Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

20 февраля 2020Ирина Герман

Прогноз по «Северстали»: свежие новости

Очевидно, что китайская история с эпидемией сказывается
на темпах роста глобальной экономики. И, конечно, замедление
повлияет и на Россию, в том числе на металлургию, потому как Китай
потребляет половину объема мирового производства стали.

Тем не менее статистика говорит нам, что во втором полугодии
российская экономика начала восстанавливаться: согласно данным,
годовой рост выпусков в базовых отраслях составил 2,4%.

Надеемся, инвестиции в инфраструктуру в рамках национальных
проектов окажут поддержку и российским металлургам, таким как
«Северсталь», которая отличается низким уровнем долга
и высоким уровнем рентабельности.


ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За 2019 год по МСФО

Неблагоприятная мировая конъюнктура в прошлом году отрицательно повлияла на показатели компании.
В первую очередь, это связано с падением цен на стальную продукцию.

Выручка снизилась на 4,9%
к предыдущему году, до 8,157 млн долларов
Показатель EBITDA снизился на 10,7%
по сравнению с 2018 годом и составил 2,805 млн долларов. При этом рентабельность по EBITDA довольно высока —34,4%
Свободный денежный поток сократился на 31,4%,
до 1,099 млн долларов за счет снижения показателя EBITDA и роста капитальных затрат

Внушает оптимизм, что общий долг группы «Северстали» остался неизменным и составил 2,651 млн долларов.
Чистый долг немного вырос, и на конец 4 квартала составил 1,570 млн долларов. Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 0.6x.

За 4 квартал:

Общая выручка снизилась на 12,9%
по сравнению с 3 кварталом, составив 1,838 млн долларов. Основное негативное влияние на результаты оказали
продолжающееся снижение цен на сталь и сезонность производства.
Объем реализации металлопродукции сократился на 6%
Показатель EBITDA снизился на 23,5%
по сравнению с предыдущим кварталом и составил 602 млн долларов
Рентабельность EBITDA составила 32,8%

Компания сгенерировала свободный денежный поток в размере 101 млн долларов.
Прибыль составила 374 млн долларов, включая доход от курсовых разниц в размере 74 млн долларов

Денежные потоки на капитальные затраты составили 431 млн долларов

ПРОГНОЗЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ

На 2020 год «Северсталь» запланировала объем инвестиций в размере 110,5 млрд рублей, при этом если ситуация на глобальных рынках будет ухудшаться, компания может снизить инвестиционную программу на 30-40%, отложив наименее приоритетные инвестиционные проекты.

Инвестиции в дивизион «Северсталь — российская сталь» в 2020 году составят около 73,4 млрд рублей, из них 56,4 млрд
будет направлено на проекты развития. Наиболее затратными проектами дивизиона являются строительство доменной печи №3, коксовой батареи №11 и развитие производства плоского проката с целью улучшения ассортимента.

В 2020 году на поддержание существующих мощностей, на совершенствование системы промышленной безопасности,
охраны труда и на проекты в сфере экологии дивизиона «Северсталь — российская сталь» будет вложено 17 млрд рублей. Инвестиции в ресурсные предприятия компании в 2020 году составят около 29,7 млрд рублей, из которых 12,7 млрд рублей – инвестиции в развитие производства.

Одним из важнейших направлений для инвестиций «Северстали» станет развитие производства на Яковлевском руднике,
куда будет направлено около 6 млрд рублей. Программа позволит увеличить объемы добычи предприятия до 5 млн тонн руды
к 2023 году.

«Северсталь» также прогнозирует увеличение объемов добычи на Воркутауголе, благодаря которой планируется увеличение производства угольного концентрата до 6 млн тонн в год к 2023 году, а также строительство конвейера для транспортирования горной массы в Центральном карьере, и повышение качества окатышей за счет использования гашеной извести.

Понятно, что все это инвестиции на перспективу. Однако чистый долг «Северстали» вырос за прошлый год на 700 млн долларов.
А связано это прежде всего с реализацией инвестиционной программы.

ДИВИДЕНДНАЯ ИСТОРИЯ

Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за три месяца, завершившихся 31 декабря 2019 года,
в размере 26,26 рубля на одну обыкновенную акцию.

Общее собрание акционеров, которое состоится 5 июня 2020 года должно утвердить это решение. Датой, на которую
составляется список акционеров для участия во внеочередном общем собрании акционеров, установлено 11 мая 2020 года.
Дата отсечки для получения дивидендов — 16 июня 2020 года.

Вообще «Северстали» следует сохранить жесткий контроль над расходами. Согласно дивидендной политике, при условии роста коэффициента чистый долг/EBITDA выше значения 1,0, «Северсталь» переходит к ежеквартальной выплате дивидендов, средняя сумма которых по результатам календарного года будет эквивалентна 50% размера свободного денежного потока.

Компания стабильно выплачивает высокие дивидендные выплаты и аналитики ожидают сохранение уровня дивидендных выплат
по итогам 2019 года не ниже уровня 2018 года, то есть. не ниже 115,9 рубля на акцию.
Цена одной акции компании на Московской бирже составляет – 925,6 рублей
северсталь

icon

80