Прогнозы по акциям

Прогнозы по акциям

16 января 2020Ирина Герман

Прогноз по акциям En +

En + Group — российская электроэнергетическая компания и лидирующий производитель алюминия в мире. Не так часто можно встретить En +
в аналитических отчетах. Поэтому мы решили восполнить этот пробел
и оценить показатели компании.


ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
За 9 месяцев 2019 года

Чистая прибыль снизилась до 1,073 млрд долларов, или на 34%
Выручка составила 8,673 млрд долларов, сократившись на 8,1%

Компания объясняет сокращение показателей продолжающимся снижением цены на алюминий на Лондонской бирже металлов
в течение этого периода, что было частично скомпенсировано увеличением объемов реализации алюминия.

За 9 месяцев 2019 года средняя цена составила 1,804 тыс. долларов за тонну, что на 16,4% ниже, чем в предыдущем году,
в то время как объемы реализации первичного алюминия и сплавов компании выросли на 9,8% и достигли 3 069 тыс. тонн.

Скорректированная EBITDA упала на 38,2%, до 1,617 млрд долларов

Падение показателей имело место и в энергетическом сегменте — выручка упала на 6,1%, до 2,173 млрд долларов,
а EBITDA — на 4%, до 829 млн долларов

В 3 квартале дела также шли не лучшим образом: чистая прибыль En+ снизилась до 210 млн долларов, сократившись на 64%.
А скорректированная EBITDA составила 432 млн долларов. Падение составило 53,4% к уровню прошлого года.

КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
По сообщению компании, En+ начала продажу угольных активов «Иркутскэнерго». Будут проданы угольные ТЭЦ совокупной установленной мощностью 3,8 ГВт и обеспечивающие их топливом угледобывающие предприятия. По оценкам, сумма сделки может составить 25 млрд рублей. В качестве потенциальных претендентов на угольные активы «Иркутскэнерго» в статье упоминаются СУЭК, Интер РАО и «Газпром-энергохолдинг». Аналитики отмечаю, что продажа позволит En+ снизить долговую нагрузку энергетического сегмента и это может положительно сказаться на дивидендных выплатах. Чистый долг энергетического сегмента En+ может снизиться на 10%.

ДИВИДЕНДЫ
В 2020 году ситуация с выплатой дивидендов остается непонятной. Совет директоров En+ не принял никакого решения
о дивидендных выплатах по итогам 2019 года. При этом члены совета ожидают, что выплаты возобновятся после публикации финансовой отчетности за текущий год, если это позволят рыночная ситуация и долговая нагрузка. Показатели бизнеса En+ определяется во многом динамикой показателей компании RusAl. А его показатели в свою очередь будет определять динамика
цен на алюминий. В 4 квартале средняя цена находится в районе 1,750 долларов за тонну.
Текущая цена акций на Московской бирже составляет 629,6 рублей
ен +

icon

107