, что составляет 20% годового роста с сегодняшнего дня. Ожидается, что прибыль увеличится на 12% в этом финансовом году. На данный момент II-VI показывает десятилетний ежегодный рост выручки. С 2010 года продажи выросли более чем в 4 раза. Чистая прибыль за 3 последних года выросла на 64%. Ожидаемое соотношение цены к прибыли на акцию (P/E) равно 8,74. Определённо лучше рынка, чуть ниже отрасли. Соотношение цены к выручке на акцию (P/S) в 3 раза ниже конкурентов в среднем. Компания не платит дивиденды, но имеет небольшой свободный денежный поток. Негативным моментом можно назвать немалое соотношение долга к собственному капиталу 1,13. Доходность акционерного капитала (ROE) меньше 3% c учётом такого уровня долга не особо впечатляет. Но здесь большее внимание стоит уделить дальнейшим перспективам. С февраля акции компании подешевели на почти 50%, тем не менее будущим денежным потокам ничего не угрожает, поэтому фундаментально акции перепроданы. По состоянию на декабрь акции II-VI Inc находились в портфелях 21 крупного хедж-фонда.

Итог
Котировки оттолкнулись от уровня 21$ и приближаются к уровню сопротивления/поддержки 27$, до преодоления которого покупка может быть преждевременной с учётом нестабильной ситуации на финансовых рынках. В этом плане рациональнее будет пожертвовать частью доходности, для более уверенного входа на пробитии важного психологического уровня, который в дальнейшем станет поддержкой в позиции. Это обоснованно с учётом консенсус-прогноза крупнейших аналитиков 40$ за акцию в течение года. Наиболее оптимистичная оценка на данный момент составляет 60$. Таким образом, годовой потенциал роста составляет 48%.

График котировок II-VI

icon

145